投稿来源：麻辣娱投

十月底，是A股上市公司发布三季报的高峰期，影视传媒类公司也在频频向外界发布自己的成绩单。

在已发布三季报的影视公司里，业绩表现最为亮眼的无疑是光线传媒和北京文化，这两家公司有一个共同点，就是都靠着爆款电影撑起了三季度的业绩，也撑起了全年业绩的一片天。光线传媒靠着《哪吒》在三季度实现营业收入12.9亿元，净利润10.04亿元。北京文化确认《流浪地球》的收入后，三季度实现营业收入6.42亿元，净利润1.72亿元，这使得北京文化三季度的净利润同比增长了84倍!

北京文化的三季报与其他影视公司还有一个细微的区别，大部分公司都没有在三季报里列出自己的影视项目，而北京文化却选择把未来的项目披露出来，作为内地押中爆款电影最多的一家公司，从未来的项目里也能看出北京文化的一些动向和企图。

此外，北京文化近期还收购了东方山水旅游公司，用来打造文旅项目。还在厦门新开了一家全资子公司，北文时代(厦门)影视文化传媒有限公司，注册资本为1000万人民币。

《流浪地球》让北京文化扭亏为盈

半年报的时候，北京文化的营收只有6210万，同比下降79.5%，净利润亏损5560万元，较去年同比下滑225.7%，这是由于北京文化迟迟未把《流浪地球》确认收入导致。三季度，票房超过46亿的《流浪地球》带给北京文化的营收和利润，终于反映到财报数据上了。

据北京文化三季度财报，前三季度北京文化实现营收7.05亿元，同比增长99.56%，净利润为1.17亿元，同比增长152.76%;第三季度营收6.42亿元，同比增长1194.76%，净利润为1.72亿元，同比增长8425.38%。

根据北京文化以往公告，《流浪地球》为北京文化贡献营业收入约为6-6.5亿，贡献的净利润约为2.4-2.8亿。对比第三季度的业绩，我们可以发现，除《流浪地球》外，北京文化其他项目的在第三季度的营业收入为0.55—1.05亿，实现的净利润竟然是亏损的，亏损了0.68—1.08亿，倘若北京文化今年没有押中《流浪地球》这部爆款电影，和其他影视公司相比，也没有太大的差别。

除了《流浪地球》，北京文化在前三季度还有哪些电影项目呢，这些电影有什么样的票房表现呢?其实，北京文化在前三季度里，只有《流浪地球》一部电影是超预期的，《直播攻略》这部电影恐怕大多数人都不知道曾经上映过，票房只有14万元;李少红导演、白百何主演的《妈阁是座城》，票房也没有达到预期，仅有5038万的票房成绩，难以让人满意。

艾伦主演的《跳舞吧!大象》，市场表现更加糟糕，票房只有3924万，不足4000万人民币；国庆档上映的《攀登者》，这部电影根据此前的公告，对北京文化的营收贡献只有百余万元，估计北京文化在这部影片的投资中，份额比较低，对业绩不会产生过多的影响。

但是，对比北京文化上半年和三季报的业绩，也足以说明一部主控的电影票房大卖，对一家影视公司而言，有多么重要的意义，既可以提高公司形象，也可以在经营情况上有翻天覆地的改变，实现扭亏为盈。

贺岁档上映5部电影，未来继续绑定乌尔善

原本以为会缺席贺岁档的北京文化，近一个多月连续定档了5部电影，且都将集中在11月和12月上映，北京文化的储备项目之多，也是在影视公司里比较罕见的。

最先上映的是宁浩监制，大鹏和柳岩主演的《受益人》，这部电影已经在上周进行了小范围的点映，点映票房46万元，但是从近期的舆情走势来看，电影热度并没有提升上来，还有不到十天上映的《受益人》，口碑没有得到充分的发酵，市场表现不容乐观。

王千源、宋佳主演的《你是凶手》定档于11月22日上映，从北京文化给出的项目开拍时间，这部2016年5月开机的电影，至今已经积压3年有余，“老片”能否得到市场的认可，是个疑问。

11月29日，有两部北京文化参与投资的电影上映，分别是赵薇监制的《两只老虎》和徐磊导演的《平原上的夏洛克》，前者北京文化只参与投资，后者承担投资和宣发工作。这两部影片，对北京文化而言，孰轻孰重不言而喻。《平原上的夏洛克》与《无名之辈》有着相似的档期，至于能否像《无名之辈》一样，成为黑马，就要看自身质量了。

5个项目里，重头戏还是要属黄渤主演的《被光抓走的人》这部电影，目前电影具体的物料公布不多，但是凭借黄渤的票房号召力，或许可以在贺岁档有一番作为。

北京文化发债30亿，投拍乌尔善导演的《封神三部曲》这是大家都知道的事情，套拍的《封神三部曲》的首部将于2020年暑期档上映，根据成本，这三部电影至少也要100亿才能回本，虽然北京文化擅长大开大合式的投资，这次下注也确实有一点冒险。

除了《封神三部曲》，北京文化还与乌尔善有着更紧密的合作，乌尔善未来还要监制两部北京文化主控的电影《琴操》和《大漠行》，以及导演《封神演义：龙之战》，这部是否要划在封神宇宙的势力范围内，暂时尚不清楚。

负债6亿收购东方山水，欲打造封神之城

北京文化前些日子，以8.4亿的现金收购东方山水100%的股份，而这个价格比东方山水的评估价值高了145%，虽然这笔交易没有触发重大资产重组的条例，但是也得到了深交所的关注和问询。

东方山水的注册资本5700万元人民币，截至2019年7月31日，东方山水总资产4540.33万、负债19.93万、净资产4520.4万;经营业绩方面，2018年及2019年1—7月，东方山水的营收均为零，净利润分别为-104.35万、-317.25万。

截至评估基准日2019年7月31日，东方山水的资产总额账面价值为4540.33万元，评估值为3.43亿元，增值率高达655.80%。但北京文化所支付的价格要远高于3.43亿，在这次收购中，东方山水的最终估值达到了8.4亿元。

根据北京文化2019年半年报，截至6月30日，北京文化现有货币资金仅为2.18亿元，在东方山水这笔并购中，北京文化实际需要支付8亿元现金，但这仍然有6亿元左右的差额，北京文化如何操作呢?

根据北京文化回复深交所的公告，剩下的6亿元，北京文化是通过对土地进行抵押贷款和银行授信贷款等方式筹得，因为向银行借贷，也产生了每年3000万元的利息费用。在完成对东方山水的收购后，北京文化的资产负债率约为 33%。

在收购东方山水的项目上，密云区文旅项目用地面积 18.72 万平方米，整个项目开发周期 3-5 年，主要通过北京文化电影 IP，打造影视主题为主的商区+酒店为核心的电影文旅项目，并配套摄影棚、封神之城、多功能影院、亲子类主题乐园、明星餐饮街区、主题酒店等设施。

其实，北京文化在转型做电影之前，一直是一家以旅游为主业的公司，但是近年来，随着电影业务的蓬勃发展，旅游业务反而在营收中占比极少。国内的影视公司也都不缺打造文旅项目的雄心，比如华谊曾经提出“去电影化”，打造文旅产业，但是其明星品牌冯小刚公社也未能盈利。

万达也建造过万达游乐场，也曾信誓旦旦的要挑战上海迪士尼，也不了了之。而这一次，北京文化试图联合电影《封神三部曲》带动文旅项目“封神之城”，走“重资产”的项目并不容易，北京文化在文旅项目的表现，未来值得关注。