投稿来源：云酒头条
2020年酒业并购“第一案”，在茅台镇靴子落地。
1月5日，贵州国台酒业股份有限公司2020年经销商大会将正式宣布将贵州海航怀酒揽入怀中，为公司上市增添一枚筹码。
云酒头条独家获悉，2019年，国台与怀酒并购事项商谈进展顺利。同年11月6日，怀酒顺利完成开工复产。目前并购工作已经进入收尾阶段。揽怀酒入怀，国台将拥有国台酒业、国台酒庄、国台怀酒三大基地，未来十年年产正宗大曲酱香白酒2.6-2.8万吨。
国台成功并购怀酒，适逢证券法修订实行注册制，精简优化了证券发行条件。2020年3月1日新证券法实施，对于正冲刺A股的国台，在申报和审核上形成了重大利好。按照国台上市计划，将于2020年3月底向证监会提交IPO申请。
伴随茅台的一飞冲天，近年来，300-600元的贵州次高端酱香白酒颇具看点。此次国台携手怀酒，贵州酱酒次高端阵营是否变盘?
怀酒这8年
贵州海航怀酒易主，来龙去脉还得回溯到8年前。
2011年5月，正在寻找新领域积极扩张的海航集团，以7.8亿元的价格，通过新设公司的股权合作方式并购怀酒，成立贵州海航怀酒酒业，并持有公司60%股份，另外40%股份，分别由王平金父子持有。
2012年，怀酒销售达到1.2亿，海航表示：力争5年内生产能力突破5000吨，在贵州酱香型白酒市场“坐二望一”，冲击全国酱香型白酒市场前三名。随后，海航怀酒成立股权基金，称拟募集2亿元进行资本运作。2013年酒业遭遇深度调整，截至2018年，贵州海航怀酒公司成立已经7年，业绩始终乏善可陈。
2018年12月，受大环境影响，急于瘦身转型的海航集团推出“海航物流集团系列资产转让首期推介会”，首批推介的优质资产共10项，涵盖写字楼、酒店、商业地产等多领域，其中就包括贵州海航怀酒酒业有限公司60%股权。
运营7年后，海航决定退出，坊间传闻多家业内资本有意接盘。此次国台并购怀酒，可谓尘埃落地，成为2020年酒业并购第一案。
国台为何并购怀酒？
依托雄厚实力，1999年天士力就开始在茅台镇建厂。国台兴建以来，累计投资超过40亿元，算是茅台镇外来户中的“大户人家”。
2016年酒业复苏以来，国台厚积薄发产销两旺。此次国台牵手贵州怀酒，更加彰显了发力酱酒的决心。
数据显示，国台年产正宗大曲酱香型白酒近万吨，储存年份酱香老酒3万吨，累计上缴税收20多亿元，并规划2020年在A股上市，此次并购贵州怀酒，更多是从产能、品质提升和老酒储备方面考虑。
据悉，2019年11月以来，怀酒有两个车间已经恢复了生产。国台规划并购怀酒后通过技改，2023年产能达到4000吨，2026年将达到1.4-1.6万吨，成为公司产能重要一极。同时，国台并购怀酒后，公司考虑拿出一部分怀酒股权与优秀经销商分享，让经销商能够分享资本市场回报，对国台来长期稳定发展，将起到积极作用。
有业内人士指出，2011年，海航花费7.8亿，仅仅收购怀酒60%股权，此次国台拿下整个怀酒，性价比很高。另一方面，贵州怀酒目前累计存储5年以上老酒5000千升，并有92年老酒200多千升，还拥有厂房、地上建筑、酒罐等，特别是老酒储备，更是未来国台长远持续发展，最为稀缺的资源。
据专业人士分析，海航入主以来不断投料生产，多年储存了一批老酒，目前最早一批老酒，存储年限已经将近8年。而市场5年正宗大曲酱香型白酒，市场价格已经达到40万元/吨，并购完成后仅5000千升老酒，价值便达到数亿元。
值得关注的是，2019年6月4日，贵州国台酒业股份有限公司提交拟首次公开发行股票并上市辅导备案材料，正式向IPO发起冲刺。8月，中国证监会四川监管局官网公布了《郎酒股份辅导备案基本情况表》，四川郎酒股份有限公司辅导备案日期为2019年8月16日，郎酒也提出2020年力争完成IPO。伴随证券法修订，A股上市由审批制改为注册制，二者同时上市的可能性大增，中国白酒行业，2020年很可能增加两家上市公司。
酱酒如何变盘?
在300-600元的贵州酱香白酒次高端阵营，习酒窖藏1988、国台国标酒、珍酒名列前三强，此次国台携手怀酒，贵州酱酒市场会否发生变盘?
数据显示，2019年，贵州习酒实现销售79.80亿元，其次高端大单品窖藏1988销量突破30亿，成为当之无愧的王者;国台销量在2019年突破20亿，次高端国标酒占据主要份额;珍酒旗下的珍五和珍十五，2018年销量在2-3亿左右。此外，区域强势品牌金沙回沙酒，2019年销量15亿，但因销量主要聚焦200元以内的中端产品，对次高端市场影响不大。
因此，有酒业人士分析，此次国台牵手怀酒，更多是出于增加老酒储备、提升酒品酒质、为其2020年冲击A股准备，并未考虑利用怀酒品牌市场放量，因此，目前贵州酱香酒次高端市场习酒窖藏1988、国台、珍酒排序并不会变化。
也有业内人士表示，国台并购怀酒，尽管对酱酒市场短期市场影响不大，但在酒业分化的大背景下，2020白酒并购重组第一案的出现，体现了酱酒行业整合一种趋势。未来，伴随酒业“马太效应”明显，类似的案例将越来越多，这将引发酒业深层次变化，从而影响酒类行业走向。