一买一卖差价近24亿,奋达科技两折甩卖子公司引关注

富诚达公司近年来盈利能力逐步下降,面临严重的经营困境。

文|青财经 黄嘉骏​

1月5日,奋达科技收到深交所关注函,询问公司拟出售子公司是否存在低价处置上市公司资产情况。此前奋达科技披露资产出售方案,公司决定以5.02亿元的价格将全资子公司富诚达100%股权转让给麦滔科技。

值得注意的是,此前奋达科技于2017年购买富诚达时的价格为28.95亿元,购买价格是此次出售价格的5.77倍。

1月10日,奋达科技回复关注函,称公司本次收购和出售时富诚达作价金额差异较大,主要系收购和出售富诚达时金属结构件行业发展环境、富诚达自身经营状况及发展前景发生了重大变化。

公开资料显示,富诚达的主业为全球3C(计算机、通讯、消费性电子)、汽车及军工行业的精密零部件的技术开发与生产制造,是智能设备制造中金属结构件的主要供应商之一。

回复指出,富诚达公司近年来盈利能力逐步下降,面临严重的经营困境。2017年奋达科技收购富诚达时,行业正处于金属结构件高速增长的时期,奋达科技收购原是出于布局移动智能终端产业链的需要。

这一举措也确实为奋达科技带来了收益,2012年至2017年,奋达科技的营业收入由7.87亿元增长至32.1亿元,净利润则由0.76亿元增长至4.43亿元,其中2017年移动智能终端金属结构件产品收入15.81亿元,同比增长134.91%,占公司总营业收入额近一半,一时间风光无量。

然而近年来受市场饱和度提升、疫情反复、缺芯、手机性能过剩等因素影响,消费者换机意愿和频率下降。中国信通院数据显示,2017年-2020年间中国智能手机市场出货量不断减少,从4.61亿部下降至2.96亿部,中国智能手机市场日趋饱和,整体消费电子行业需求低迷。

行业的迅速萎缩之下,作为金属结构件行业龙头之一的长盈精密也难以遏制下行态势。数据显示,21年前三季度长盈精密实现营业收入73.66亿元,同比增长9.2%;实现净利润1.57亿元,同比下滑62.05%;扣非后净利润仅为2160.15万,同比大幅下滑93.59%。

龙头企业都无法抵抗市场趋势,富诚达也同样受到波及。2020 年及 2021 年 1-9 月,富诚达实现营业收入分别为8.73亿元、5.52亿元;实现净利润分别为-370.27 万元、-3.01 亿元,毛利率分别为 10.40%、-1.95%。奋达科技解释称,与2017年收购时相比,富诚达目前面临严重经营困境,且鉴于金属结构件行业与奋达科技原有主业存在较大差别,跨行业并购带来的资源整合优化存在较大难度,公司短期内无法扭转富诚达持续亏损局面,故决定出售。

奋达科技强调,本次出售富诚达交易定价系参考评估机构出具的评估报告并经交易双方协商确定,本次交易定价具备合理性和公允性,不存在其他利益安排。

这是奋达科技近半个月内第二次筹划资产出售,且出售资产同样为金属结构件业务子公司。

奋达科技曾于2021年12月17日,以6.008亿元价格出售东莞欧朋达100%股权。东莞欧朋达2020年和2021年前九月,分别实现营业收入5436.9万元、7340.89万元;实现净利润-2839.4万元、-39.95万元,与富诚达同样经营处境困难。

公告显示,奋达科技2021年前三季度实现营业收入为29.75亿元,同比增长18.66%,实现净利润为-1.47亿元,同比减少113.84%。金属结构件业务的巨大负担显然拖累了奋达科技的业绩。

值得一提的是,奋达科技此次出售富诚达5.02亿元的价格虽然明显低于公司当初并购时的价格,但考虑到公司曾获得富诚达原股东17.8亿元的赔偿(因富诚达未完成业绩承诺),本次出售富诚达的作价金额与收购实际金额差异为4.45亿元,实际上的整体差价并没有表面看上去那么巨大。

对于本次交易中富诚达尚未补偿的1.55亿元业绩承诺,奋达科技表示正与富诚达积极协商中,并承诺如在2022年11月29日前仍协商不成,未能足额追回补偿金额,则由控股股东肖奋对业绩补偿差额部分承担担保责任,在半年内即 2023 年 5 月 29 日前注销公司股票,或向上市公司补偿等额现金。

与金属件业务的持续衰退相对应,是智能硬件市场的快速增长。QuestMobile数据显示,2021年7月中国移动互联网总体用户规模达到11.59亿,国内各类智能设备月活跃用户规模达到2.33亿,正呈稳步增长态势。

大量的用户需求促使奋达科技重新聚焦核心主业发展,事实上,奋达科技旗下的“深圳市奋达智能技术有限公司”业务已渐成气候。该业务2020年销售额已达6.34亿元,已构成公司营收的主要来源,客户涵盖华为、飞利浦、迪卡侬等全球知名企业。

也有分析认为,在出售两家公司股权、全面退出金属结构件业务后,奋达科技将获得约2.63亿元的净利润,在剥离移动智能终端金属结构件业务这个亏损资产后,公司的业务结构将更加合理。同时,有利于实现资金回笼,增加核心业务的研发投入,实现产品迭代升级,加强核心业务的市场竞争力,公司的长期持续盈利能力会更加稳健。

奋达科技主营消费电子整机及其核心部件的研发、设计、生产与销售,是智能硬件领域垂直一体化解决方案提供商,其核心业务为电声产品、智能可穿戴、健康电器等系列,是上述细分市场的主流供应商之一。

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