投稿来源：虎符财经

新董事长上任半年有余，扭亏为盈的海正药业，扣非净利仅为546.10万元。如今再为子公司提供巨额担保，卖楼、卖股份后，蒋国平这个外来新官能否“救火”海正。近日海正药业(股票代码：600267.SH)召开临时股东大会，通过了为期全资子公司工业公司提供担保一事。截止目前为止，海正药业的累计担保额已达523万元，净资产占比达84.56%。

为子公司提供大额担保

2019年8月28日，上市药企海正药业披露了，其与9月4日召开的2019年第三次临时股东大会会议内容的公告。此次会议的主要内容，旨在审议关于为子公司银行贷款提供担保的议案。并且，此议案已于公司第八届董事会第四次会议审议通过。

根据其发布的公告显现，为满足工业公司日常经营需求，海正药业拟为工业公司向上海银行杭州武林支行申请的 5000 万元流动资金贷款或银行承兑汇票、信用证等其他授信业务，向中国民生银行杭州凤起支行申请的 5000 万元流动资金贷款或银行承兑汇票、信用证等其他 授信业务提供连带责任保证，担保期限均为 2 年。

除此之外，两年前海正药业为工业公司提供的总计7100万元的贷款等授信担保，今年刚好到期。前脚贷款刚要到期，紧接着就要重新举贷。

根据公告披露，工业公司成立于1999年，属于医药商业流通企业，为海正药业的全资子公司。另外虎符财经还发现，多次获得海正药业的担保后，这家公司的债务水平也是水涨船高。截至今年6月30日，其短期借款总额已高达5.21亿元，负债总额更是高达11.73亿元。

另一边，连续为子公司提供大额担保的海正药业的债务水平也不容乐观。根据海正药业最新公布的2019年半年报显示，其负债总额高达146.82亿元，同比增加2.5%，资产负债率也上涨到了65.88%。与此同时，海正药业的短期借款也有57.56亿元。

而虎符财经通过海正药业刚刚发布的2019年中报了解到，除了较高的债务水平外，让其头疼地方还有很多。

曾经白马风光不再

8月20日，海正药业公布了其2019年的半年报。如市场预期的一样，在一季度已实现净利扭亏为盈的海正药业，再接再厉，净利在一季度3173.14万元的基础上增加2089.51万元，达到了5262.65万元。

与此同时，海正药业上半年实现了56.66亿元的营业收入，但实际上，与超过50亿元的营业收入相比，其扣非净利润却仅为546.10万元。

但更让人疑惑的是，今年第一季度其扣非净利还为2542.41万元，仅仅三个月后就凭空减少了近2000万元。但在半年报中，海正药业并没有就其扣非净利出现的大幅下滑做出解释。

而说到下滑，则是从2015年才开始。2015年，因核心药特治星供货紧张，一下造成海正药业2015年产销量同比下降超九成。受销量下滑拖累，其营收也跌破百亿大关，净利更是从2014年的3.08亿元，下降到了1356.67万元。

2016年这一情况没好转，辉瑞更从其双方合资的企业突然退出。这一年，海正药业的净利出现了9442.81万元的亏损。

2017年，在一系列政府补助和资产处置的助力下，海正药业才避免了2018年“披星戴帽”的尴尬。但2018年，公司净利出现了高达4.92亿亏损。其实，通过仔细分析不难发现，海正药业的扣非净利已连续四年出现亏损(2015年-2018年)，累计亏损额更是达到了11.75亿元。

此外，2016年9月，海正药业就因收到欧盟药品管理局(EMA)警告，导致两大核心市场的原料药销售滑坡。之后更是迟迟未收到EMA的解禁。

今年7月30日，EMA再次发布《GMP不符合声明》，称今年3月18日至3月26日，欧盟官方对台州工厂进行了2016年检查的跟踪GMP检查，共发现25条缺陷项，其中2个关键缺陷项和5个主要缺陷项。

就此问题虎符财经向海正药业求证，而得到的回复是：除本次接受检查的台州厂区部分厂房生产的原料药以外，公司台州工厂现有其他产品未受影响，也不涉及公司其他生产基地出口欧盟的产品。公司接到欧盟官方检查报告后，全面评估和分析缺陷的实质内容，立即启动和实施整改措施。

新董事长蒋国平能否“救火”海正

“江山代有才人出，各领风骚数百年”。纷繁复杂的商业世界，董事长的更替，管理层的更迭每天都在世界的各个角落里上演着。

去年11月，海正的传奇人物白骅因身体和年龄原因提前辞去了董事长的职务。而对于这位年近七旬的老人，突然选择提前5个月退休，意味着其50年海正生涯的结束。对于继任董事长一职的蒋国平来说，则更是要挑起“救火队长”的重任。

就相关问题虎符财经向海正药业去求证，公司回复称，“首先，蒋国平董事长由于工作原因长期与海正药业接触，非常了解海正药业的实际情况;其次，现代企业管理，讲求团队分工协作，强调整体目标的实现，公司现高管及各业务板块的负责人，都是在各自领域工作多年，有较强的专业知识和丰富的从业经验。我们相信在蒋董事长的带领下，现在的海正管理团队能够肩负起公司发展重任，推动公司进行科学管理，全力参与市场竞争，走向长期稳定和持续发展。”

但不可否认，上任以来蒋国平的针对海正药业所面对的困局，提出了疾风骤雨般的解决方案。其做出的“瘦身、聚焦、关注股东利益”的战略方向调整，以及伴随而来的如出售所持有子公司股份，和出售不必要固定资产的措施，都取得立竿见影的效果。

今年一季度，海正药业不仅在取得27.98亿元营收的前提下，实现了净利的由负转正，更是实现了2542.41万元的扣非净利，而2018年一季度的扣非净利润还为-689.65万元。

然而，第二季度的业绩表现似乎说明，海正药业要回到增长的轨道上还路途遥远。与此同时，在蒋国平的“瘦身”计划下，海正药业开始卖楼、卖股份。

8月21日，海正药业发布其房产处置进展公告称，公司于5月20日向上海联交所提交上海市松江区小昆山镇广富林路的两处厂房和北京市宣武区南滨河路的2间房产挂牌申请，相关房产委托上海联交所通过挂牌方式转让。

仅仅五天后，海正药业再次公布其向台州市产权交易所有限公司提交了杭州富阳鹿山街道江波街169号办公楼的挂牌申请的消息，并相关房产将委托台交所通过挂牌方式转让。

对于海正药业和蒋国平来说，改善财务数据仍旧迫在眉睫，出售子公司股份也成了可选项，年内海正药业还拟出售全资子公司海正博锐控制权以及参股子公司导明医药的部分股权。

在一次采访中，蒋国平曾表示：“海正药业最需要优先解决的应该是理清思路，建立有效率的合乎规范的内控体系，‘我们认为可能需要一年左右的时间’。”

而如今，海正药业仍面临种种问题，作为新上任“救火队长”的蒋国平需要做的还有很多。