勇者·大道不孤|融中2023(第12届)中国资本年会圆满落幕

进入2022年以来,随着疫情以及国际形势的风云变幻,世界经济总体不振的情况下,国内资本市场也遭遇周期性危机,股权投资市场也随之受到影响,退出端估值压力依然存在;经年累积的投资资本亟需寻找流动性,同时LP信心不足募资端吃紧,募资压力大大增加。

(文章来源:融中财经)

进入2022年以来,随着疫情以及国际形势的风云变幻,世界经济总体不振的情况下,国内资本市场也遭遇周期性危机,股权投资市场也随之受到影响,退出端估值压力依然存在;经年累积的投资资本亟需寻找流动性,同时LP信心不足募资端吃紧,募资压力大大增加。

对于股权投资行业来说,这可能是一个最坏的时间节点,但其中蕴藏的机遇是显而易见的,那就是积极拥抱科技,拥抱政策,拥抱未来的红利。高端制造业,解决卡脖子的硬科技行业,进口替代行业,军工行业,这些行业将会是未来十年投资的洼地;新能源、专精特新、双碳、ESG则是价值投资新的绿洲。

大浪淘沙,留下来才是坚强的“孤勇者”;千帆过尽,再出发当是行业的“价值派”。2023年1月10日-11日,由融中传媒主办,融资中国、融中咨询、融中母基金研究院协办的融中2023(第12届)资本年会盛大举行。此次会议以“勇者·大道不孤”为题,峰会集聚政府主管部门、投资机构、经济学家、热点企业,对新形势下的行业生态进行一次全面的观点挖掘和问题探讨!

为满足报名观众线上参会的强烈意愿,融资中国安排了包括融中财经网、融中财经视频号、新浪财经、凤凰财经、网易财经、搜狐财经、第一财经、抖音、快手、爱奇艺、新浪微博、百家号、好看视频、战略投资家、功夫财经、商业人物、读数一帜、凤岐茶社、资鲸、陆想汇、西瓜视频、火山视频、云鼎学堂、邀拍、北京基金业协会等20多个平台进行全程视频直播。据统计,两天的视频直播,网上参会的人数突破22万人。

会议首日,融中董事长朱闪首先致欢迎辞,他对2022年中国股权投资市场做了简要回顾,并对2023年的市场发展状况进行展望。朱闪指出,2022年,机构募资规模呈下降趋势,且出现明显的“三靠拢”趋势:募资逐渐向国资靠拢,美元投资向人民币投资靠拢,财务投资向产业投资靠拢。与此同时,国资背景大型基金占比持续提高,市场化机构募资更加困难。

朱闪表示,退出回报的下滑,使得中国股权投资机构分化严重,市场化机构纷纷转型。

关于2023年,朱闪预计,政府对创投支持将进一步加强,国资LP仍占出资主导地位,硬科技投资延续,泛消费投资回归,港股IPO逐步回暖,S基金市场将成为主要的基金流动性解决方案,投资机构需要下沉细分行业,赛道型投资冠军将逐步涌现。

随后,深圳市金融稳定发展研究院理事长、全国社会保险基金理事会原副理事长王忠民发表题为《风险的模样》主旨演讲。他表示,市场风险可以分为被动风险和主动风险,作为风险投资人永远没办法对风险说“不”,而是要留在市场上,与风险在一起,认识风险,利用风险,向风险要收益。与风险在一起的方法是,风险投资必须是高度分散的,如果要加码,必须是看到项目发展符合预期的时候才能进行,风险投资切忌一次性高比例投资。

同创伟业董事长、创始合伙人郑伟鹤发表了《固基强优 补链育新——探索中国式创投之现代化》主旨演讲,他直言税收、募资难、创新主体与出资主体“错位”、流动性低以及强监管等因素,使投资行业遇到不小的挑战,因此他提出,“未来一年,我们要‘固本’、‘强基’、‘补链’、‘育新’,一定要抓住‘核心多数’,投资‘关键少数’。”

嘉御资本创始合伙人兼董事长卫哲在主题为《疫情下,新消费投资的变与不变》的演讲中表达了对消费投资的看法,他表示,后疫情时代,消费投资要关注刚需的回归,纯靠互联网的DTC是伪命题。

此外,在当天主旨演讲环节,中金资本董事长单俊葆对2023年中国私募股权市场进行了展望,温润投资管理合伙人白云帆和尚颀资本业务合伙人粟山两位CVC行业投资人分享了CVC投资的心得,分别以《以实业思维赋能投资,走特色CVC发展之路》、《汽车CVC的投资实践与展望》进行了主旨演讲。

在当天的圆桌论坛上,来自于元明资本、元禾原点、渶策资本、钛信资本、恒旭资本、国科投资、鼎晖投资、合创资本、荷塘创投、澳银资本、深高新投、丹麓资本、红杉中国、九合创投、紫金港资本、达晨财智、唐兴资本、清新资本、兰璞资本、道彤投资、金沙江联合资本、富坤创投、创钰投资、联新资本、盈科资本、虢盛资本、华睿投资、东方嘉富、厦门联和资本、泰达科投、上海创瑞投资、欣柯资本、一村资本、国海创新资本、京铭资本、新鼎资本、孚腾资本、五牛控股等机构的嘉宾围绕“做多中国,用产业视角思考创新的未来”、“早期投资,在变化中发现技术新趋势”、“投早、投小,VC往前看”、“锚定价值,助力产业成长”、“PE投资,注重产业,回归价值逻辑”等主题展开了一场场思想碰撞。

在1月11日的峰会主旨演讲环节,中泰证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛副理事长李迅雷在题为《2023年经济走向、政策特征与投资机会》的主旨演讲中指出,全球经济步入低增长、高震荡阶段,中国经济面临大变局,随着人口老龄化加速,房地产的上行周期已经基本结束。2023年,外需走弱,居民财富配置转向,为财富管理行业带来增量资金,险资有望增加对权益资产的持有比例。

浙江省金融控股有限公司党委副书记、总经理任潮龙在《打造具有中国特色的一流现代投资机构》的演讲中阐述了中国特色一流现代投资机构的内涵,并就如何打造中国特色现代投资机构发表了相关看法。

盛世投资董事长姜明明以《中国式S基金的流动性探索之路》为题分享了关于中国S基金的看法,他认为,中国S基金市场生态圈不断完善,买方呈现多元化的发展态势,除带有S策略的母基金外,专业的S基金、银行理财子、保险、信托、AMC等具备长期和大额出资能力的机构投资者也参与到S基金交易中来,为S基金市场提供了长期的流动性支持。

歌斐资产董事长、诺亚控股国内集团CEO殷哲展望了2023年,他给2023年定调为依然艰难但逐步恢复。他认为,在LP端,企业经营受多方因素影响导致投资资金来源断层,过往退出和回报率不及预期降低了投资情绪,此外,政府持续出资能力减弱,机构保险投资尚未跟上。GP端,2022年募投两难情况或引发GP重组、退出,赛道转换引发GP的排位变化,新GP创业面临更大的挑战。

复星全球合伙人、复星创富联席董事长黄淼发表了《EVC投资——实现与LP共赢》的主旨演讲,他提出,投资要走“利他”道路,即客户思维,致力于解决问题创造价值,这样投资的路才会越走越宽。当政府成为LP出资主力,以EVC模式做差异化投资,投前形成产业深度,投后实现投退平衡,最终实现与LP的双赢。

在圆桌论坛环节,金浦投资、河南资产、西安财金、新微资本、先进资本、国盛资本、北极光创投、华泰紫金、海尔资本、国寿股权、星陀资本、中缔资本、芯跑资本、乡村振兴基金、相融资本、正海资本、行至资本、青松资本、坚木投资、松禾资本、天风天睿、沣西基金、歌斐资产、光大控股、上实盛世、星能资产、深创投、申万汇富等知名机构就“多元主体,协同创新,优化资本配置”、“以我之能,应时而变的投资新方略”、“投后管理,由接力到赋能的嬗变”、“如何摘取存量市场上的‘皇冠明珠’”等议题进行了多场深度对话,引发了线上线下参会者的热烈回应。

此次资本年会还同步举行了5场LPxGP专场座谈会,综合出资能力、市场活跃度、投资领域、投资阶段等要素分别邀请了包括早期引导基金、产业引导基金、S基金、国企母基金等在内的机构LP举办专场座谈会,分别为西安市创新投资基金专场、厦门市翔安区引导基金专场、广州生物岛产业投资基金专场、上海引领股权接力基金专场、长沙市产业投资基金专场,并匹配LP出资偏好针对性遴选了约150余家各类优秀投资机构参会交流。

此外,融中母基金研究院还推出《2022年中国私募股权行业蓝皮书》系列报告,对私募股权行业进行了全面解读,揭示了2022年私募股权行业发展规律,研究私募股权行业规模变化及最新动态,展望了私募股权行业未来发展趋势。

本次资本年会正式发布了融中2022年度中国股权投资榜单,包括“2022年度早期投资榜单”、“2022年度创业投资榜单”、“2022年度私募股权投资榜单”、“2022年度股权投资人物榜单”、“2022年度股权投资案例榜单”、“2022年度综合榜单”、“2022年度企业榜单”七大榜单。

伴随现场的阵阵掌声,本次资本年会圆满落下帷幕。

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