科兴中维百亿利润带动疫苗板块大涨,竞争加剧但仍有持续获利空间

虽然中国疫苗市场的竞争日益激烈,但是国内疫苗接种未来可能朝着常态化发展,国外市场的需求和销量都体量巨大。

5月25日,疫苗概念股开盘走强。其中,未名医药一字板,智飞生物、康泰生物、沃森生物、康希诺、西藏药业、复星医药等纷纷大幅高开。

消息面上,根据中生制药披露,首季应占联营公司及一家合营公司盈利达到14.76亿元,上年同期仅249.3万元。据悉,中生制药去年12月宣布,向科兴中维出资5.15亿美元,持有其15.03%权益。据此,市场推断科兴中维2021年一季度实现净利润约100亿元。

根据国家卫健委24日通报,全国新冠疫苗接种已经超过5亿剂次。因此,有部分投资者怀疑,科兴中维的100亿高额利润是否是一次性收益,并不具有可持续的盈利空间。

一方面,国内的新冠疫苗由政府买单。随着疫苗进一步规模化的量产和更多品牌的疫苗面世,科兴中维或许会面临政府采购价格调整的风险。

另一方面,中国疫苗市场的竞争日益激烈。目前国内获批紧急使用的新冠疫苗主要有灭活路径的国药中国生物、科兴生物、康泰生物;腺病毒载体路径的康希诺、重组蛋白路径的智飞生物五款。此外,国内新冠mRNA疫苗竞赛也已经进入白热化阶段。不久前,复星医药宣布将与德国公司BioNTech成立合资公司,实现mRNA新冠疫苗产品的本地化生产以及商业化,复星疫苗有望成为国内首个获得批准的mRNA疫苗。但复星医药并不是国内新冠mRNA疫苗的唯一玩家。沃森生物、艾博生物和军事科学院军事医学院联合研发的新冠mRNA疫苗也将于5月开展海外III期临床试验,进入临床研究的冲刺阶段。

然而,随着全球疫情迟迟不见好转,各种变异病毒在印度、老挝、尼泊尔、泰国、越南等邻国疯狂蔓延,甚至在中国周围形成了“环中国疫情感染圈”。

5月19日,钟南山院士表示,如果新冠对人类健康的影响慢慢降低的话,那么新冠与人类的长期共存将成为可能。假如新冠疫苗的保护率不再是1年,那么未来的每年人们有可能都要接种疫苗。在不远的未来,人们可能要像预防流感那样,定期注射新冠疫苗。

此外,这些疫苗企业不仅仅要满足内需,还可以出口海外,持续获得收益。来自伦敦研究公司Airfinity的数据显示,截至5月中旬,中国已经对外出口了2.52亿剂疫苗,占疫苗总产量的42%,是全世界出口新冠疫苗最多的国家。据海关总署公布的数据,2021第一季度,中国疫苗出口额达到 119 亿元(约合 19 亿美元),这些疫苗包括国药、科兴和康希诺的。

由此看来,国内疫苗接种未来可能朝着常态化发展,国外市场的需求和销量都体量巨大,中国疫苗企业或可获得长期的盈利可能性。

(shenjiaojiao@lanjinger.com)

相关阅读
欧林生物今日科创板上市,收盘上涨超300%,短期内或将持续亏损
斯微生物已完成新一轮近2亿美元融资,正在研发可预防多种变异毒株的新冠mRNA疫苗
科兴制药2020年度净利润降12.94%,与疫苗企业科兴生物并无关系,后者净利润增162.19%
国产新冠疫苗加速上市:申请到获批最快仅3日,预招千人以应扩产需求