作者：罐头财经 糜叔  卓言

5月11日，证监会主席易会满在中国上市公司协会2019年年会上讲话，指出上市公司和大股东必须牢牢守住“四条底线”：一是不披露虚假信息，二是不从事内幕交易，三是不操纵股票价格，四是不损害上市公司利益。

如果对照一下证券法来看，这四条底线真的是底线了。可是就是这样的底线，许多上市公司和大股东都视若无睹。长久以来，A股中小投资者苦大股东久矣。看看上市公司动不动财务大洗澡，像做游戏的天神娱乐，去年商誉减值40亿元，亏损71.5亿，一笔就把十年业绩全部抹掉。像养猪的雏鹰农牧和养扇贝的獐子岛，大笔一挥，一个没钱买饲料把猪饿死了，一个看管不严让扇贝逃跑了，资产大贬值。各种花招，各种手段，让中小股民防不胜防。

那么，守不住这四条底线会怎么样呢?据易会满透露，2019年以来，证监会已对上市公司及相关主体立案28家次，其中涉及资金占用13家次、违规担保12家次。而2018年全年证监会及地方证监局对上市公司及相关主体立案调查93次。把违规违法的上市公司与大股东也要关进笼子里。

就在会议讲话第二天，上市公司*ST康得(002450)大股东及实际控制人钟玉，就因涉嫌犯罪被张家港市公安局采取刑事强制措施。*ST康德本来是资本市场广受追捧的白马股。4月29日晚间，*ST康得发布了2018年报，称公司存放于北京银行西单支行的122.1亿元存款不翼而飞，怀疑被大股东康得投资集团占用。而公司多名董监事均在年报中表示无法保证报告的真实性、准确性和完整性。

在严格监管的大环境下，上市公司董高监和审计机构对公司年报的态度也表现的更加严谨。已经披露完毕的2018年年报中，遭审计机构提出非标准审计意见的上市公司共有218家，远高于2017年的44家、2016年的76家，同比增长395%。多家上市公司报告被董事认为“无法保证真实”或投出弃权票。

那么，什么是非标准审计意见呢?

非标准审计意见是指审计机构对于上市公司报告提出不同意见，包括三种类型：带强调事项段的无保留意见、保留意见、无法表示意见，和否定意见。显而易见这四种非标准审计意见的严重程度是递进的。带强调事项段的无保留意见代表审计机构对上市公司报告基本认可，但是有特别事项需要说明。保留意见就意味着审计机构不认可上市公司报告。无法表示意见是指审计机构无法拿到审计材料或者无法开展审计流程。为什么无法审计呢?原因你懂的。而否定意见则代表审计机构强烈反对该份报告。

2018年上市公司年报当中，有98家上市公司被出具“带强调事项段的无保留意见”报告，81家上市公司被审计机构出具“保留意见”的审计报告，39家上市公司被出具“无法表示意见”的审计报告。

这些都是提供给监管机构的线索啊。按照易主席的原话：“对于问题严重、拒不整改或整改不力的，证监会将综合运用监管措施、行政处罚、市场禁入、刑事移送等手段，追究公司特别是大股东、上市公司董监高、实控人的责任。”

糜叔梳理了这39份被出具“无法表示意见”的审计报告，并综合罐头AI给出的2018年中和全年风险评价，列表如下：

可以看到，39家上市公司中，2018年被纳入高风险评级的有33家，占比85%。较高风险5家，占比13%，中等风险1家，占比2%。其中，有26家已经被戴帽*ST或ST，占比67%。

这39家上市公司中，2018年中和年底双双获得罐头AI高风险评级的有27家，占比69%。其中有7家上市公司，连续两期获得95分以上极高风险评级，分别是*ST科林、*ST神城、ST节能、利源精制、*ST保千、*ST新亿和凯瑞德。请大家注意投资风险。