1月14日，雅生活服务（HK.03319）发布公告称，其接获二股东绿地控股（SH.600606）方通知，子公司绿地金融已于1月13日出售公司5000万股本境外上市外资股。目前，绿地持有雅生活股份比例，已降低至7.5%。

作为雅生活的战略股东之一，绿地控股减持动作让市场颇为困惑。而对于发展势头正迅猛的雅生活而言，绿地中途退赛，又是否会打乱其发展节奏？

绿地套现解渴？

入股雅生活，似乎是绿地控股颇为得意的一步。

2017年8月，绿地控股以10亿投资获得雅生活20%股权，成为后者第二大股东。随后两年，雅生活的市值翻了5倍有余。截至2020年1月16日收盘，雅生活市值达415.3亿港元（折合人民币367.82亿元）。目前，雅生活的股价仍在上涨之中。

不过，面对着如此优良的标的，绿地控股似乎有些迫不及待。2019年10月，绿地金融在公开市场出售了5000万股公司股，套现10.59亿港币；1月14日，宣称不再减持的绿地控股，再度出售了5000万股雅生活股票，套现15.1亿港元。仅仅三个月的时间，绿地控股持股比例便从15%降低至7.5%。

对此，绿地金融向蓝鲸房产表示， 减持雅生活是基于市场化的操作，锁定部分收益，属正常市场操作；同时，减持回流资金将用于金融板块自身业务的后续发展，发掘其它更有增值空间的投资项目。

上海中原地产分析师卢文曦曾向蓝鲸房产指出，“近年来，绿地不断布局基建、科创、康养等行业，这些产业都处于前期投入阶段，需要耗费大量的资金，这分流了房地产业务的部分资金。”2018年全年，绿地控股全年实现销售额3880.4亿元，同比增速仅0.1%。

此外，还有一种声音指出，绿地做出切割的姿态，或有意发力自己的物业板块。随着房企白银时代的到来，物业板块正成为房企争相布局的蓝海。

TOP10房企中，碧桂园（HK.02007）、中海（HK.00688）拆分了自己的物业板块上市；万科物业、龙湖物业，则成为母公司获取流量入口、发力多元化的重要推手；而反观绿地控股，其物业板块存在感并不高。依赖母公司规模优势，发力物业管理领域，似乎是一个不错的选择。不过目前来看，这一切还仅限于想象。

雅生活规模拓展或受影响？

如今，绿地控股虽然勉强维持着二股东的地位，但已退出雅生活主要股东的序列，原绿地物业总经理王炜亦不再担任执行董事的职位。随着绿地控股话语权的减弱及影响力示微，二者的合作之路也让业内颇为关注。

为稳定投资者信心，雅生活及绿地控股均对外宣称，减持动作并不会影响两家公司的战略合作。

绿地控股称，公司会严格遵守框架协议，并避免同业竞争。按照双方此前的协定，自2018年起至2022年的五年内，绿地控股将聘请雅生活作为物业管理服务供应商，每年交付管理物业面积将不少于700万平方米，并额外提供300万平方米的优先物业管理权，共计超过5000万平方米的物业管理面积。这也就意味着，绿地控股减持动作，暂时还不会影响到雅生活的物业面积拓展。

而从另一方面来讲，上市两年来，雅生活在第三方拓展方面取得了长足进步，对绿地控股的依赖度也在下降。据雅生活2019年中报显示，集团在管建筑面积中，雅居乐（HK.03383）占比23.9%，绿地仅占比3%；第三方物业开发商占比高达72.4%。而在2017年，第三方物业比重仅为43%。

不过，不能忽视的是，随着绿地控股退出主要股东序列，雅生活此前宣称的“雅居乐物业”及“绿地物业”双品牌正变得名不副实。有业内人士建议，雅生活有必要未雨绸缪，以降低绿地控股减持所带来的影响。

绿地金融向蓝鲸房产表示，“此次减持完毕后，他们仍持有其1亿股非上市股股份权益，占雅生活已发行股本总数的7.5%。”按照目前市值计，绿地控股还可以套现约30亿港元。不过，根据上市规则，该股份须由证监会批准才可转让，并不能在股市直接套现。绿地控股是会继续观望，还是会选择清空？而在双方合作减弱后，雅生活又将如何应对愈演愈烈的物管大战？