傍上阿里后再投资教育,银江股份智慧城市概念难解股价低迷

交易完成后,银江股份将参股创显科教、万朋教育两家教育信息化公司,进一步布局智慧教育。

蓝鲸教育11月21日讯,创业板首批上市的28家公司里,立思辰(300010.SZ)、神州泰岳(300002.SZ)等都通过跨界教育,抬升了业绩与股价。同属“28个兄弟”之列的的银江股份(300020.SZ)也曾在教育概念最火的时候入局,时隔三年再次加码后,却迎来早盘大跌。

银江股份昨日盘后发布公告,看好教育信息化行业的发展前景,为推动公司智慧教育业务发展,拟出资8018.80万元受让浙江万朋教育科技股份有限公司(简称“万朋教育”)8.91%股权。但,这笔投资背后还有多重悬念。

标的早已被多家国资与上市公司盯上

银江股份此次入股万朋教育,是受让安徽安益大通股权投资合伙企业(有限合伙)(简称“安益大通”)所持的股权,在交易完成后,安益大通仍持有万朋教育5.22%的股权。

工商信息显示,安益大通的股东包括安徽国元控股(集团)有限责任公司、安徽省交通控股集团有限公司和安徽省铁路发展基金股份有限公司等国有控股企业以及安益资本。

蓝鲸教育发现,实际上万朋教育还有包括多家上市公司在内的众多显赫股东。

其中,以科发资本为GP的4个合伙企业,合计对万朋教育持股11.18%,在2014至2015年间分别为其引入了浙江大学科技创业投资有限公司、浙江省科技风险投资有限公司、杭州高科技创业投资管理有限公司3个浙江的国资投资方,以及上市公司恒生电子(600570.SH),可谓布局甚早。

不仅如此,户外旅游用品上市公司浙江永强(002489.SZ)通过持股97%的浙江临海永强股权并购投资中心(有限合伙),早在2015年4月就以3000万元增资入股万朋教育,获得其3.75%的股权。

浙江永强今年8月发布的半年报显示,截止6月末,其按成本计量的可供出售金融资产中,所持有的万朋教育股权账面价值为3000万,与两年前其收购时相比没有变化,万朋教育估值仍为8亿元。

另一方面,按照银江股份此次收购价计算,当前万朋教育估值已达9亿元。两年里未升值的万朋教育,在最近不到半年的时间里估值又抬升了12.5%。

结合浙江永强的近年的财报及此次银江股份的公告,万朋教育最近两年里业绩出现了高速增长,如下图所示:

这家成立于2003年的教育公司究竟是做什么的?

公告显示,万朋教育主要面向中小学生教育信息化市场,主要产品包括智慧教育云服务平台、无限宝、家校互联、互动网校平台、微课掌上通五大类业务,客户包括各级教育主管部门、中小学校、学生和家长及有培训需求企事业单位。

时隔三年再布局教育信息化,目的为何?

从财务数据中可以看出,万朋教育2016年全年的营业收入比2015年增长3倍,达到1.23亿元,并且以2572.63万元的净利润扭亏。银江股份称,在万朋教育实现战略规划和良好的商业前景预期后,公司届时能更好地享有成果红利。

但公告中并未披露此次投资是否有业绩承诺。

此前,2014年10月,银江股份的全资子公司银江城市集团就以1000万元投资获得教育信息化服务提供商创显科教10%的股权。当时创显科教的实际控制人张皓承诺:2014至2016年扣非净利润分别不少于1600万元、2400万元和3600万元。

三年里,创显科教均超额完成对银江股份的业绩承诺,2016年的扣非净利润已达3932.85万元。值得一提的是,松发股份(603268.SH)今年5月终止的重大重组中,标的就包括已经登陆新三板的创显科教。

至今,银江股份仍是创显科教的第4大股东,尽管随着几轮增发股比稀释至7.42%。

银江股份表示,本次投资万朋教育,有利于丰富其业务层次,通过在智慧教育领域的拓展,增强公司在智慧城市领域的业务完整性和融合性。通过本次投资,银江股份与万鹏教育可优势互补,在其优势市场区域共同推进智慧教育的业务发展。

已有长期合作的优质标的创显科教,银江股份进一步布局智慧教育为何还要另选标的?又为何不提出业绩要求?蓝鲸教育拨打了银江股份董秘办的电话,接待人员表示,投资万朋教育是出于看好这个公司,暂无智慧教育业务合作的具体计划,目前也不了解是否有处置创显科教股权的安排。

银江股份主要从事智能化技术应用服务,主要智能化系统工程产品包括城市交通智能化、医疗信息化和建筑智能化三类。2017前三季度营收13.01亿元,同比增长17.46%,但净利润1.23亿元,同比下降48.08%。

在利润下滑的同时,银江股份的股价堪忧,自2015年5月股灾以来呈下跌趋势,仅最近15个月里就下跌了28.73%,今年其不断放出业务相关领域的利好消息。

就在上周四(11月16日)盘后,该公司发布公告称与阿里云计算有限公司签订《框架合作协议》,双方将在智慧交通及城市大脑领域展开密切合作。随后,银江股份在11月17日收获涨停。

但是,昨日发布对外教育投资的消息后,今日银江股份以下跌1.54%收盘,早盘盘中跌幅一度达到3.81%。

此外,今年7月末,银江股份股票遭遇两日内下跌15.45%,控股股东银江集团随即宣布2亿元增持计划,至今未实施,而距离计划中所说的6个月期限,时日所剩不多。