首页 | 基金 | 资讯详情
凯石基金陈继武:理财市场格局重塑,股市债市波动难免
基金
2017-12-02 19:17 0 阅 10w+
 蓝鲸基金 范慧敏

2017年11月下旬,央行等五部委联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称:资管新规)。

12月2日,在凯石基金2018年投资策略会上,凯石基金董事长陈继武对资管新规进行了深度剖析。凯石是一家刚从私募基金转为公募基金的基金公司,于今年3月份拿到证监会批复的公募基金牌照,5月正式成立。

凯石基金董事长陈继武认为,资管新规将会有利于打破刚性兑付,去除金融乱象,帮助资本市场回归本源。在资管新规下,资本市场将迎来投资新时代,只有具备专业能力的机构才能在未来胜出。

陈继武认为,本次资管新规涉及面之广,影响深刻,未来五年、十年仍能够感受到。虽然目前各方都都在博弈,反对意见很大。但是任何一项改革,只要有改革就会触动某些人的奶酪。相信中央已经充分认识现在的资管乱象对国家,对社会的巨大的危害性,只有直面问题,才能解决顽疾。改革涉及太多人的利益,但是不改革的话,损害的就是国家的利益,整个中国经济长期持续健康发展的利益。

中国目前庞大的理财规模,很多都是靠刚兑募集起来,一旦中国经济任何的风吹草动,都会带来巨大的影响。目前银行进行吸储,第一道关卡就是资本充足率12%。但是一些小型的商业银行,资本金本来就不足,但又想高速扩张,显然通过吸收存款出这种方式的约束太多,很多银行就打着理财幌子做资金池。老百姓买资金池的资金,都认为银行理财是保本的,没有风险的,因为银行理财资金背后站的是国家。本来庞大的理财资金应该通过专业化市场化来进行选择,结果全部由中国政府的信用做担保。

目前银行通过层层嵌套形成资金,统计数据已经失真了。金融市场高度相关,但是因为隶属于不同的体系,所以政策套利、层层嵌套、期限错配层出不穷。

在凯石基金陈继武看来,资金的来源决定的资金的运用,资金来源的期限决定的资金运用的期限,但是在资金池里面,短期资金用作了长期投资,期限错配成为现代金融最大的风险,活期的资金用作了十年期的贷款。

很多保险公司通过承诺回报,大量融资,但其实背后都是是党和政府做了承诺人保障人;很多公募基金的子公司规模是上万亿,但是公募只有几百亿,是因为基金子公司的资金其实是来自于通道。民间借贷、P2P、大量非法的金融机构形成一系列金融乱象,所以资管新规才会出台。

资管新规有两点重点,一个是持牌经营,另一个就是资金托管。让老百姓知道投资理财是可能赚钱也可能亏钱的。金融乱象限制下,资本市场将回归本源,未来的新格局是有专业能力的机构才能胜出。

陈继武认为,本次资管新规实施中,短期的冲击和阵痛不可避免,但是我们更应该关注长期效应和效果。10月以来我国债券市场有一波大的阵痛。就是因为很多机构对新规可能带来的波动进行了提前准备,提前把债券卖掉,资金市场和债券市场的波动。目前中国的金融市场已经高度地一体化了,随着新规的实施,年底市场还会有巨大的波动,股票市场和债券市场的波动在所难免。

但是,我们更应该关注长期效应和效果。资管新规会加速中国经济结构调整。未来的资金要么去银行存储,要么去专业的理财机构。大量的坏账、乱账出来,中国经济将会迅速出清,有利于中国经济转型。未来将会是专业化的机构来进行的优化配置,坏的企业也会加速死亡。

陈继武总结,未来投资新时代有五个重点方向:一是在发展不充分不平衡领域寻求投资机会;二是关注科技创新与产业颠覆;三是重视产业集聚与产业链投资;四是关注行业龙头崛起和马太效应;五是抓住家庭财富结构变动中的投资机会。

收藏 | 分享至 分享到微信 分享到微博
还可以输入500
评论内容最多支持500字
发 送
最新评论
暂无评论
关键词热搜滚动
银亿股份 编程教育 微博 再保险 金百万 长城
热门文章
1
碧桂园、华夏幸福等房企增速放缓,“降价潮”将持续蔓延
2
剥离旅游业务遇阻,探路者回归主业迎大考
3
进军财险沙场折戟,百度布局保险已久仍难触核心
2018-10-15
4
产品设计存瑕疵、监管存空白,被diss是飞猪们的宿命
2018-10-15
5
车市迎来最冷寒冬,传统“金九”失效销量暴跌13%
2018-10-15
广告
月排行
1
万顺叫车入驻天津市场,加速全国化扩张
2
A股等待黎明,借鉴美股布局未来方向
3
中基协:券商资管、基金专户等产品规模8月下降5000亿
4
崔永元“出走”微博三日,归来仍是热搜
5
QDII、贵金属、银行飞单、网贷……理财这些年踩过哪些“坑”
6
中大期货七宗“罪”,浙江证监局连发12道监管函
7
合时代现法人回国自首称潜逃是一种煎熬,前法人离任两年依然被抓
8
中基协:私募基金未按时披露定期报告累计达两次将列入异常机构
9
两家律所被中基协拉黑,三年不接受其出具的私募法律意见书
10
华业资本身陷百亿骗局,兴全基金大幅下调所持债券估值
日排行
1
银保监会党委传达中央对赖小民严重违纪违法案件的处理决定
2
央行:银行间债券市场推出三方回购交易
3
奥马电器终止转让股权,高管“换血”变动频繁
4
长春长生因假疫苗事件被处罚没款91亿元,或导致公司退市
5
因未按规定报送案件信息,内蒙古陕坝农商行被罚45万元
6
科大讯飞跌停,186只重仓基金沦陷
7
互金晚报:恒天财富未否认董事长被调查;昆仑万维五次减持趣店
8
重庆农商行回A预披露更新,曾频繁收购村镇银行或为回A做准备
9
恒天财富未否认集团董事长张杰被调查:销售产品和调查事件无关联
10
方圆达创进入多家公司十大股东,80多只产品基金经理仅一人

注册成功,欢迎来到蓝鲸财经!

编辑图片

支持jpg、png 且图片大小不超过2M

性别:

选择你订阅的行业电报:

您订阅的行业电报,稍后可在“电报-我的订阅”中查看。