文章来源：传习邦  撰文：Bugle X  编辑 ：葵酱

在新生人口、出生率「双降」之后，0-3岁婴幼儿照护服务，成为全国两会最大的热点之一。幼儿托育，两年两次写入《政府工作报告》，正是教育行业最后一个千亿蓝海，各路资本大鳄早已布局其中，一场群雄逐鹿、跑马圈地的卡位战，正在打响。

01

从入托难、入托贵，到不愿生，不敢生

「一老一少」，是当今中国最大的民生问题。为了应对老龄化社会的危机，中国人口政策生变：

2011年11月双独二孩政策全面实施

2013年12月单独二孩政策放开

2015年10月十八届五中全会，全面二孩政策落地

2016年，为全国二孩政策元年，全国新生人口1867万，同比增长11%，其中45%的新出发人口来自二孩家庭。由计划生育，到鼓励生育，中国幼龄人口，由2015年的1.08亿，飙升至2018年的1.14亿，到2020年有望突破1.25亿。

然而，相对政策配套不完善，育儿成本、生活成本高企不下，严重挫伤生育热情，不少年轻夫妇「不想生」「不敢生」，成为人口难题。2018年，在全面二孩政策落地3年之际，第一次出现全国新生人口数量、出生率「双降」。

02

独生、独养，一代人的「孤独」童年

在「不想生」的背后，正是育儿成本居高不下、社会化托育服务缺位的「不敢生」。据不完全统计，全国0-3岁幼儿8000万人，入托率不足5%。一项调查显示：从生育主体看，六成以上的母亲不愿生育二孩，理由是「孩子无人照料」;从看护主体看，八成以上的幼儿，由祖辈照看。

在OECD国家，0-3岁孩子入托率在33%左右，其中，法国的入托率为50%，瑞典为55%。在早、幼教事业发达的新加坡，入托率高达90%。

作为上世纪90年代国企「脱困」改革、事业单位「瘦身」转制的副产品，企事业单位、街道社区兴办、运营的托儿所体系全面瓦解。一段时间以来，政府缺位、市场失灵、社会失职、家庭全职，正是国内托育行业的生动写照，一支蔚为壮观的「老年大军」漂入城市，事实上承担起0-3岁幼儿的育、养、教之责。

独生、独养，在祖辈的宠溺、照护下独自成长，正是千禧一代共同记忆中的「孤独」的童年。

03

一大波「托育新政」，呼之欲出

梁启超有言：人生百年，始于幼学。玛利亚·蒙台梭利也曾说过，0-3岁的发展，就其程度和重要性而言，在人的一生中超过任何阶段。早、幼教，是教育的黄金时期，早已是人类共识。

然而，在中国，0-3岁的托育、早教，一直未能纳入正式的教育体系。为了腾出学位、完成学前三年毛入园率的硬性指标，甚至一度禁止幼儿园招收3岁以下幼儿。由于政策配套不到位、市场监管为空白，国家发改委坦言：国内幼儿照护、托育服务，总量不足、质量不优，发展不平衡、不充分，为主要矛盾。

中国政府的民生目标，十七大报告、十八大报告概括为「五有」：学有所教、劳有所得、病有所医、老有所养、住有所居。十九大报告，加入「幼有所育」「弱有所扶」，早、幼教从此成为「七有」民生问题之首。2018年两会，0-3岁托育服务的全程监管，第一次写入政府工作报告。建立社会化的0-3岁幼儿托育、早教体系，成为中国政府「补短板、强弱项、提质量」的民生攻坚工程。

2019年2月，国家发改委牵头的18部委印发《行动方案》，积极引导社会力量举办托育服务机构，鼓励社区共享平台的托育服务新模式，消灭0-3岁幼儿「入托难、入托贵」的民生盲点。2019年两会，0-3岁托育服务第二次写入政府工作报告。

在全面二孩政策的东风下，制定行业服务标准，放宽社会资本准入，大力发展多层次、多元化的婴幼儿照护服务，支持建设一批示范性托育服务机构的「托育新政」，呼之欲出。

04

需求：800万托位，4万家机构

2018年4月，上海市政府印发3岁以下幼儿托育服务工作的《指导意见》、3岁以下幼儿托育机构管理《暂行办法》、3岁以下幼儿托育机构《设置标准(试行)》，成为第一个地方政府出台的准入标准、服务标准。

2019年3月，全国两会传来消息，3岁以下婴幼儿照护服务的发展，为国家卫健委的重点工作之一，由卫健委牵头起草的3岁以下幼儿照护服务发展《指导意见(代拟稿)》已报送国务院。

托育行业，旺盛的市场需求，与惨淡的供给现状，恰成鲜明对比。据人民大学杨菊华教授2016年对于国内十城的研究——

十城当中，0-3岁婴幼儿实际入托率仅为5.55%，其中，80%的孩子是在2岁以后入托;

0-3岁婴幼儿托育的市场主体，依次为幼儿园托班、托儿所、提供半天以上托育服务的早教机构、家庭托儿户，其中，招收2岁以上幼儿的幼儿园托班，占据六成份额;

在0-3岁托育市场，民办机构、家庭托儿户占据78%的市场份额;

96%的城镇服务希望孩子在1岁后可以入托，其中3/4的父母希望入托年龄在2岁之后。

杨菊华的研究指出，按全国年出生人口1700-1800万计算，略低于一半的孩子出生于城镇，约1/3的婴幼儿(最低口径)有托育需求。最保守估计，国内城市地区至少需要800万个托位;若以每个机构(点)平均接受200个孩子计算，国内托育机构的市场容量为4万家。

05

0-3岁赛道，早教热，托育冷

在国家教育事业发展《十三五规划》为0-3岁婴幼儿早教划定赛道之后，2017年为早教的资本元年，市场突破2000亿元。《中国早教蓝皮书》的研究表明，2018年，中国早教市场规模为3000亿元。

2016年6月，在美国儿童服饰连锁巨头金宝贝(Gymboree)申请破产保护前夕，江苏飞翔集团旗下的亿翔控股斥资1.275亿美元，一举拿下金宝贝早教。飞翔集团是一家以化工为主体的多元化产业集团;金宝贝，则与美吉姆早教PK，并称为国内美式早教的双巨头。2018年6月，资本大鳄加持的三垒股份斥资33亿元，一举拿下美吉姆早教，成为2018年教育板块最大的并购事件。

与火爆的早教相比，同在0-3岁赛道的托育，由于门槛高企、标准不明，虽为市场刚需，却一度显得冷清。托育赛道代表性的企业——

1)爱乐祺

爱乐祺创办于2007年，参照欧美国家daycare center、日本「保育园」社区式托儿所的业态，创办第一所早教中心，针对0-6岁幼儿从事托育、早教业务，开创国内「托育早教」园所教养模式。2015年1月，爱乐祺在新三板挂牌，成为新三板托育、早教第一股。2017年11月，国内A股上市公司电光科技旗下的乐清丰裕教育产业基金(有限合伙)斥资8600万元，受让爱乐祺创始人、实控人陈靖名下27.79%的股权。作为对赌条件，爱乐祺承诺2017-19年累计净利润不低于7000万元。

2)YoKID优儿学堂

2015年，由剑桥大学心理学博士苏德中告别罗兰贝格，创立幸福创客集团，运营「YoKID优儿学堂」品牌，主打0-3岁国际日托班、0-3岁多元智能亲子课两大产品。2017年10月，YoKID获得软银中国、黄晓明旗下明嘉资本、王思聪旗下普思资本数千万元的A轮投资。2018年5月，由融创中心领投，YoKID获得1.5亿元A+轮投资，成为托育行业最大的单笔融资，进一步锁定0-6岁日托行业领军地位。

3)袋鼠麻麻

2016年4月，曾在少儿英语、幼升小赛道两次创业的索玛创立上海铭诗教育，运营「袋鼠妈妈」品牌，自主研发「CARE」课程体系，主打1-6岁儿童托育。初创之际，袋鼠妈妈获得大众点评网创始人张涛400万元天使投资，双湖资本、量创资本千万级Pre-A轮投资。2018年6月，由光速中国领投，袋鼠妈妈完成数千万元A轮投资。

除此之外，多乐小熊、纽诺教育、茂凯MoreCare、哈乐奇教育，或是拿到大笔风投，或是以连锁加盟方式扩展领地，逐渐呈现群雄并起、跑马圈地的市场格局。

06

托育卡位战，正在打响

2018年的11·15的前教育新政为早、幼教行业的分水岭。在幼儿园资本化之路彻底堵死之后，「射程」之外的托育、早教，成为资本避险的港湾。进入2019年，随着政策层的推动，0-3岁托育作为一项利在千秋的民心工程、民生工程、未来工程，成为两会最火热的话题之一。

2019年2月，急于走出「虐童」阴影、学前教育新政「黑天鹅」的美股上市公司红黄蓝以1.25亿元人民币的对价，收购新加坡一家幼教集团70%的股权，公司名由RYB Education变更为GEH Education。红黄蓝转型之后，托育中心与亲子早教、幼儿园、家庭教育+素质教育并列，成为四大业务板块之一。

有着「地利」之便的地产巨头，同样瞄准托育板块，重金下注。除了融创领投Yokid之外，绿地集团旗下的绿地教育早已在上海开办了第一家托育中心。政策的风向已变，被「激活」的托育市场价值千亿，成为资本追逐的下一风口。

为了填补一个刚需市场的空白，一场托育卡位战，正在打响。