5月超八成科技类ETF净流出,50亿资金逆势涌入证券类ETF

5月,A股维持小幅震荡走势,全市场股票型ETF整体呈净流出态势,截至5月28日净流出191.5亿份。

5月,A股维持小幅震荡走势,截至5月29日收盘,上证综指当月微跌0.27%,报收2852.35点,深证成指当月微涨0.23%,报收10746.08点,创业板指当月微涨0.83%,报收2086.67点。

Wind数据显示,全市场股票型ETF整体呈净流出态势,截至5月28日净流出191.5亿份,其中除一带一路国企ETF(515110)、一带一路ETF(515150)、国企一带一路ETF遭遇较多净流出外,还有芯片ETF(159995)、芯片基金(159801)等科技类ETF净流出份额居前,而证券类ETF则在5月获得了较多资金流入。

八成科技类ETF遭遇资金净流出

受中美科技领域博弈等多重因素影响,5月科技板块整体承压,通信板块跌幅居前,计算机、电子等行业也遭遇回调,受此影响,多只科技类ETF遭遇资金抛售。

据wind数据统计,截至5月28日,全市场共有23只科技类ETF在5月呈现净流出态势,占比超8成。其中,芯片ETF(159995)、新能车(159806)、芯片基金(159801)的月内资金流出较多,芯片ETF(159995)5月份额缩水超14亿,按照月均价计算,净流出金额17.7亿元,芯片基金(159801)在5月也遭遇了8.7亿元的资金净流出。

但具体来看,5月中下旬以来,部分科技类ETF的规模已经隐隐有回升趋势。

以芯片ETF(159995)为例,该ETF的份额在5月18日缩水至131.46亿份低点后便开始稳步攀升,截至5月29日收盘已经增长至158.49亿份,增幅超20%。类似情况也发生在芯片基金(159801)、半导体ETF(512480)、5GETF(515050)等多只科技类ETF上。

汇丰晋信基金表示,中期来看,贸易摩擦常态化将带来深度国产化替代的机会,这个周期以5-10年计,其中最典型的受益标的是半导体。由于技术差距,中国半导体国产化替代的空间虽然很大,但更多的是“想象的空间”,因为我们的技术水平根本拿不到那些市场空间。贸易摩擦改变了逻辑,它把国产半导体很多“想象的空间”变成了“现实的空间”,国内公司被迫不顾成本去扶持国内的半导体产业链。

当大量的需求导向国内的时候,技术开始迭代,成本开始下降,产业就可能进入正循环。5G带来的科技新周期导致半导体需求向上同时叠加国内的市场份额提升,中国半导体可能正迎来重大历史机遇期。

证券类ETF逆势吸金50亿

同样面临市场回调,券商板块也在5月小幅调整,中证全指证券公司指数月内下跌4.42%,但证券类ETF却在5月获得了较多资金流入。

Wind数据统计,截至5月28日,证券ETF(512880)、券商ETF(512000)、证券基金(512900)是5月资金流入最多的三只ETF,如果按照月均价来计算,三只ETF分别吸金22.33亿元、17.58亿元、8.74亿元,此外龙头券商(159993)、证券FG(515850)等也均有不同程度的资金净流入。

全市场来看,5月证券类ETF 合计获得资金净流入约50亿元,资金低位抢筹态势明显。

以目前规模最大的证券ETF(512880)为例,目前场内价格大概在0.9元左右,是2019年放量以来的相对便宜的位置,并且与2019年年初地量时的价格差距也不是很大,但当前的成交额是2019年春季躁动前成交额的2倍之多。

国泰基金认为,这点说明整个板块的回调空间不会很大,虽说目前很难说是绝对底部位置,但如遇调整分批上车也不会有太高的持仓成本,这也是近一个月证券ETF份额大幅提高的原因之一。此外,今年来证券板块的业务持续获得改善,近期中概退市法案发布后,以京东、网易等为代表的中概股二次上市将成风潮,这也会直接利好证券公司的投行业务,促进证券公司业绩的边际改善。

华宝基金认为,券商板块享有三重催化剂共振,结合长期趋势日益明确。政策方面,在资本市场深化改革新周期下,行业政策持续发力,行业进入新一轮政策驱动创新周期,行业龙头在政策红利加持下,将会拉大与其他竞争对手的竞争优势,股价上也将长期享受估值溢价;流动性方面,催化刺激如期加强,最近一个月十年期国债收益率徘徊在2.5%-2.6%的低位,将驱动券商板块估值提升;估值方面,当前板块不到1.7倍,在流动性和行业政策共同配合下,结合相对良好业绩预期,看好估值全面抬升。