首页 | 银行 | 资讯详情
长期压力未消除,债市难言彻底回暖
银行
2017-12-02 12:19 0 阅 10w+
 蓝鲸银行 编辑 尹哲

12月1日,国债期货在连涨了两日后,震荡收跌。此外,现券收益率小幅下行,剩余期限近10年的国开活跃券170215收益率下行1.49个基点至4.80%,剩余期限近10年的国债活跃券170025持平报3.89%。研究人士称,市场仍存对年末资金面、金融监管细则以及美联储加息等因素的担忧,债市缺乏持续上涨基础。

当日,央行发布公告称,11月末财政支出力度较大,对冲央行逆回购到期等因素后银行体系流动性总量处于较高水平,不开展公开市场操作,当日净回笼资金400亿元。跨月之后,资金面明显转松,银行间质押式回购利率中,多数品种下跌,1天期品种大幅下跌22.24个基点至2.5807%,7天期品种跌10.88个基点至2.8383%。Shibor(上海银行间拆放利率)隔夜品种与7天期品种分别下行14.6、4.7个基点至2.6420%、2.8510%。交易所间流动性情况也出现好转,所有品种价格均大幅下跌,表明跨月之后非银机构间资金压力明显缓和。

12月1日,公布的11月份财新中国制造业采购经理人指数(PMI)降至50.8,前值51,预期50.9,虽仍处于扩张区间,但已经是五个月以来最低,表明目前制造业扩张速度放缓。这一趋势与官方制造业PMI并不一致,统计局公布的11月制造业PMI为51.8,较10月提高0.2个百分点。

中信证券研究报告点评称,11月份官方PMI走高的主要原因是内外需的抬头向好,制造业增长动能有所增强。非制造业内需转暖、外需持续向好拉动非制造业景气度回升。在全球经济温和复苏的背景下,外需仍将作为积极因素发挥拉动制造业和非制造业的作用,而价格分析的持续收窄进一步巩固企业利润,经济基本面的韧性或将延续。对于当前债市,由于监管预期的影响,债市先后经历大跌与大涨。但去杠杆的影响仍在,债市长期压力并未消除,维持10年期国债收益率在3.8%至4%中枢附近波动的判断。

招商证券债券首席分析师徐寒飞认为,当前经济情况为弱需求背景下重建供需紧平衡,投资、出口等需求可能继续下行,生产受限放松可能带来“生产上行与整体价格下行”,弱需求将成为生产扩张的瓶颈,此时生产的恢复并不是经济向好的征兆。整体来看,11月经济大幅反弹的可能性很低,对债市的影响中性偏乐观。

上涨行情能否持续?该分析师认为,利多方面在于国开行连续操作,抑制10年期利率过快上行;央行未在月末进行回笼,有意呵护短期流动性,予以配合。利空方面在于银行跨年资金需求旺盛,继续推高同业存单的发行利率,近期可能还看不到大量的银行配置资金进场。因此,趋势机会可能暂未到来,不过政策银行对高利率的“不耐”,指向当前高利率的不可持续性。

(来源:证券时报;原标题:长期压力未消除,债市难言彻底回暖;作者:刘禹成)

收藏 | 分享至 分享到微信 分享到微博
还可以输入500
评论内容最多支持500字
发 送
最新评论
暂无评论
关键词热搜滚动
编程教育 长城 微博 银亿股份 再保险 金百万
热门文章
1
碧桂园、华夏幸福等房企增速放缓,“降价潮”将持续蔓延
2
剥离旅游业务遇阻,探路者回归主业迎大考
3
进军财险沙场折戟,百度布局保险已久仍难触核心
2018-10-15
4
产品设计存瑕疵、监管存空白,被diss是飞猪们的宿命
2018-10-15
5
车市迎来最冷寒冬,传统“金九”失效销量暴跌13%
2018-10-15
广告
月排行
1
万顺叫车入驻天津市场,加速全国化扩张
2
A股等待黎明,借鉴美股布局未来方向
3
中基协:券商资管、基金专户等产品规模8月下降5000亿
4
崔永元“出走”微博三日,归来仍是热搜
5
QDII、贵金属、银行飞单、网贷……理财这些年踩过哪些“坑”
6
中大期货七宗“罪”,浙江证监局连发12道监管函
7
合时代现法人回国自首称潜逃是一种煎熬,前法人离任两年依然被抓
8
中基协:私募基金未按时披露定期报告累计达两次将列入异常机构
9
两家律所被中基协拉黑,三年不接受其出具的私募法律意见书
10
华业资本身陷百亿骗局,兴全基金大幅下调所持债券估值
日排行
1
银保监会党委传达中央对赖小民严重违纪违法案件的处理决定
2
央行:银行间债券市场推出三方回购交易
3
奥马电器终止转让股权,高管“换血”变动频繁
4
长春长生因假疫苗事件被处罚没款91亿元,或导致公司退市
5
因未按规定报送案件信息,内蒙古陕坝农商行被罚45万元
6
科大讯飞跌停,186只重仓基金沦陷
7
互金晚报:恒天财富未否认董事长被调查;昆仑万维五次减持趣店
8
重庆农商行回A预披露更新,曾频繁收购村镇银行或为回A做准备
9
恒天财富未否认集团董事长张杰被调查:销售产品和调查事件无关联
10
方圆达创进入多家公司十大股东,80多只产品基金经理仅一人

注册成功,欢迎来到蓝鲸财经!

编辑图片

支持jpg、png 且图片大小不超过2M

性别:

选择你订阅的行业电报:

您订阅的行业电报,稍后可在“电报-我的订阅”中查看。