起底投资者选基偏好:“白酒基金”和“芯片基金”最受追捧,专业买手FOF更看重均衡

“白酒基金”和“芯片基金”最受投资者喜爱, “专业买手”FOF则更青睐袁芳、乔迁两位持仓相对均衡的基金经理。

投资者最爱买哪些基金?普通投资者和专业买手FOF的偏好有什么不同?随着公募基金2020年报披露完毕,基金的持有人情况也随之浮出水面。

“白酒基金”和“芯片基金”最受投资者喜爱

据同花顺iFinD数据统计,截至2020年末,持有人户数最多的权益类基金是招商中证白酒指数基金,近706万户持有,居所有权益类基金首位。

其次,刘彦春的代表作——景顺长城新兴成长以超360万的持有人数位居第二,这也是持有户数最多的主动权益类基金;张坤的易方达中小盘位居第三,持有户数为313万户。

有趣的是,名列前三的基金均是重仓白酒的基金。除了招商中证白酒外,刘彦春的景顺长城新兴成长重仓了泸州老窖、贵州茅台、五粮液、古井贡酒等四只白酒股,而张坤的易方达中小盘则重仓了贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、五粮液等四只白酒股。

“权益投资应该顺应经济发展潮流,我们更愿意在符合产业趋势、效率持续提升的领域寻找投资机会。收入水平的提高带来居民消费水平持续升级,我国在众多高附加值领域的全球竞争力也在不断提升,部分行业已经处于爆发前夜。”刘彦春在年报中写道。

紧随上述三只“白酒基金”后面的,是“芯片基金”。

蔡嵩松的诺安成长混合以近250万户持有人位居第四,而在2020年中报的时候,该基金的持有人户数还仅有150万户,也就是说,仅半年时间,就有约100万户投资者新进买入诺安成长。该基金的基金份额也从93亿份增长至约190亿份,增幅超100%。

蔡嵩松在年报中仍然坚定看好芯片半导体行业,他写道:“半导体行业,产业端景气度持续向好,最上游晶圆代工产能极度紧缺,已经传导至下游各个环节,目前行业内缺货涨价成为主要旋律。美国对我国科技产业的封锁已经打出了最后一张底牌,我国半导体产业链要开始全面自主化进程,这也是实现追赶和反超的必经之路。”

蔡嵩松认为,经过2020 年利空的消化,芯片半导体行业 2021 年已经可以跟消费、白酒、医药、光伏、新能源站在同一起跑线上。2021 年是 5G 消费电子的换机高峰,加之晶圆代工产能紧缺引发的涨价潮,在外部扰动利空释放的情况下,很可能是行业量价齐升的大年。

袁芳和乔迁受到专业买手FOF看好

相比普通投资者,基金的“专业买手”FOF的口味大有不同。

其中,工银瑞信袁芳的工银文体产业股票,和乔迁的兴全商业模式优选,仍然是受到最多FOF青睐的两只主动权益基金,分别有35只、25只FOF持有,持有总市值均超过了3.5亿元。此外,海富通改革驱动、易方达蓝筹混合分别有21只、20只FOF持有,也是FOF持有数量较多的两只主动权益基金。

袁芳认为,2021 年全年来看相对谨慎,成长股估值已处于相对高位,而且 2021 年的宏观流动性环境的边际友好程度大概率弱于 2020 年,预计上下半年可能有节奏分化。

袁芳也对估值问题表达了自己的看法,她表示,从目前 A 股的估值水平来看,市场已经包含了相当大程度对经济复苏的预期。我们认为任何对于宏观经济的预判以及对市场的展望都是建立在众多假设之上的推论,需要根据现实情况的发展不断进行修正和应对。我们认同优秀的公司应当享受合理的估值溢价,这是资本市场价值发现功能的体现。同时,我们仍将估值和基本面匹配视作选股的重要原则,相信定价在长期收益率中扮演的重要角色。

除此之外,FOF的持仓主要配置在ETF产品上,比如,证券ETF、军工ETF、银行ETF、黄金ETF等,都成为FOF的主力配置工具。其中,有35只FOF持有证券ETF(512880)、29只FOF持有军工ETF(512660)、26只FOF持有银行ETF(512800)。