科技、新能源等成长板块大幅回调,不少基金悄然转向化工等顺周期板块

市场将延续以科技、新能源为代表的成长风格?还是在经济复苏的背景下走上顺周期逻辑?

近来,市场已然发生了明显的结构性变化,科技、新能源等热门板块偃旗息鼓,而银行、化工等板块则开始高歌猛进。

同花顺iFinD数据显示,截至今天(2月5日)收盘,芯片ETF(159995)从1月18日的阶段高点回调10.53%,科技ETF(515000)回调幅度为9.39%,新能车ETF(515700)回调幅度为5.42%。

相反,银行ETF(512800)则在今天盘中创下新高,单日涨幅3.21%,近一月涨幅高达14.52%;不少重仓化工的基金也涨势喜人,大摩进取优选2021年内收益27.4%,易方达供给改革年内收益22.97%。

而资金则呈现越跌越买的态势。截至2月4日,两只同样处于下跌趋势的券商类ETF——证券ETF(512880)和券商ETF(512000)成为近一周资金的最爱,分别净增长27.52亿份、23.83亿份,紧随其后便是5GETF、光伏ETF、芯片ETF、5GETF等。

市场将延续以科技、新能源为代表的成长风格?还是在经济复苏的背景下走上顺周期逻辑?机构投资者的观点分歧较大。

例如,博时宏观策略部高级策略分析师刘扬就更为看好成长风格。他表示,2月份成长风格占优概率大,从日历效应出发,并结合年报高景气,建议重点关注成长中的电子、计算机、新能源车、医药。其中,电子板块是每年2月上涨胜率和赔率最高的板块之一,叠加苹果手机产业链和半导体景气维持高位,电子板块有望迎来主题性配置机会。相反,他认为顺周期中的化工、有色仅有底仓价值。

而此前深耕多年TMT投资的财通基金经理金梓才则明确表示,自己已经减持了消费电子、半导体等科技行业,并从去年四季度起加仓顺周期中的化工板块。他认为,5G的渗透率已经进入到中后期,国际局势和华为事件没有完全缓和,科技行业的相对比较优势在2021年会明显下降;相反,顺周期行业中的化工等行业更有投资机会,它们不仅受益于经济复苏,而且能通过技术优势或成本优势实现量的扩张,且在2021年能享受产品涨价带来的超额利润。

从四季报来看,除了金梓才,不少明星基金经理都大幅加仓了化工等顺周期行业。

例如,由刘格菘、郑澄然管理的广发鑫享混合就在去年四季度减持了新能源、半导体板块,同时对顺周期品种有所加仓,荣盛石化、桐昆股份成为该基金第一、二大重仓股。

陆彬管理的汇丰晋信动态策略混合也大幅加仓了化工,雅化集团、中旗股份、斯迪克等化工股出现在其前十大重仓股名单中。

此外,郭斐管理的交银创新领航、交银经济新动力等加仓了荣盛石化;王培的中欧行业成长、中欧创新成长等多只基金则加仓了万华化学。

整体来看,据国金证券研报统计,在2020年一季度末时,基金对化工行业的重仓占比仅有2.75%,为近十年历史低点,但至2020年四季度末,该比例已经上升至4.60%,有大幅度提升已经超过重仓占比的均值。