首页 | 银行 | 资讯详情
亚洲美元债券市场:中国占比过半
银行
05-16 18:28 0 阅 10w+
原创 蓝鲸银行 梁轶雯

渣打银行近日发布《全球市场展望报告》表示看好中国股票市场,并预测人民币可能继续升值,提醒注意亚洲市场公司债券中国发行人的集中度高的风险。

亚洲市场公司债券中国发行人的集中度

亚洲美元债券仍旧是核心持仓,得益于渣打总体看好新兴市场债券。渣打将其视作核心持仓,与新兴市场其他地区相比,看好其相对较高的信用质量。

不过,渣打确认亚洲美元债券的供需平衡已经小幅恶化。供应量仍旧较高,新发行债券提供的折让不断增加,表明中国公司仍旧是主要发行人,导致中国债券在亚洲美元债券市场的份额从本世纪初的10%以下提高至目前的50%以上

渣打对于亚洲投资级公司债券这一资产类别持谨慎乐观态度。渣打认为,债券发行区域性较强,造成波动性较低。估值公允,信贷质量稳定;主要风险包括中国发行人的集中度高和区域需求减少。

看好中国股票市场

亚洲(日本除外)股票是渣打看好的持仓,意味着渣打预计其未来12个月将跑赢全球股票(以美元计值)。渣打的看好观点得益于估值具有吸引力,利润率及股权回报率稳步回升和美元小幅走弱。

利润率与股权回报率回升得益于需求持续增加,售价上涨及薪资成本降低。此外,利率持续上升可能推动银行业利润扩张,同时油价回升利好能源行业表现。

市场一致预期亚洲(日本除外)未来12个月的盈利增长大体保持在11%,但估值越发具有吸引力,继近期回调会后,12个月预期市盈率为12倍。

中美贸易紧张局势是近期市场面临的阻力因素,导致近期市场波动。历史情况表明,基于当前估值,亚洲(日本除外)市场未来12个月出现正回报的概率为57%,渣打三因素模型表明回报空间为14%。

中国是渣打在亚洲(日本除外)看好的市场。受审慎财政政策及稳定政治环境的支持,富裕阶层不断壮大及中产阶级崛起推动国内消费。

但是,渣打结束了看好韩国股票的观点,原因在于该国在贸易紧张局势再度升级的形势下更为脆弱。

人民币可能继续升值

渣打认为,长期向好的基本面将主导新兴市场货币。在新兴市场货币领域,人民币可能继续升值。近期市场围绕中国决策者对美国更加激进的贸易政策立场作何反应的忧虑情绪增强。渣打认为中国当局不大可能因为有关贸易论调放弃其结构性经济政策。迄今为止,中国央行倾向人民币兑贸易伙伴货币小幅升值,同时渣打认为任何转向更可能基于周期性因素,而非对美国贸易政策的响应。

过去几个月,面对贸易紧张局势/地缘政治忧虑,新兴市场货币保持相对韧性。渣打认为这主要是由于大多数积极推动力依然存在。佐证渣打此看好观点的三大重要因素包括:1)增长势头不减,风险情绪积极,2)美元走弱,及3)商品价格小幅上涨。

收藏 | 分享至 分享到微信 分享到微博
还可以输入500
评论内容最多支持500字
发 送
最新评论
暂无评论
关键词热搜滚动
双11 大发地产 哈啰 东吴保险 传统童书 数字童书
热门文章
1
择校热、小升初、超级中学:二十年奥数沉浮
2
现金流危机加剧,鑫苑置业高息融资下发展困境凸显
3
饿了么如何对抗美团:商户和运力资源的恶战
2018-10-18
4
造车新势力直面交车考验,网络渠道难题待解
2018-10-18
5
工厂停产、股东决裂、口水战缠身,商标争夺战“索命”中国红牛
2018-10-18
广告
月排行
1
A股等待黎明,借鉴美股布局未来方向
2
中基协:券商资管、基金专户等产品规模8月下降5000亿
3
崔永元“出走”微博三日,归来仍是热搜
4
QDII、贵金属、银行飞单、网贷……理财这些年踩过哪些“坑”
5
中大期货七宗“罪”,浙江证监局连发12道监管函
6
合时代现法人回国自首称潜逃是一种煎熬,前法人离任两年依然被抓
7
中基协:私募基金未按时披露定期报告累计达两次将列入异常机构
8
两家律所被中基协拉黑,三年不接受其出具的私募法律意见书
9
华业资本身陷百亿骗局,兴全基金大幅下调所持债券估值
10
货币基金收益率持续下降,银行现金理财优势渐显
日排行
1
监管鼓励私募参与上市公司并购重组,私募新规即将出台
2
又一平台撕毁兑付承诺,图腾贷称催收艰难,逾期标不再计息
3
区块链媒体管理办法来了:主管部门审核、网信办备案一个不能少
4
政府高层齐发声,沪深大盘强劲反弹
5
区块链信息服务征求意见稿发布:提前备案,实行年检,违规追责
6
互金晚报:区块链信息服务征求意见稿发布;首批P2P老赖上征信黑名单
7
深圳P2P网贷机构股权冻结信息被撤,涉及平台超300家
8
央行上海总部:前三季度上海各项存款同比多增,个人存款增长明显
9
草根投资因涉嫌非吸被立案,法人金忠栲投案自首
10
佩蒂股份PK中宠股份,谁才是“宠物食品第一股”?

注册成功,欢迎来到蓝鲸财经!

编辑图片

支持jpg、png 且图片大小不超过2M

性别:

选择你订阅的行业电报:

您订阅的行业电报,稍后可在“电报-我的订阅”中查看。