清库存遭“阵痛”,东阿阿胶上半年净利润下滑77.62%

连续12年保持增长后,东阿阿胶首次出现业绩下滑

8月21日,东阿阿胶(000423.SZ)发布了2019年半年报。报告显示,公司上半年实现营收18.90亿元,同比下降36.69%;归母净利润1.93亿元,同比下降77.62%;扣非归母净利润为1.44亿元,同比下降81.55%;基本每股收益0.35元;值得注意的是,此次为东阿阿胶首次出现业绩下滑。

(东阿阿胶2019年上半年财务数据)

 
   

此前,东阿阿胶已经连续12年保持增长,净利润年复合增长率在20%以上。对于公司业绩的下滑,东阿阿胶认为是经销商主动消减库存、减少进货带来的“阵痛”。但值得注意的是,自2006年以来,东阿阿胶连续多年提价,阿胶块零售价已超过3000元,东阿阿胶解释称是由于驴皮资源紧张导致。

据以往案例来看,不少企业在经历提价、抢购、囤货的过程后,都会出现渠道库存挤压的问题,一旦外部环境发生变化,企业多会经历清库所带来的“阵痛”。东阿阿胶表示,公司正在积极调整营销策略,整合营销渠道,开拓新渠道、新业务、拉动终端纯销,控制发货,夯实终端质量,促进公司良性发展。

另外,报告显示,东阿阿胶所有产品毛利率均出现下滑。其中,阿胶系列产品毛利率为70.03%,同比下滑7.22%;医药贸易毛利率为-0.10%,同比下滑1.09%;其他收入毛利率为1.11%,同比下滑11.37%。