文|于见专栏
一直以来，360集团就是互联网界的一朵奇葩。很多互联网用户，都是一边骂着360的各种无下限的广告，一边却无奈的用着360的浏览器、360安全卫士、360借条等产品。
作为免费杀毒的坚守者，360集团无疑吃尽了互联网免费时代的红利。数年前的PC互联网时代，360集团通过杀毒软件实现了逆袭，并相继打败瑞星、卡巴斯基等传统杀毒软件，干掉IE浏览器，成为国内用户电脑端上网的最大入口之一。
在引领免费杀毒时代十五年后，如今的360也落寞无比，甚至很少被人提及。不过，在近日的第九届互联网安全大会(简称ISC 2021)上，360正式发布了360安全卫士“极速版”，宣称“永久免费、无弹窗广告 ”，安全能力大幅升级，让其引发关注。只是，对于一直对免费无感的用户来说，这是360集团“空头支票”一般的承诺，还是其产品升级的营销噱头？对此，坊间众说纷纭。
互联网安全不过是个“伪命题”
在本次互联网大会上，360集团董事长周鸿祎表示，360安全不是做PPT，在屋子里空想出来的，是花了几百亿真金白银做出来的。
但是尴尬的是，其所谓的互联网安全，互联网用户并不买账。这从其商业模式只能靠广告也可以窥见一斑。从商业逻辑上来分析，一款有价值的产品，必然会得到市场的认可，也能够带来必要的商业价值。
但是360的商业模式，却从来都是靠无孔不入的广告，甚至是让用户不堪其扰的小弹窗。这也意味着，用户选择360安全卫士，却并没有付费意愿，而其真正的内心需求，不过是为了寻得上网时的一种内心安全感，而360从B端企业收广告费的商业模式，却像是羊毛出在猪身上。
这也就出现了一个逻辑悖论，被360鼓吹能够所向披靡的网络安全软件，用户并没有看到其实际价值。毕竟这么多年过去，除了杀毒软件相互厮杀的那几年，没多少人见过几个真正“厉害”的病毒，值得用户花钱买款杀毒软件来专门应付，个中原因，也不言而喻。这也不难理解，红衣教主周鸿祎自嘲一般的表示，360的商业模式比较奇葩，是挣的最庸俗的广告钱。
周鸿祎说，“原来我做免费安全，大家都挺爽。安全确实不挣钱，所以我靠广告挣钱”，人一旦进了广告模式，就会有很多过激行为，所以广告弹窗不少，有些用户抱怨。
实际上，360集团在安全上确实投入不低，但是因此也收益不菲。只是，因为其模式单一，且陷入逻辑悖论，因此并未得到资本市场认可。尤其是其近年的市场表现，也是不愠不火。
首先，从股价上分析，360近年的股价一直处于低迷状态。目前的股价较去年同期，几乎被腰斩。因此，在其布局手机、游戏等业务相继折戟后，又开始进入网贷行业布局360金融。各种三俗的烂广告也令网友为之愤怒。
近日，360又被爆出盯上了新能源汽车这块大蛋糕，官宣将会投资哪吒汽车20个亿来进行合作。不过，对于这一合作项目，一些自媒体人却解读为360是哪吒汽车“精神股东”，实际可能并未投资，因此是噱头盖过实际。
虽然360对此进行了快速而有力的回击与危机公关，但是有媒体发现，周鸿祎在此期间确有减持套现举动，且金额高达20亿，想必360集团借势造车、拉升股价的说法，也并非空穴来风。
其次，从360集团本身的发展来看，或许正如一些自媒体大V所言，即使造车计划坐实，恐怕也难以真正落地。要知道，毕竟造车从0到1造车，起码需要百亿的资金。而纵观恒大造车、小米造车的现金流储备，360集团有多少优势，也是显而易见的。
众所周知，360旗下最大的业务板块是360浏览器与360搜索带来的广告收入。
以其2020年的市场表现为例。据三六零公开财报，2020年报告期内，三六零的总营收为116.15亿元。期间，三六零实现互联网广告及服务收入75.12亿元，同比下降约22.75%；毛利率水平基本与去年持平。
与此同时，在其一直高举高打的互联网安全业务中，以政企安全为代表的安全及其他业务收入为8.08亿元。虽然同比增长70.73%，但是占公司总体业务大盘不及10%。而自2018至2020年，三六零在安防智能硬件方面的业务收入占比虽然逐年上升，分别为9%、13%、16%，但是该类业务在大盘中的占比，依然难以凸显出其作为互联网安全公司的优势。
由此可见，互联网广告及服务收入依然是三六零的核心模式。多年过去，三六零头顶着网络安全第一股的光环，却也在其业务模式、盈利模式上，被扒下了底裤。
再次，据了解，360集团近年的江河日下，与其内部人才团队动荡不安、业务方向发展受困等多种因素息息相关。360内部组织结构变动频繁，高层变动时有发生，技术产出日渐薄弱。早在2019年4月，三六零发布公告称，将清仓所持有的北京奇安信科技全部股权，并收回给其的360品牌授权。
这也意味着，360集团董事长兼CEO周鸿祎与原360集团总裁、现360企业安全CEO齐向东彻底分家了。此后，360副总石晓虹，也是跟着周鸿祎打江山长达20年的高管，递交了辞呈。
而早前，副总经理谭晓生也已辞职。随着其创始人团队的相继离去，周鸿祎也成了名副其实的孤家寡人。自此，曾经怼天怼地的“红衣教主”，也空前的感到了由盛极衰的落寞感。、
360数科的繁荣与泡沫
如果说360集团的网络安全业务，不过是其营销占位的噱头，并没有为360的扩大营收规模加码。那么，360集团旗下的360数科，也即更名之前的360金融，则是其真正捞金的开始。
根据奥维咨询数据，预计2020年我国消费贷款市场规模达13万亿元，到2022年增至18万亿元，其中线上信贷占比超一半，增速在20%左右，很快将到达每年十万亿的规模。
如此的时代洪流之下，360数科无疑是占据了黄金赛道，并快速挖到了第一桶金。
据360数科发布2020年第4季度及全年未经审计的财务报告。2020财年，360数科实现收入135.64亿元，较2019年92.2亿元增长47.1%；非美国会计准则（Non-GAAP）下净利润为37.97亿元，较2019年27.52亿元增长38%。4季度，360数科收入为33.38亿元，同比增长39%；非美国会计准则下净利润为13.12亿元，同比增长154.6%。
由此可见，此时的360金融数科业务，依然处于高速增长的快车道。只是，很多业内人士认为，这是360数科野蛮生长之下的表面繁荣。
据了解，360数科旗下的360借条、360小微贷、360分期等网贷产品，实暗藏着诸多的隐忧与风险。
「于见专栏」了解到，360借条APP隶属360数科旗下核心产品，于7月初被曝下架。而其下架原因或与今年4底遭央行等金融监管部门约谈13家互联网金融平台并要求整改有关。5月初，网信办通报的包括360借条在内的84款安全和网络借贷类APP违规收集和使用个人信息情况。面对严格的监管政策，一向以低俗广告著称的360借条，显然已经无处藏身。
据了解，本次相关部门要求整改的内容包括安全和网络借贷类APP违规收集和使用个人信息。众所周知，金融行业是最讲诚信的行业，在“个人隐私”意识日渐加强的当下，用户对于该类问题更加敏感，360数科无疑是行走在这种风险的边缘，甚至随时可能会给其带来灭顶之灾。
实际上，看似繁荣的360数科，除了面临政策监管风险外，其所处的残酷竞争环境，也不容客观。
要知道，在金融数科领域，除了面临蚂蚁金服、腾讯、度小满金融、京东金融、字节跳动、美团金融、滴滴金融、陆金所、天星数科、360数科、新浪金融、苏宁金融、国美金融科技和携程金融等互联网巨头企业的竞争外，也面临着信也科技、陆金所、度小满、新网银行、乐信等公司在金融领地的争夺战。
而且，数字金融行业，是一个严重依赖现金科技的行业，无论是前沿的区块链技术、风控技术，还是AI识别技术，都是这类企业需要面对并逐步引入的。在国家对金融行业逐步进行规划化、合理整治的当前环境下，留给360数科的空间有多大，几乎可以想象。
在国家相继出台行业新增的时候，360数科也很难讲出新花样的新故事。2020年，《商业银行互联网贷款管理办法》正式稿出台，不仅从监理监管层面把助贷业务合法化，还出台了很多新规定。一条政策变动，牵动了蚂蚁集团、360数科的神经，甚至让这类金融平台胆战心惊。
而蚂蚁集团IPO的搁浅，京东数科上市步伐也几近停滞。更像是360数科的前车之鉴。尽管其在融资上市上起了一个大早，却难掩其业务迅速增长之困。在这样的市场环境下，360数科需要有足够强大的优势才能保持领先地位。因此，看似繁华的互联网金融，或许只是一个泡沫。而身居其中的360数科，或许已经是山雨欲来。
结语
360集团的发展轨迹，像极了其创始人老周的性格基因。不服输，爱折腾，不打败竞争对手更不会甘心。因此，我们看到在红衣教主的带领下，360集团在发展过程中，一路跌跌撞撞。尽管其在不断试错的过程中，有成功也有失败，但是终究落得了一个赚到了钱，却丢掉了名声的结局。
「于见专栏」认为，即便其商业模式被老周自嘲为庸俗，但是终归比那些借助资本的力量，一路狂奔、还不知道何时能赚钱盈利的企业来得实在、踏实。这可能是360集团的独特之处，奇葩之处。对于大多数对其嗤之以鼻的企业来说，除了仰望，恐怕也难以复制。