5月3日（美国当地时间5月2日），2020年巴菲特股东大会在奥马哈召开。受疫情影响，此次股东大会首次在线上举行，此外，芒格未出席股东大会，取而代之的是57岁的伯克希尔非保险业务副董事长阿贝尔（Greg Abel）。
在股东大会开始之前，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）披露了一季度财报，业绩罕见巨亏。
财报显示，由于全球冠状病毒大流行对其大量投资和经营业务的打击所致，伯克希尔一季度净亏损497.46亿美元（约人民币3500亿元），创历史纪录，投资账面巨亏545亿美元（约人民币3850亿元），同时账面现金达到了创纪录的1373亿美元（约人民币9676亿元），创出历史新高。
以下为2020年巴菲特股东大会的要点集锦：
巴菲特：96岁的芒格状态很好，将在2021年回归
这看起来不像一次年会，感觉也不像一次年会。我60年的搭档查理·芒格（Charlie Munger）没有坐在这里，使这感觉起来尤其不像是一次年会。
我想大多数参加我们会议的人都是来听查理的话的，但我向你们保证，查理96岁的状态良好，他的身体还很强壮，但是觉得今年最好的选择是让芒格不要过来开会，他将会在2021年年会回归。
格雷格·阿贝尔在台上，他是我们这边的副董事长，保险业之外的业务由他负责。格雷格·阿贝尔领导的行业大概有1500亿的资源。我对格雷格-阿贝尔非常感谢，尤其是他今天能够过来跟我们一起开会。
巴菲特：关于疫情我和大家了解的一样多，结果可能不会更坏了
巴菲特称，在学校的时候会计学的不错，但是生物是一塌糊涂，所以我对于新冠病毒疫情的了解和大家一样多，结果可能不会更坏了。我目前还无法完全预测新冠疫情未来的发展，“你们不知道的，我也不知道。
新冠疫情的致死率没有1918年的西班牙流感大流行高，但传染性很强。近期各国针对病毒的封锁措施是“相当大的一个实验”，相信美国经济能够克服新冠病毒带来的困难。
巴菲特指出，他要感谢白宫卫生顾问安东尼-福西（Anthony Fauci）让他知道并了解美国新冠疫情的发展。巴菲特说，他欠了福西一个“巨大的感激之情”。此外，巴菲特还指出，拥有像福西这样能以“非常直接的方式”进行全球健康危机沟通的人，对美国来说是“非常、非常幸运的”。
巴菲特：千万不要白白浪费一次严重的危机
巴菲特年会上的PPT引用前白宫总管拉姆·伊曼纽尔(Rahm Emanuel)的话：“千万不要白白浪费一次严重的危机”，他援引了一些历史事件（例如美国内战和大萧条）来说明美国有能力抵御逆境。
1929年，美股在大萧条期间崩溃。当时，汽车工业、家用电器、飞机等现代化行业可谓蓄势待发，但道指在很短时间内下跌48%。当年，巴菲特父亲26岁，在本地银行做证券买卖，有一个股票跌了40%，他觉得无法面对自己客户，他就自己开始“居家隔离”，这期间巴菲特出生。他出生时1000元市值股票不到2年之内，市值缩水至170元。
但大萧条也有“好处”：催生了联邦存款保险公司，能很好地解决银行破产、居民持续流失的问题，这是大萧条后出现的最好事物，提供了很好的保障。还要看到，二次大战之后，美国接受了凯恩斯主义，接受了赤字产生，比如将GDP2%转化为赤字等。
巴菲特：不要下错赌注，做空美国要小心
即使受到新冠肺炎大流行的重创，巴菲特仍对美国经济复苏持乐观态度。“没有什么能从根本上阻止美国，”巴菲特在股东大会上说。
巴菲特称，美国已经接受过考验，比如大萧条。不要在美国上下错赌注，美国（经济）是相当强壮的。相比于1789年的时候，我们现在是一个更好且更富裕的国家。我是相信美国，我的过往生涯，就是抓住了美国成功的机会。
如果说你要打赌做空美国，你就应该非常小心。因为你要在这方面下注的时候要非常注意，因为市场可能会发生任何事情，就是在1987年10月份，那一天市场就下降了21%。在“911”之后当时市场关闭了4天，然后又开放了，但是没有人知道会发生什么。
巴菲特：长期看股票回报比国债高，建议买标普500指数基金
巴菲特表示，人们在失去信心的时候，并未看到股市的潜力。目前美国30年期国债收益率只有1%，通胀率只有2%，长期来看，股票的回报会比国债高，它们的表现会超过你藏在床垫下的钱，我的意思是它们是非常稳健的投资。
只要你把它们当作投资，而不是赌博工具，或你认为你可以安全地以保证金购买的东西。我希望每一个人在买股票的时候，都能够有一种思维。就是说你买的并不是股票，而是买到这个公司的一部分。
巴菲特还表示，分散投资是比较好的，我也是这么做的，取得不错的结果。对许多投资者而言，可以做的最好的事情就是持有标普500指数基金。
很多人为了他们根本不需要的建议支付了很多钱。如果你把赌注押在美国身上，并在长达数十年的时间内保持这种持有，那么你最终所获得的收益会比持有国债更高，或者会比听从那些告诉你该投资什么的人的建议所获得的收益更高。
有投资者提问，被动投资的好时候过去了，之后将是主动投资的好时光。你怎么看？巴菲特表示，没有理由停止在标普500指数基金上的投资。我建议大家买标普500指数基金。
巴菲特：我们一直是保持比较高的现金
据5月2日晚间伯克希尔·哈撒韦公司披露的一季报显示，巴菲特持有1370亿美元现金（约合人民币9676亿元），创出历史新高。
巴菲特在股东大会上表示，伯克希尔公司的一季度运作收益是比以前低得多，某一些业务现在可能在关闭的状况，可能更严重。事实上保险业务，还有铁道公司也发生了一些变化。原来他们的位置，其实都是挺理想的。
我们没有什么现金上的允诺。但是现在我们一直是保持很高的现金，包括从“911”之后，那几天市场关闭，我们也是有很多的现金准备。
巴菲特在股东大会上表示，伯克希尔一季度买入股票40亿美元、抛售股票21.6亿、买入债券17.4亿美元。4月份伯克希尔回购了4.26亿美元股票，但是同期卖出股票65.09亿美元，净卖出60亿美元股票。
巴菲特：已经清仓航空股，现在买的风险更大
今年2月27日，美国证监会文件显示，伯克希尔哈撒韦曾以大约每股45美元的价格“抄底”达美航空。尽管疫情让航空业损失惨重，但在3月美股暴跌熔断期间，他接受了雅虎财经的采访，表示不会卖出航空公司股票。
不过，在股东大会上，巴菲特表示已经卖出了美国四大航空公司（美国航空、达美航空、西南航空和美国联合航空）的全部持仓。
巴菲特表示，卖这个股票的时候，经常是我们全部的股票，并不是说在一个公司里面还持有一部分还是怎么样，我们要卖就全部卖掉。不是说本来拥有100%的话，现在减到只持有90%或80%，我们不要这样做。我们要改变主意的话是要全部卖出的。
我们买其他航空公司的股票，当时投进去，现在想要拿出来，这是我的错，但是总会有这方面问题的。因为方面有比较低的可能性，但是还是有可能发生，就是发生在航空业里面了，所以我要做出这样的决定。
巴菲特表示，航空业是非常具有挑战性的困难的行业，尤其是在目前的情况之下。现在大家都被告知不要再飞行、不要再旅行。今天所有的业务到底以后会发展成什么样的趋势，我们还是不知晓的，特别是在所谓的旅游或者航空，以及游船、油轮行业，但是航空公司受到的影响巨大。
世界在进行重大的改变，对航空公司来讲也是如此。我现在祝福他们，因为我们也拥有这些航空公司的股票。现在如果再进行购买，风险也是会更大的。
巴菲特还表示，不看好航空公司、飞机制造商。疫情对许多行业都有影响，特别怀疑疫情后市场是否需要这么多飞机，不知道波音和空客的未来将如何。
巴菲特：现在还是买入股票的好时机，利率为负更应持有股票
巴菲特在股东大会上表示，现在还是买入股票的好时机，但是要做好长期应对疫情的准备，可能买了还会跌。“现在买入了，也许是对的，但下周一开盘，也可能会下跌，我们无法预测，要做好应对疫情的长期准备。”
如果利率降到负区间，投资者应该持有股票，或至少持有“债务以外的其他资产”。
巴菲特：疫情将导致一些行业进一步衰退，比如报纸业和汽车业
在股东会上，巴菲特多次强调了疫情对居民生活习惯的改变，这可能会彻底改变某些商业规则，或者让一些行业受到很长时间的影响，“伯克希尔哈撒韦的制造业务可能会裁员，有些小企业可能不会再开门。”
巴菲特表示，疫情导致某些行业进一步衰退，也许这些行业里面的顾客会有其他的消费习惯，不再使用这些产品了，零售业现在发生了很多变化，这些行业以前就有过问题，现在他们的问题更大。
比如说报纸业，我们现在增加了更多报业的投资，而且帮助他们偿还债务。但现在报业，在疫情之前，他们的广告、销售量、发行量都已下降。在疫情之后，加剧了这个情况，情况更为严重。汽车业也是一样，现在对汽车业的影响，这些卖汽车的汽车商也不会在报纸上做广告了。所以，以前这种情况就在发生，现在只是这个情况强化了、严重了。
巴菲特：原油生产未来几年会显著下降，油企的未来无法预测
巴菲特称，原油生产未来几年会显著下降，因为需求大幅下降，20美元一桶的油价是让油企没办法进行下去的，钻井活动都会下降。不知道未来油价是不是会显著增长。产油企业的未来无法预测。
如果油价一直处于低位，未来会有很多能源业的坏账，无法想象这对于能源业股东意味着什么。
巴菲特：银行系统不会发生太大问题
巴菲特表示，目前来看，银行系统不会发生太大的问题。虽然能源公司或者消费者信贷可能会出现一些状况，但银行体系资本充足，储备很多，所以银行业不是我们主要的担忧方向。
巴菲特：持有的伯克希尔股票都会捐出去
巴菲特表示，我持有的所有伯克希尔股票将来都会交给慈善，捐献出去，14年前就做出了这一决定。