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私募举牌逻辑生变,产业逻辑与价值投资成新风向
基金
08-07 18:21 0 阅 10w+
原创 蓝鲸基金 张婕妤

近年来,在多家上市公司在二级市场被举牌的过程中,越来越多的产业资本开始加入,其中,包括永辉超市多次举牌中百集团、大北农举牌荃银高科、长江电力举牌国投电力,以及格力电器举牌海立股份。

此前,A股的举牌行为,常因“炒壳”、“杠杆举牌”而被多方诟病,而产业资本的亮相,或许将带来更多基于产业协同、价值投资维度的思考。

在这个过程中,许多私募的举牌逻辑,也正在适应这样的变化。

国内老牌私募巨头重阳投资,今年已经两度举牌。在这两次举牌公告中,重阳投资都表示举牌目的是财务投资,“不以谋求实际控制权为目的”,长期看好公司及行业的发展,不排除未来增持的可能。

2018年1月15日晚间,燕京啤酒(000729)公告称,重阳投资及其一致行动人1月11日通过二级市场交易增持公司13,482,160股股票后,占公司总股本的5%,构成举牌。值得注意的是,在2017年酿酒板块的大涨行情中,燕京啤酒被狠狠抛弃,2017年全年申万食品饮料行业指数的涨幅高达53.85%,同期燕京啤酒的涨幅只有-2.46%。但在重阳投资举牌后,燕京啤酒股价涨幅巨大。

无独有偶,5月9日,重阳投资又举牌了国投电力(600886)。而在此之前,沪市上市公司长江电力(600900)在去年举牌了国投电力后,今年3月再度举牌川投能源,试图在能源行业调整改革的大背景下,通过资本的纽带,建立起产业整合的基础。

除了重阳投资之外,另一家私募君如资产也加入了举牌的行列。特斯拉概念股劲拓股份(300400)7月25日晚间公告,7月24日,君如资产旗下基金赢丰成长1号私募基金通过集合竞价方式买入160.22万股,创智1号私募基金买入27万股,君如精选5号私募证券投资基金买入1.72万股。截至公告日,君如资产旗下基金合计持有公司股票1268.87万股,占公司总股本的5.21%。在简式权益变动报告书中,君如资产也同样以长期看好上市公司未来成长和发展,基于当前市场环境及长期价值投资考虑增持劲拓股份股票。在举牌前,7月13日,劲拓股份预告了公司的半年报业绩,预计2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润为5002万元-5615万元,同比增长高达63.02%至82.99%。

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