白家转世变阿宽,业绩两年狂增12倍,谁在大吃这碗“回锅面”?

阿宽食品,还有什么新招?

文|斑马消费 沈庹

一波方便面的大行情之后,A股“方便面第一股”,它来了!

方便面战国时代落败的白家食品,在行业复苏之际摇身一变成为全新的阿宽食品,以爆款思维做方便食品,合纵连横拿下三只松鼠、百草味、李子柒等新消费品牌的定制业务,迅速跃升为10亿级的食品巨头,两年业绩增长12倍。

阿宽食品有何独门秘诀?靠这些,能否冲击固化的方便面市场格局?

白家变身

这是一个创业起伏的故事。

陈朝晖大学毕业后干过几年公务员,当了1年百事可乐的销售员,1994年开始创业,2001年从广告业跨越到快消业,成立四川白家食品有限公司。

当时,白家方便粉丝在市场上风靡一时,公司在成都龙泉、北京顺义、宜宾高县建立了三大生产基地,成为大型食品加工企业。总部所在地的那条道路,被当地命名为白家路。

在2013年-2016年的那一轮方便面行业调整期中,白家在市场上艰难求生,还因为与白象方便面的商标争议,多次对簿公堂。

2016年前后,方便面市场开始出现回暖信号,行业的鸭先知们,感受到了升级版的爆发趋势。

于是,陈朝晖在成都经开区白家路9号创立四川白家阿宽食品产业股份有限公司(简称“阿宽食品”),先后收购白家食品的生产基地、知识产权、员工和业务,另起炉灶。

白家食品以方便粉丝崭露头角,阿宽食品则立足于方便食品全品类,并以大单品战略打造出了红油面皮和甜水面等爆款产品。

除了通过自有的经销和直营渠道对外销售,阿宽食品旗下产品大规模与三只松鼠、百草味、李子柒等品牌开展定制服务。三只松鼠和李子柒的品牌运营公司杭州微念,都是公司的前五大客户。

在这些新零售品牌的加持下,公司在电商渠道的业务进展迅猛,如今线上销售收入占比已超过六成。

同时,阿宽食品终于在2020年底与白象食品达成协议,公司给对方90万元,且不再使用“白家”品牌。现在,公司大多以“阿宽”品牌来行走江湖。

在近年涌起的新消费浪潮中,公司算是获得了一级市场的最高礼遇:同创伟业、高瓴资本、前海投资成为仅次于创始人的三大投资者,茅台集团的投资平台茅台建信等多家机构也参与了这场盛宴。

业绩暴增

2021年12月30日,阿宽食品披露IPO招股书,拟登陆深交所主板募资6.65亿元,主要用于健康食品产业园和研发项目。

2018年-2020年及2021年上半年,公司营业收入分别为4.22亿元、6.31亿元、11.10亿元、5.93亿元,归母净利润分别为608.48万元、2364.85万元、7626.49万元、2192.94万元。

近年,阿宽食品营业收入大幅增长,2018年-2020年的年均复合增长率达到62%,期间归母净利润更是实现了惊人的两年增加12倍。

近3年,公司主营业务毛利率呈现下降趋势,分别为37.51%、36.22%、29.31%,即便剔除执行新收入准则产生的影响,也并未改变这一趋势。不过,同期公司净利率分别为1.44%、3.75%、6.87%。到底发生了什么?

报告期内,公司极力压缩三项费用,导致公司统一财务准则之下的期间费用率分别为33.73%、31.37%、27.24%,两年时间超过5个百分点的差距,正是盈利提升的根本。

创立初期,阿宽食品电商、定制等新渠道的拓展,耗费的推广服务费、广告宣传费等成本相应更高,业务成熟后,投入相应减少,办公、差旅等支出的边际效益加强,自然能节省开支。

不过,从目前的趋势来看,阿宽食品的高速增长,可能很难持续下去了。

由于学生群体是方便食品的主要受众群体,受开学时间以及下半年“双11”等购物季的影响,公司业务存在明显的季节性。斑马消费梳理后发现,2018年-2020年,公司上半年营业收入占全年的比率分别为41.48%、40.70%、49.13%。

剔除2020年的特殊数字后,即便按照上半年40%的占比来估算,公司2021年的营业收入也没有超过15亿元,收入增速远低于2019年-2020年的情况。去年1-6月,公司净利率3.70%,也低于前两年。

天花板

方便面市场,已经很久没有像当下这么热闹了。

五谷道场在克明食品(002661.SZ)的操盘下,扭亏为盈,今麦郎启动了A股上市,还有一些做方便食品的新消费品牌,如阿宽食品、食族人、拉面说、嗨吃家,一级市场广受追捧后,逐渐把战火烧到了二级市场。

但是,他们都很难撼动康师傅(00322.HK)统一双雄争霸的市场格局。

为了解决拉面馆排队等候时间过长的问题,日本商人在上世纪五十年代发明了方便面。仅仅用了20年时间,这个产品便经过了工业化流程,开始走向世界。

中国第一包方便面1970年在上海益民食品四厂诞生,但直到90年代康师傅、统一(00220.HK)等企业大规模进入中国市场,带领食品工业实现跨越式发展,中国方便面产业才进入快速增长期。

智研咨询披露的数据显示,2020年,中国方便面市场,康师傅市场份额第一(43.2%),统一紧随其后(14.7%)。

当你想吃方便面了走近超市货架,首先看到的仍然是这两个品牌的产品。

而且,上述中小玩家们这几年境况转暖,主要原因也是康师傅统一引导下的行业性涨价。

阿宽食品能实现两年12倍的业绩增长,正是因为赶上了这一波方便面的大行情,以及李子柒等新消费品牌的崛起。还有一个核心原因便是体量小。净利润从600万到7000万堪称商业奇迹,如果想继续保持高速增长,还得问康师傅、统一等行业巨头们答不答应了。

少年挑战“恶龙”是人们喜闻乐见的传奇,我们也希望消费市场不断有新的故事发生,但很遗憾,商业规律和巨头们数十年经营所积累的行业优势,无法被忽视。

阿宽食品,还有什么新招?

声明:本文内容仅代表该投稿文章作者观点,不代表浑水号立场。转载请注明投稿人姓名并附上本文出处(浑水号)。 未按照规范转载者,浑水号保留追究相应责任的权利
相关阅读
风波不断的方便面,还有救吗?
康师傅,泡不到年轻人
老坛酸菜泡面重回货架,康师傅重掌市场?
康师傅屋漏又逢“酸菜门”