“数字未来”扑面而来,看数字化转型“领投人”如何出手

数字化真的来了。

一堂网课、一单外卖、一趟就诊、一次网购,如今我们的社会充满着各种与“数字化”亲密接触的机会。尤其是在底层技术飞速发展的催化下,数字化转型进程俨然提速,“数字未来”扑面而来。

大趋势下往往有大机遇。汇添富基金TMT行业投资负责人杨瑨,在科技投资领域深耕超过十年,其从2017年1月25日开始管理的汇添富全球互联混合(QDII),根据基金2020年四季报数据显示,成立以来截至2020年末收益率达188.9%,远超同期业绩比较基准89.27%的表现(完整业绩数据见文末风险提示)。

1月28日起,杨瑨将再次“出手”,推出一只具有时代感的新产品——汇添富数字未来混合基金,力争凭借自身的国际化投资视野和精选个股能力,依托汇添富平台强大的整体协同“加持”,在数字化转型浪潮中为投资者挖掘投资价值。

今天,你“数字化”了吗?

你能想象吗?十年前,全球市值排名前十的企业中仅有一家数字化领先企业,而目前已有七家!(数据来源:《数字化时代的商业革命》,BCG,2019年3月)

数字化真的来了。从供给端看,以5G、云计算为代表的数字化转型底层技术和设施加速发展;从需求端看,在老龄化成为主要经济体未来面临的重要人口挑战背景下,由数字经济带来的技术进步以及商业模式的创新,正在成为抵御劳动年龄人口下滑影响的重要手段,无论是社会还是企业,都对数字化转型有着迫切需求。

因此,从长期看,数字化转型将成为一种必然趋势,且正在以前所未有的规模和速度深刻影响着行业格局。

而从短期看,我们当下所经历的环境更是加速了全社会的数字化转型进程。无论是直播、到家等商业新趋势的崛起,还是线上教育的爆发,抑或是远程办公的兴起,都让我们感受到数字化对日常生活和社会运行的深刻影响。在更宏观的意义上,数字化转型已经成为“新常态”。

当这种趋势投射到资本市场,可能意味着更加强劲的发展动力和更加宽广的发展空间。总结一句话,数字化转型,是一个创造未来的行业!

数据来源:Wind,截至2020/12/25,以上个股仅作为举例展示,不代表个股推介,也不预示基金未来表现。

数字化“领投人”:全球化视野+高质量选股

这两年来“炒股不如买基”的现象,逐渐让市场形成了一种共识:专业事交给专业人。数字化转型浪潮已来,面对可能是时代级的投资机遇,普通投资者的理性选择,就是挑选一位在该领域具有深厚功底的专业投资人。

汇添富基金TMT行业投资负责人杨瑨,在科技投资领域深耕超过十年,对公司的管理层、治理结构、商业模式、竞争优势具有非常独到的理解,在数字化领域投资方面积累了丰富的经验,其管理的多只产品业绩表现亮眼,被称为数字化“领投人”。

以其从2017年1月25日开始管理的汇添富全球互联混合(QDII)为例,2020年度四季报显示,截至2020年末,该基金成立以来的收益率达到188.9%,远超同期业绩比较基准89.27%的表现。

该基金的投资组合覆盖美股、港股、A股三大市场,凸显杨瑨开阔的全球化视野。

杨瑨会花大量时间研究海外上市公司数据,包括去听海外上市公司的季度电话会,通过长期的跟踪研究,对国内外互联网企业进行比较,借此加深对产业脉络的理解,以期敏锐捕捉行业动态变化,搭建更加完整的产业全景。

众所周知,美国等发达国家数字化转型较早,数字经济规模占比更高,已经涌现出一批优质的科技企业。这些成熟的数字化企业是我国企业数字化转型的重要参照;另一方面,受限于上市条件,过去一批优秀的内地科技企业主要在美股上市。但在中概股回归的浪潮下,越来越多的美股中概股,回到了内地资本市场或港交所上市。因此,杨瑨的这种全球化视野对于数字化投资来说至关重要。

国际化视野之外,杨瑨也在长期的投资历练中形成了一套“苛求价值”的高质量选股框架。

杨瑨对行业趋势洞察入微,擅长以深入的企业基本面分析为立足点,挑选成长性突出、具备持续竞争优势且估值合理的护城河公司,做中长期投资布局。在捕捉优质成长股上,“5个圈”是杨瑨的秘密武器,能被5个圈同时圈中的个股,杨瑨才敢放心重仓。

第一个圈是管理层、治理结构,第二个圈是商业模式,第三个圈是公司竞争优势,第四个圈是短期基本面趋势,第五个圈是估值。

在杨瑨看来,前三个圈决定了公司的底色,代表了公司本身价值或者内涵价值。后面两个圈则是经常影响股价上下波动的因素。公司底色好,估值合适,基本面趋势又不错,才会进入杨瑨的重仓股考虑范围。

此外,企业的自由现金流和创造综合回报能力(ROIC)也是杨瑨重点考察的角度。在他看来,通过ROIC(资本回报率)和自由现金流,能看出公司盈利的源头,以及护城河的深度。

选股专家实力护航

1月28日起,由杨瑨拟任基金经理的汇添富数字未来混合基金正式投入发行,聚焦的行业直接或间接受益于数字化转型带来的商业模式变革或生产效率提升,既包括以TMT行业为代表的数字产业,也包括受益于数字化转型的各类传统行业。

对于汇添富这家公司,小编跟踪了多年,他们在主动选股方面业内闻名,被称为“选股专家”。尤其在创新科技投资领域,汇添富具有深厚底蕴。

汇添富是全市场最早一批瞄准互联网主题资产的公司,早在2014年就推出了汇添富移动互联基金,在此之前全市场基金中还未出现过“移动互联”的名字;此后公司在科技创新领域持续发力,首批战略配售基金、首批“科技创新”主题基金、首批可参与新三板精选层基金、首批科创板主题基金,汇添富都榜上有名。前瞻布局的背后,是汇添富对这一优质赛道的战略重视,以及市场对公司投研实力的认可。

产品布局之外,由杨瑨领衔的TMT团队,更是汇添富垂直一体化投研体系下,经过多年投研实践反复锤炼的一支特别“能打”的队伍。在该体系下,团队成员充分沟通高度协同,以大幅度提高投研效率,将个人的阿尔法转化为团队价值——在行业、企业迅速流变的数字化投资领域,这种协同作战提升了研究的前瞻性、深入性,是汇添富团队在数字化浪潮中力争挑选高质量证券、为投资者挖掘投资价值的重要基础。

数据来源:基金年报,2020年基金四季报。统计截至2020/12/30。杨瑨管理的汇添富全球互联混合(QDII)成立于2017/1/25,2017/1/25-2018/5/16由韩贤旺与杨瑨共同管理,2017/1/25至今由杨瑨管理,2017-2020各年度业绩及基准表现分别为40.00%/26.46%、-6.14%/-30.59%、35.77%/44.98%、61.94%/48.73%;管理的汇添富文体娱乐混合成立于2018/6/21,2018-2020各年度业绩及基准表现分别为-4.86%/-15.07%、57.50%/18.15%、83.62%/8.31%;管理的汇添富优质成长混合成立于2020/5/25,成立至今业绩及基准表现分别为30.89%/22.40%;参与管理的汇添富3年封闭配售混合(LOF)成立于2018/7/5,成立至今由刘伟林、何旻、刘江、杨瑨共同管理,2018-2020各年度业绩及基准表现分别为2.90%/ -5.03%、5.89%/ 21.41%、10.70%/16.22%;管理的汇添富数字生活六个月持有混合成立不满6个月,暂不予披露业绩。风险提示:基金有风险,投资需谨慎。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

汇添富数字未来混合基金属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者,客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时,应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。具体发行时间以公告为准。