中美“贸易战”重创全球股市,农业黄金板块逆势上涨

在股票、商品纷纷大跌的背景下,出于避险需求,债市、黄金大幅上扬。

中美贸易战打响,3月23日,美国、欧洲、亚太股市等全球重要市场纷纷大跌。

包括公募、券商在内的诸多机构均表示,短期对市场的影响较大,但中期来看影响有限。这次市场情绪的宣泄甚至提供了较好的买入时点。

普跌行情之下,农业、黄金板块逆势上涨,得益于股市的下挫,资金纷纷进入债市避险。值得注意的是,国债ETF(代码:159926)以9.81%的涨幅居于ETF基金涨幅榜榜首,更有多只黄金ETF基金收益居前。

中美贸易战拉响警报

北京时间23日凌晨,中美贸易迎来历史性时刻。3月22日,美国总统特朗普签署总统备忘录,依据“301调查”结果,将对从中国进口的商品大规模征收关税,涉及征税的中国商品规模可达600亿美元,并限制中国企业对美投资并购。美国官员称,将在未来15天内公布对中国的关税措施。

相比之下,美国总统却签署了对欧盟、澳大利亚、韩国和巴西的关税豁免。这是继3月初美国提升钢铝关税之后,又一次大规模单边贸易保护行为,中美贸易摩擦急剧升温。

中国驻美大使崔天凯周四表示,中国不希望和美国或任何国家打贸易战,但如果有人要把贸易战强加中国,我们会战斗,我们会尽一切力量保护我们的合法利益,维护全球贸易体系。

在美国主动挑起贸易保护的背景下,中方也开始进行反击。商务部表示,为切实维护我国利益,中方根据世贸组织的相关规定,对自美进口的部分产品加征关税,以平衡美方232措施对我国造成的利益损失。

中美贸易战对市场的影响显而易见。由于担忧贸易战风险加剧,截至22日美股收盘,道琼斯指数下跌2.93%,纳斯达克指数下跌2.43%,标普500下跌2.52%。

3月22日,中概股普遍大跌。新浪收跌6.78%,京东收跌2.3%,网易收跌5.4%,百度收跌5.57%,阿里巴巴收跌5.45%,微博收跌6.96%。

全球其他市场同样哀鸿遍野。欧非中东市场、亚太市场都有不同程度的下跌。

今日沪深两市三大股指也集体大幅低开。截至今日收盘,上证综指、深证成指、创业板指数分别大跌3.39%、4.02%、5.02%。除此之外,香港恒生指数也大跌2.45%。

短期影响大于中长期影响

美国为何突然发动对中国的贸易战呢?

“一直以来,中美贸易存在比较大的顺差,美国总统特朗普现在签署此次征收关税备忘录,主要是为了转移国内视线,这是‘通俄门’的发酵以及中期选举的政治需要,而不是从商业利益上的考虑。在美国国内,像农产品协会等一些美国国内的出口行业也都表示抗议,担心打贸易战会伤害到美国农户的利益。”前海开源基金杨德龙向蓝鲸财经表示。

不过也有专业人士分析称,不管是贸易战,还是朝鲜问题、台湾问题,美国都在释放一个信号,就是增加中国发展经济的不确定性和风险预示。“一边加息,释放货币紧缩信号,一边制造贸易阻碍,地区不稳定信号,最终让企业家觉得生意不好做,保守经营,导致经济复苏受阻和停滞,为美国经济复苏和碾压中国争取时间,也为中国经济复苏制造更多的麻烦和阻碍。”

本次贸易制裁涉及品类为美国从中国进口的主要品类,而不局限于以往的基本金属制品等低附加值产品。根据美国贸易代表处(USTR)提供的信息,这些产品包括:航空产品、现代铁路,新能源汽车和高科技产品等1300个类别。

中金公司最新研报认为,中美贸易战首先将影响针对中国计划加征25%附加关税的行业,尤其是航空航天、信息及通信技术、机械领域;另外贸易占比较高的行业也会受到影响。

招商基金向蓝鲸财经表示,对A股市场而言,负面影响一方面来自于基本面方面——假设关税完全转嫁给消费者,2018年中国实际GDP增速将被拖累0.1个百分点,同时直接影响全球经济增长预期。另一方面则直接影响市场风险偏好,短期市场将承压。

然而,中期来看,对市场影响或有限。博时基金宏观策略部刘思甸分析称,这次市场情绪的宣泄可能还提供了比较适合的买点。一是中国对外需的依赖程度在逐年下降,出口行业增加值占GDP比例预计只在10%左右;二是中美贸易逆差并非关税能解决,挑起贸易战本身也是逆潮流而动的做法,后续进一步扩张的概率较低。

广发基金向蓝鲸财经表示,在港股方面,企业盈利/估值/资金流入这三个内生因素均处在比较好的阶段。今年的市场波动更多来自于外部的因素,比如加息/美股/贸易战等。而外部因素从长期上看,并不是决定港股中长期方向的主要因素,但对短期的市场波动仍将有一定程度的影响。今年的外部因素较多,也决定了今年各类资产的波动性都较大。

黄金农业板块逆势突围

值得注意的是,3月23日,在28个申万一级行业中,仅“农林牧渔(申万)”行业收涨0.42%,其余27个一级行业均有不同程度的下跌,平均跌幅为4.35%。

华商基金研究员曹瑞指出,今日农业板块大涨,其中种植、生猪养殖、禽养殖板块涨幅居前,主要还是受贸易战中国反击的影响。

3月23日上午,商务部拟对自美进口部分产品加征关税,以平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方利益造成的损失。该清单暂定包含7类、128个税项产品,其中加征关税的农产品主要为干、鲜果和猪肉及猪肉制品。这就明显提振了市场对于农产品价格的预期。

在股票、商品纷纷大跌的背景下,出于避险需求,债市、黄金大幅上扬。在ETF基金中,国债ETF(代码:159926)以9.81%的涨幅居于ETF基金涨幅榜榜首;COMEX黄金指数今日上涨1.04%,A股中的黄金股今日也迎来大涨,多只黄金ETF基金今日均上涨1%以上。

值得注意的是,在173只上市交易的ETF基金中,今日收跌的有126只,占比为72.83%,仅31只ETF基金收涨。其中,多只黄金ETF涨幅居前。

(蓝鲸财经 苏宏波)