文|极点商业评论 杨铭

编辑|刘珊珊

全力造车的雷军，对金融业务“野心依旧”，却选择把权力下放。

近日，上海小米金融信息服务有限公司发生工商变更，雷军、洪锋、林斌退出公司董事，林世伟任执行董事、总经理，法定代表人由洪锋变更为林世伟。

小米金融成立于2015年7月，由天星数科科技有限公司100%持股——天星数科法人仍为洪锋并兼任董事，雷军为董事长，股权穿透为最终受益人。去年10月，小米数科宣布品牌升级为天星数科，小米金融APP同步更名为天星金融APP。

“过去几年互联网金融饱受争议，小米一直在极力淡化金融业务存在感，比如在财报中以金融科技业务为名，将其归入互联网服务板块中。”有业内观察人士对“极点商业”表示，雷军退出董事原因，或许是伴随监管日趋严格，小米金融业务面临诸多挑战后，为了“自身避嫌”。

不过，小米集团公关部总经理王化对“极点商业”回应称，雷军退出、林世伟的任命没有那么复杂，“Alain（林世伟）已入职一周年，工作成绩有目共睹，所以集团对于其赋予更重责任，希望能够更大发挥所长，因为他本人具有很丰富的金融从业经验，把金融业务交给他全权负责也是为了更大放权。”

可以肯定的是，在原CFO周受资跳槽字节跳动后，林世伟在加盟短短一年内，已成为雷军最为重视的核心大将之一。

去年10月9日，先后供职于摩根士丹利和瑞信的林世伟加入小米，任小米集团副总裁兼CFO。今年6月底，接任雷军出任天星银行董事会主席。天星银行是一家虚拟银行，雷军此前表示，这是小米金融业务新的里程碑。

在10月15日小米集团的组织调整及干部任命中，林世伟又兼任天星数科CEO、同时暂代数字零售金融部总经理。另外，还位列小米造车17名核心人员之一。升迁速度、受重用程度，无出其右。

将小米金融大权集于一身之后，“多线作战”的林世伟压力并不算小——由于现金贷业务生存空间已被大大压缩，小米金融业务在Q2收入同比大降10.3%，“高息揽存”的天星银行去年则亏损2.32亿港元。

财务表现难看之外，最难解决的是如何避免监管红线。10月19日，“蓝鲸财经”就报道称，不断有投诉声称小米随星借（原小米贷款）爆通讯录，或向亲友群发用户逾期信息。“暴力催收、套路贷等行为依旧存在。”

01 雷军多年互联网金融“野心”

自2017年雷军将互联网金融作为核心战略之一，小米金融业务不断延伸，集全保险、保理、银行、支付等多块金融牌照，基本实现全牌照布局。

今年1月底，天星数科副总裁赵卫星透露，天星数科直接服务的企业客户有3000多家，辐射企业有17000多家，三年累计放款900亿元。

这并未让小米金融业绩保持高增长。根据小米Q2财报，在金融科技业务方面，其他增值服务收入达到人民币16亿元，同比下降10.3%。有行业人推测，金融科技业务占小米总营收比例或仅约2%。

雷军的“金融梦”要追溯到2014年，彼时P2P行业爆发，小米在当年9月领投P2P平台积木盒子。在小米等资本加持下，积木盒子成为互联网金融知名“网红”平台，诸多“米粉”群体成为积木盒子潜在客户。

雷军由此看到金融业务巨大潜力，并决定正式进军互联网金融。当然，此时他不会想到，在多年之后，积木盒子的兑付危机，会让自己陷入连带风波之中。

2015年初，小米正式推出第一款金融产品“小米钱包”。同年5月，小米金融APP正式上线；11月，小米金融APP发布，内含理财产品“小米贷款”等理财产品上线，除现金贷业务，还包括分期贷等业务——2020年，“小米贷款”正式升级为“小米随星借”。

差不多同时期，微粒贷、花呗等也正式上线。彼时小米金融贷款产品仅对小米用户开放，发展速度落后微粒贷、花呗太多——直到雷军在2017年初将互联网金融定位为小米五大核心战略之一，“小米贷款”APP正式在各大安卓市场上线后，才迎来突飞猛进。

到2018年10月，小米金融消费贷业务月放款达58.96亿元。但是，这并没有让小米金融实现盈利，2018年全年，小米金融仍然处于亏损状态。

相比业绩，彼时雷军更在乎的显然是，凭借软硬件一体以及牌照优势，小米可以将支付、保险等金融服务植入手机底层，以此打通金融生态产业链，从而实现“流量变现”。

比如Mi Pay，就是小米在2016年花费大力气做的线上支付产品，具有线上支付、充值缴费、公交卡多种功能，在使用贷款、分期、理财等多类金融服务时，涉及的支付结算流程均可由Mi Pay完成。非小米手机用户也可以在天星金融钱包内使用Mi Pay。

成功登陆港交所后，小米在财报中不再具体披露金融业务业绩，而是将其与互联网广告、游戏等并归为互联网服务业务。

这一变化，业内人士均认为与2018年开始陆续发生的“互金爆雷潮”，监管加大互金治理力度有直接关系。

这种担心后来的确发生了。2020年2月，P2P积木盒子暴雷，小米和雷军卷入其中。小米背书下，积木盒子借款人中有不少“米粉”，根据积木盒子创始人董骏公开透露，来自安卓平台的交易中有1/3 是小米手机用户。

高歌猛进下，小米金融自身也有潜在风险。2019年6月5日，小米金融董事长助理胡伟曾公开表示，小米互联网小贷板块消费贷款已累计放款超1500亿，在贷余额超300亿。

同年自媒体消金界报道称，在小米小贷贷款余额中，现金贷规模占比超过97%，分期产品占比仅为2.2%。和其他现金贷一样，小米贷款对象主要是收入较低的年轻人，均为收入较低、资信较差的长尾客户，抗风险能力弱，很可能会陷入无穷借贷还贷恶性循环。

多重因素考虑下，2020年小米将金融业务“小米数科”品牌升级为“天星数科”，涵产业金融服务、金融科技服务和个人金融服务三大业务。同时加快金融布局，小米金融旗下香港虚拟银行天星银行去年6月正式开业。

相关数据显示，目前全香港持牌银行达到162家。为了突围，根据媒体报道，天星银行开业初期采取的仍是“高息揽存”路径，但结果并不算理想——2020年，天星银行税前亏损2.32亿港元，总负债为16.77亿港元，资产负债率为59.47%。

02 林世伟如何面对多重考验

亏损状态下，小米金融开始寻求线下机会。

在2020年，小米金融另一大动作，是在5月成立了小米消费金融有限公司（以下简称“小米消金”），成为我国境内第26家持牌消金公司，洪锋担任小米消费金融董事长，总裁为原常熟银行副行长周斌。

据业内人士介绍，在小米金融版图中，小米消金的角色与天星金融（原小米金融）不同，后者以小米小贷为载体，通过随星借等产品发力线上业务，前者更希望发力线下分期场景及信用支付等业务。

去年10月，国家级期刊《中国科技投资》报道称，小米消金开始触碰监管红线，与金科地产、荣安地产、碧桂园部分区域楼盘洽谈合作事宜，拟正式下场开展“首付贷”业务。同事，前者拟以“消费贷”名义向购房用户提供资金。

此后小米方面并未公开回应。不过从后续来看，小米消金应该是将线下发力重点放在了3C、家电等场景分期业务上。

数据显示，截至今年5月，小米消金放款总数突破50亿，服务用户超30万。此外，共取得34家银行授信，累计授信额度超过100亿元。

但仍是亏损。根据小米消金重要股东重庆农村商业银行财报，小米消金2021年上半年净亏损约为6532.67万元。另外，今年7月27日小米消金被曝疑通过严抓考勤、固定薪酬调整为浮动薪酬等方式调整员工薪资。

小米消金发展为何不尽如人意？

小米消金虽然脱胎于小米生态，但其定位尴尬——从产品上看，小米消金并未出现在天星金融APP、小米随星借APP等C端场景中，缺乏拥有海量小米用户的小米金融导流。

同时，由于蚂蚁金服、度小满、陆金所、携程、新浪等各路玩家，都以存量玩家身份持牌布局消费金融业务，小米消金竞争压力只会越来越大，想在短期内崛起恐怕比较难。

林世伟的考验不仅如此。根据小米集团公关总经理王化对“极点商业”的说法，小米金融在小米集团内部，和紫米、小米汽车一样，是完整的架构体系，有着独立的品牌、市场、公关、设计、客服、质量等体系，集团PR甚至对其没有管辖权。

目前小米金融大本营并不在小米总部北京，而是立足重庆，运营“随星借”等产品。那么，在雷军“退出董事职位”后，“接棒者”林世伟是否能在日益庞大的小米集团内部，让金融业务与小米集团其他产品线产生协同效应？

而小米金融业务独立架构体系的说法，意味着其已与阿里、京东、百度等金融业务相似，会大概率从小米集团中彻底独立出去，寻求单独上市——对自金山以来“分拆上市成瘾”的雷军来说，或许这是他布局互联网金融最大梦想所在。

这并不容易，抛开大家都面对的大环境，从业绩角度客观看，与BATJ等互联网巨头相比，除核心业务小贷初具规模外，小米金融其余业务目前大多处于发展初期——包括天星数科布局的B端供应链金融服务，小米供应链金融基于商业保理、融资租赁牌照，为线下6000多家小米门店提供“米店融”产品，以及为小米有品商户提供数据保理等服务。

在C端布局多年的手机支付Mi Pay存在感也不强。尽管根据官方宣传，Mi Pay支持200余款热门APP，但在其他平台布局消息并不多，多名小米手机用户也对媒体表示，并未注意其他APP中支持使用Mi Pay，甚至并不知道小米也有支付渠道。

这或许与当前手机支付竞争太过激烈有关。以笔者苹果手机下载的美团外卖APP为例，在美团外卖提交订单时,默认首选“极速支付”——也就是美团支付,只有当用户选择普通支付,才会切换到其他支付方式页面，但可选项也只有微信支付、Apple Pay。尽管Mi Pay宣称几年前就已支持美团外卖APP，但仍不见踪影。

背后，仍是各大互联网企业之间的用户流量“争夺”。如何让小米金融应用场景真正落地，对林世伟来说也是一大考验。

好消息是，在陆续拿下银行、消金、小贷、第三方支付、商业保理、保险经纪等多个金融牌照后，小米在金融牌照布局比较完整，依靠手机钱包、小额贷款业务连接海量小米手机用户，在市场上的竞争力，远超OPPO和vivo金融业务。

03 手机厂商们为何都要做金融

和京东、阿里、国美、苏宁等互联网、家电连锁巨头一样，除了小米，金融同样是国内其他手机厂商眼中的“兵家必争之地”。

并且，vivo、OPPO正式布局金融业务都是在2018、2019年，彼时金融市场已是红海，P2P暴雷频频、监管政策频频收紧，互联网金融进入严峻期，但OV仍一头扎入其中。

vivo正式进入金融业务是2018年下半年，依托手机内置的vivo钱包，涵盖信贷、支付、理财、保险、生活服务等多项业务。

比如在信贷业务方面，vivo钱包自2019年9月开始向用户推送贷款产品“借钱”。另外，vivo还上线了针对零售商的贷款产品维惠贷，最高额度30万元，宣称日利率最低万分之2.5。

OPPO金融同样马不停蹄，2018年开始组建金融事业部，2019年3月，“借钱”功能正式上线。7月，OPPO在所有新上市的手机中预装“钱包”APP，内嵌“借钱”功能。同时，OPPO推出移动支付产品OPPO Pay，对外全面开放。

值得一提的是，在OV合作金融机构中，隆携小贷为vivo、OPPO共同持有的网络小贷牌照。后来，OPPO利用这块小贷牌照上线了独立APP“欢太金融（原秋贝金融）”，进军印度、印尼等海外地区。

在金融领域，华为拥有一家注册资本为30亿的小贷公司——深圳市华宜贷小额贷款有限公司，其成立于2017年。今年初，华为收购第三方支付公司深圳讯联智付网络有限公司100%股权后，一举拿到支付牌照。这一举动，被外界解读为华为开始金融市场争夺的信号。

虽然华为否认进入支付市场，但早在2016年8月，内置华为钱包的Huawei Pay就已上线。作为一款华为手机内置的应用程序，华为钱包除了刷卡、付款码等支付相关业务外，还为用户提供保险、借钱、交通出行、信用卡、手机POS机等多项业务。比如，与其他消费信贷产品合作的借钱业务，个人用户贷款金额为5万-20万元。

2020年10月，华为曾推出支持“数字人民币硬件钱包”功能的Mate 40系列手机，业内对华为布局数字货币有了更多的猜想。种种迹象表明，虽然目前华为钱包中并没有上线自营产品，采用的是导流模式，但随着支付等牌照的完善，不能排除华为用自营产品布局金融的可能性。

在业内人士看来，在互联网金融进入红海市场后，国内手机厂商仍不断加码的目的很简单：作为用户重要流量入口，手机厂商们希望用户触达金融业务的第一入口，不是互联网金融，也不是银行APP，而是手机金融。

金融业务是流量变现最好的渠道之一。“苹果税”就是最好案例，苹果应用内购买（IAP）手续费率约为15%-30%，苹果2019年全年通过IAP业务获得收入约为664亿美元，2020年财年苹果营收为2745亿美元，IAP收入预计占苹果全年营收的25%，约为687亿美元。

同时，金融业务对手机厂商构建整体业务生态也有重要作用，可以依托进入保险、房产、汽车、教育、旅游等更多线下或线上场景。

理想虽美好，现实很残酷。尽管小米、华为、OV们拥有庞大的线上粉丝群体，以及数十万家下沉到小镇的线下门店，也采取了相同的预装APP、对外开放等扩张模式，但由于缺乏金融基因，流量未转为质量，其渗透率一直不高，并没有太多高光时刻。

比如vivo，根据“新流财经”报道，如果以在网用户数量计算，vivo信贷用户渗透率仅为10.63%左右，规模只有几十亿。业绩承压下，负责牵头vivo金融业务的数字金服中心总经理王磊于今年3月黯然辞职。同样，OPPO金融CEO陈曦也仅仅加盟一年后，就因为业绩问题选择了离开。

04 频频触及的监管红线

同行难以避免的竞争外，小米、OV们金融业务面临的最大挑战，仍是合规化。

据《深氪财经》10月18日发布视频称，一名爆料人接到电话，询问来电者身份及事由，对方回应称系天星金融小米金融，并表示某债务人填写其联系方式，在无法联系到某债务人后，电话自动转拨。

当事人明确表示已接到20次来电，要求对方停止拨打。据报道，电话挂断后，当事人在短时间内频繁收到不明网络电话来电。

据黑猫投诉显示，截至10月19日晚，有关小米金融的投诉高达4681条，这其中多被指“暴力催收、套路贷、泄露个人隐私”等问题。

9月18日，有用户投诉称，前同事在小米金融贷款，未经允许情况下留了自己信息，小米金融也未作任何核实，前同事已很久联系不上，从6月份到现在自己频繁被小米金融委托方骚扰，威胁为协同骗贷和窝藏，报警后，小米金融委托方曾承诺不再联系，但到了8月却再次电话轰炸。

9月25日，有用户投诉因“生病加疫情”在天星金融逾期后，被小米催收人员从通讯录套取家庭、亲戚、朋友信息，进行恐吓。

有观察人士认为，如果4681条用户投诉属实，那么小米金融无疑已经踩到监管红线。

相关部门曾多次呼吁不要暴力催收。2018年3月，中国互联网金融协会发布《互联网金融逾期债务催收自律公约（试行）》，要求建立完善的外包管理制度等。2020年11月，银保监会《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》公布，意见稿第二十四条提及，禁止通过暴力、恐吓、侮辱、诽谤、骚扰方式催收贷款。

目前尚无公开信息显示，小米随星借贷后催收业务是否属于外包业务。10月19日，“极点商业”试图联系小米金融相关负责人员进行核实，未果。

事实上，这不仅是小米金融的问题，vivo、OPPO同样有大量投诉。比如在黑猫投诉平台，有用户9月4日就投诉称，在vivo钱包借款，签合同的却是第三方马上消费金融有限公司，在不知情情况下私自更改借款合同，贷款利率高达35%。

C端个人消费金融频频“踩红线”情况下，手机厂商们开始发力B端供应链金融。

林世伟此前就曾在财报电话会议上提到，目前除了消费者金融和零售商金融以外，小米积极开展供应链金融业务。

按业内人士说法，一部手机就是一个完整链条，链条上下游的硬件、软件、代理商等，均可能产生资金周转问题，这正好为手机厂商发力供应链金融服务提供了契机。

从具体布局来看，华为、OPPO、小米，在供应链金融领域布局方式上有所不同。比如，华为模式是云官网有区块链应收账款融资解决方案服务，和银行共享数据。OPPO供应链金融是自有生态体系内的小微商户和供应商，在其战略合作伙伴欢太数科助力下完成。小米则在手机产业链之外，有更多小米生态体系外的其他商家入驻。

那么，在C端投诉频频，被质疑“踩监管红线”嫌疑下，手机厂商渗透率不高、亏损的金融业务，是否还能继续蒙眼狂奔？