文|侃见财经

冒险才能获得更高的收益，这是投资的本质。

近两年，疫情的因素叠加商业风口的变化，投对了赛道的投资人赚得盆满钵满，而选错了赛道的投资人则会相当的难受，比如李嘉诚投资酒馆、巴菲特投资航空、孙正义投资Wework……

疫情改变了全球的商业格局，也改变了投资赛道的逻辑，站在新能源的风口上，马斯克终于熬出了头，登上了世界首富的宝座。但那些还在传统行业深耕的企业家（除食品饮料），则遭遇了前所未有的危机感，于是断臂求生，聚焦主业就成了他们的人生新感悟。

很多时候，对于企业而言，坚持并且把冷板凳坐热才是唯一的出路，那些一直追逐风口的最终都会倒在风口之下。于是这几年，市场奖励了宁德时代、海天味业、贵州茅台这类企业。也惩罚了乐视网、暴风集团这类企业。

对于投资人来说，这几年顺应市场的选择，不盲目追风口则是保证收益最好的方法。但是当下独角兽企业的快速成长没留给投资机构更多的思考时间，有时候当你还在尽职调查的时候，有的机构就已经完成了投资。

过去两三年里，投资了雅虎和阿里的孙正义踩的坑比以往过去二十年踩的坑还多，大手笔的投资，延续了十年前的风格，从战略上，孙正义对Uber以及全球其他主要出行领域公司的投入包圆了该领域所有的机会。

但对于共享空间的错误判断则差点把软银拖入了“泥潭”，在第一期远景基金的加持下，孙正义买遍了全球，有时候为了逼迫创始人妥协，孙正义甚至会威胁投资竞对企业。砸下104亿美元之后（一期愿景基金10%的资金），Wework不仅没有成功上市，反而估值一再缩水。疫情下，Wework差点就走在了失败的边缘。

糟糕的业绩以及前景的不明朗使得软银与前CEO亚当·诺伊曼的矛盾越积越深。直到今年2月，软银才与诺伊曼达成和解，诺伊曼得到4.8亿美元（折合人民币31亿元）彻底离开公司，而软银则完全掌控Wework。

为了进一步让软银的现金流变得宽松，孙正义给出的答案就是出售股权。于是从去年到今年，软银开始疯狂地大出售，不仅包括阿里的股权，甚至也包括了Arm，只不过在出售Arm的时候遭遇了一些困难。

当下软银已经爬出了“泥潭”，而愿景1期基金也实现了整体盈利，总的来说，软银最困难的时期已经过去。孙正义称，相信阿里巴巴的股价会反弹回升，同时也表示将会降低对于阿里的依赖。

8月10日，软银集团发布了本财年第一季度的财报，财报显示第一季度净收入为7615.1亿日元（约合人民币447亿元），较上季度大减61%。软银愿景基金本财年第一季度利润为2355.5亿日元（约合人民币138亿元），较上季度大减90%。

其财报还显示软银第一季度税前利润1.29万亿日元（约合人民币757亿元）。第一季度净销售额1.479万亿日元（约合人民币868亿元），同比增长15.6%。

财报的不及预期，以及股价的调整，让孙正义失去了日本首富的宝座。根据福布斯实时富豪榜数据显示，孙正义以312亿美元（约合人民币2023亿元）位列日本第二大富豪。

对于孙正义来说，排名是暂时的。未来才是真实的。据悉，愿景2期基金已然正在筹备，而孙正义本人投资金额将高达26亿美元。

未来，随着大出行领域以及新能源领域的成长，孙正义可能将跃上新的台阶，但是在此之前，孙正义的磨练则并不会少。