近十余年来，金融科技行业成为繁衍“独角兽”的热土，蚂蚁集团也有望成为全球最大IPO，即将上演造富神话。面对风云诡谲的环境，VC等投资者作为独角兽的孵化和哺育者，在试错中捕捉机会。创业者与资本在角力中相生相济。
24日，首届“外滩大会”召开。作为落地上海的金融科技行业峰会，在主办方蚂蚁集团和支付宝分享和发布金融科技成果之余，生态内各参与方也到场展示金融科技行业前沿动态。
在投资峰会分论坛上，GGV纪源资本管理合伙人符绩勋、光速中国创业投资基金创始合伙人宓群、经纬中国创始管理合伙人徐传陞、金沙江创投主管合伙人朱啸虎与圆桌主持人贝塔斯曼亚洲投资基金（BAI）创始及管理合伙人龙宇参与“探究未来十年金融科技的创新制高点”圆桌讨论。上述均是涉猎金融科技行业的资本参与者，主要关注早期和成长期投资，案例包括乐信、易鑫、拍拍贷、联易融等，本文记录了他们在本次圆桌发表的观点。
在依附中诞生，从取代的野心到赋能
贝塔斯曼亚洲投资合伙人龙宇发问，回顾十几年，相比早期行业叫做互联网金融，创业者从非常边缘地草根地方式创业，这些创业者是怎么从小变大、从边缘向主流寻找机会？
GGV合伙人符绩勋指出，其实过去十年的PC互联网时代，大量的互联网金融公司前期是依附于互联网平台；互联网金融是互联网的一个衍生品，最早带动了支付的需求。符绩勋提出，互联网的边界是模糊的，能从电商跨界到金融；随着互联网的无处不在，金融将能改造整个产业，不仅仅是在交易体系，而在底层推荐等，切入的也不仅仅是支付，还有保险等金融产品。
宓群举例称，光速中国最早投资的一个项目，就曾因为没有没有电商平台支撑，比较难独立做大。宓群还谈到了早期投资的两个已赴美上市的项目，上市时都是不错的独角兽，现在面临着一定的挑战。宓群认为，创业公司未来在金融领域科技赋能方面，还有可以赋能的地方。
金沙江创投朱啸虎把关注点放在传统金融机构，他看到的趋势是，早期证券行业最早拥抱互联网，银行现在也在拥抱各类金融科技，由于保险业相对复杂和保守，最近看到了保险行业的变化。
经纬中国合伙人徐传陞谈到，14、15年行业出现了很多消费贷、P2P；最近三年，相对于取代银行，行业谈到的更多是科技赋能，他认为银行业科技化的速度相对缓和，并对未来表示乐观的态度。
要不要做挑战者
成长期的行业有非常多的改造机会，但金融是个风险敏感的行业，如今又有很多“大厂”有自己的全阵列，龙宇抛出问题，创业者是应该为既有的玩家去赋能，还是做全新的创新，去定义产品、定义人群、定义新的模式？
符绩勋坦言，金融行业牵扯到经济动脉，监管是必要的；像P2P从百花齐放到监管，是金融产品一定会经历的周期。说到要做挑战者还是赋能者，符绩勋表示，挑战者不是没有可能，但面临的挑战很大，首先需要掌握切入点，要充分了解监管诉求等；他认为，赋能者的空间要大很多。
符绩勋表示，在海外，金融产业在科技端的消费是领头的，各大银行、投行、保险公司对科技的诉求是不断持续的，而且走在市场的前面。他认为，去赋能这个产业的想象空间不一定会少。
对于挑战者，宓群态度较温和。他认为，金融行业不是赢者通吃，有不同层次用户需要服务；像支付的网络效应很大，但受到准入标准限制，有能力获得牌照等资源的参与者仍然存在机会。宓群举例早期参投的拼多多。他认为，在电商割据定局后，总是会有创业者，在新的获客成本上有突破性的打法。宓群表示，正在尝试看保险方面的项目，同时认为挑战银行很不容易。宓群也提到，海外金融机构的IT预算很高，创业公司创新的机会在帮助金融机构，并认为这样赋能的机会在中国也会越来越大。
徐传陞表示，挑战者总是比较艰苦，作为创投会鼓励在既有的产品上突破和挑战。他认为，到了目前的阶段，那些被赋予光环的企业相比取代传统，更多的是与银行等机构的合作，未来可能是竞合和融合的状态。徐传陞坦言，经纬中国最近这三年，关注的更多的是赋能者，包括保险科技项目等，同时也会顺势而为。徐传陞重申，大部分挑战者非常难撬动固有体系。
朱啸虎谈到，全球范围内有挑战者很成功，像为蓝领周薪族服务等模式也值得借鉴，但要考虑到属地监管情况，由于金融市场庞大，朱啸虎也支持，创业公司来做赋能者。
金融科技企业与传统机构的竞合仍在持续。在此次“外滩大会”上，蚂蚁集团的重磅发布包括基于蚂蚁链的跨境贸易和金融服务平台Trusple。在大会开幕日，蚂蚁集团CEO胡晓明即透露，Trusple平台的价值与16年前的支付宝担保交易类似。Trusple被拔到战略性高度的信号引发关注。
跨境贸易融资活动中存在互信问题，传统的解决方式是银行。据介绍，Trusple平台上，链接了买卖双方和国际贸易链中的核心角色，当买家和卖家产生一笔贸易订单后自动上链并开始流转，因为订单交易和流动信息全部在链上，金融机构可以确保贸易的真实性，从而来提供服务。据欧科云链首席研究员李炼炫分析称，在没有银行等第三方中介后，信用可依赖区块链技术本身的不可篡改、公开等特性。他同时提出，贸易融资业务是银行的中间业务，Trusple平台会抢占以后该业务的市场份额。
巨头割据后的创业机会
创新在和巨头的博弈中产生，作为投资人的龙宇问在座同行，资本市场有没有随着一波巨头的上市发生变化，还在关注金融科技与那些行业发生的化学变化。
符绩勋认为，蚂蚁上市是强心针，也会带动行业发展，传统企业在被推动去不断思考。符绩勋表示，GGV关注的新的创业公司，主要看其持续赋能的能力。他认为， 很多产业都需要金融去赋能，从物流、农业到教育等都是需要现金流滚动的市场；金融科技和行业的协同应该是多元化的，可以在很多产业扮演重要的角色。
宓群给创业者的建议是，在2C方面，如果缺乏强大的数据资源，本身可以围着蚂蚁的平台，挖掘缺口打配合，蚂蚁核心业务留给创业者的机会已然了了。
徐传陞提出，每人每天都在产生金融行为，关乎个人隐私和金融资产，在未来5到10年，通过区块链、AI、多方安全计算在保护个人隐私的条件下去分享数据，让机构监管之间利用技术平台去分享打通，是艰巨的任务也有非常大空间。同时，他认为，2B方面的潜力可能更大，除了供应链金融，经纬中国也在关注农业等传统行业与大数据等相关的项目。
朱啸虎同样表示，更看好数据相关的创业机会。他谈到，过去一年，有创业公司在数据规范使用上出现问题，但相关的需求还在，未来AI等业务都需要数据在背后赋能；因此，如何更安全地使用数据，有很大的创业机会，最近也投资了芝麻信用CTO创立的安全多方计算相关公司。
资本圈“报复性投资”
面对在新的时代氛围下，相比过往高举高打的风格，在座投资者对创业者的新要求给出各自见解。
朱啸虎坦言，最近一两年的创业氛围和以前完全不一样，感觉非常明显，以前高举高打，靠补贴、靠免费的打法已经完全不适用了。朱啸虎建议，今天的创业者只要把产品的运营做到极致，都不需要来求投资人，而是投资人来求创业者。其透露，做新消费的创业者，年销售突破一亿人民币，基本上都是盈利的，现金流也可以很好。
徐传陞同样认为，行业整个打法有了天翻地覆的变化，经纬中国关注的还是产品和用户为先的投资观念。他表示，过去每两三年都有人认为，行业太多巨头缺乏创业机会，但每三四年，都会有优秀的创业者在实事求是地解决痛点，不管是围绕蚂蚁没有做的方向，还是通过自己的思路找到新的痛点。徐传陞重申，项目投资还是一贯认为产品和解决用户痛点为先。
2020年，全世界范围的黑天鹅事件时有发生，带来诸多变化，宓群谈到，投资人与创业者开了很多视频会议，鲜有见面机会，这样的现象也会越来越多。面对融资不顺利的担忧，他鼓励创业者，不确定性中孕育着很大的机会，并表示在关注和支持有初心的投资者。宓群戏称，现在资本圈出现了“报复性的投资”，大家都在抢项目，项目估值已经回升，但最终还是会看长远的结构性的机会。
符绩勋同样表示，疫情还没有完全过去，但投资界很热闹，大家争先恐后。他认为，消费者的惰性可以用高举高打改变消费行为，但企业的惰性更强，而疫情把人都带到线上交互，催生了很多机会。龙宇也透露，今年是BAI投资额度和笔数最多的一年。
近期，挖财董事长李治国口述实录也在行业内激起千层浪。他除了挖财董事长的身份，还是投资界和创业界的“老兵”，参投项目包括快的打车、有赞、同盾等，挖财是其第六次创业的项目。文中，李治国谈到在挖财“历劫”的经历和总结，从监管到疫情冲击，直到2020年6月完成兑付。在历经劫难后，李治国仍未对财富管理市场失去信心，称未来挖财将兵分几路，由几个身经百战的主管带大家继续再创业，并称要遍访中国最优秀的基金经理们，开展“投资教育”的新业务。