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左手10亿买理财右手7亿赎基金,国寿投资风格趋稳
保险
2017-09-11 08:40 0 阅 10w+
 蓝鲸保险 李乔宇

自中国人寿成为广发银行第一大股东以来,两者间的合作愈加密切。据中国人寿日前披露的公告显示,该保险集团旗下资管公司于今年8月末斥资10亿元认购广发银行发行的对公理财产品,成为国寿下半年以来发生的最大一笔资金运用关联交易。

一方面来看,银保协同战略或是国寿集团认购广大银行理财产品的原因之一;另一方在,在市场环境尚不明朗的情况下,理财产品的低风险以及较高收益或为吸引国寿的另一因素。据蓝鲸保险粗略计算,今年下半年以来国寿资管已赎回7.4亿元的权益类基金产品,共计2.42亿资金通过公募基金从二级市场撤出。

斥资10亿认购银行理财,创下半年来国寿资金运用关联交易最高额

随着金融产业链布局的逐步完善,中国人寿在资产配置方面正在拥有更多的选择。日前,中国人寿在中保协披露公告,称国寿资管受托管理的集团公司账户于今年8月31日认购广发银行发行的对公理财产品“薪满益足”,认购金额为10亿元。据了解,这是中国人寿自2016年以来认购的唯一一只银行理财产品,此次交易也创下了中国人寿下半年以来最高的一笔交易金额。

值得一提的是,早在中国人寿启动收购广发银行初期,该保险集团就提出,此举有望使广发银行与中国人寿在规模、客户、业务等方面形成较大协同效应。对于中国人寿来说,收购广发银行有助于为客户提供一体化、多样化的金融服务。对于广发银行来说,该行将受益于中国人寿在客户资源、网点分布、业务交叉销售、品牌影响力、行业地位、融资渠道等方面的优势。

在追求银保协同效应的影响下,自中国人寿去年成为广发银行第一大股东以来,两者的合作就日趋密切。此次出资10亿元认购理财产品外,中国人寿亦于年报中表示,广发银行代理首年期交保费同比增长133%,推广国寿广发联名卡28.7万张,保银协同初见成效。此外,在中国人寿增持广发银行交易完成的前夕,中国人寿即与广发银行签署了为期五年的《保险公司协议存款合同》和为期三年的《定期存款合同》,其中协议存款交易金额为13亿元,定期存款交易金额为12亿元。

而据中国人寿日前披露的2017年半年报显示,在其他大型保险公司积极压缩银保渠道保费的背景下,国寿银保渠道所实现的保险业务收入逆势上行,由去年上半年的899.22亿元增长至今年上半年的928.77亿元。

银行理财规模下行国寿资金救急,5.3%高收益引资金成本焦虑

对于中国人寿而言,认购广发银行理财产品或许不失为一笔好买卖。一方面对于广发银行而言,国寿资金的进入有助于解急银行业理财规模整体下行的态势;另一方面对国寿而言,广发银行开出的预期年化收益率亦具有一定的吸引力。

日前,上市银行中报陆续披露完毕,从整体情况来看,在严监管的影响下,银行同业理财规模下行,银行理财余额整体缩水。在银行业整体出现理财产品规模下行的情况下,中国人寿此举或有助于广发银行理财规模的提升,为广发银行提供了稳定的资金流。

对于中国人寿而言,广发银行此次发行的理财产品亦不乏吸引力。中国人寿方面表示,此次广发银行理财产品收益率具有一定优势,且期限固定。此次交易有利于集团公司的资产配置,对未来财务状况及经营状况无不利影响。

据公告显示,上述理财产品期限为272天,预期年化收益率5.3%,收益类型为非保本浮动收益型,属中低风险理财产品。据蓝鲸保险查阅公开资料了解到,此次广发银行理财产品的预期年化收益率高于近期银行理财产品预期收益率均值。据普益标准数据显示,9月2日至9月8日期间在售的近两千款银行理财产品平均预期收益率为4.59%。此外,蓝鲸保险查阅同于8月31日认购银行理财产品的上市公司公告了解到,同期上市公司认购银行理财产品的预期收益率亦均低于“薪满益足”的预期收益率水平。

对比广发银行近期发行的其他理财产品,“薪满益足”的收益也同样具备优势。据蓝鲸保险查阅普益标准披露的9月2日至9月8日期间在售银行理财产品数据了解到,广发银行发行的11只理财产品预期收益率均在5.3%之下。

尽管高预期收益率提升产品吸引力,但也有媒体援引银行资管部人士言论表示,理财资金端成本上升给资产端带来的压力极大,上半年资产端收益和兑付给客户的利息差相比年初收窄了约40-50bp,极端的时候几乎不赚钱。

下半年起开始加码赎回权益类基金,2.42亿资金从二级市场撤回

二级市场的不稳定或为中国人寿青睐中低风险的银行理财产品的原因之一。据蓝鲸保险梳理历史公告发现,在中国人寿大手笔买入银行理财的同期,该保险集团赎回权益类基金产品的动作同样积极。

同为背靠中国人寿的金融机构,国寿安保基金却接连面临被国寿赎回的境况。据蓝鲸保险梳理,下半年以来,中国人寿共计发布14则赎回国寿安保旗下公募基金产品的公告,赎回产品均为权益类基金产品,共计7.4亿元资金被赎回。

具体来看,国寿安保稳惠混合基金下半年被中国人寿赎回2.08亿元;国寿安保稳嘉混合A被赎回5113万元;国寿安保强国智造混合型基金被赎回4803.92万元;国寿安保中证养老产业指数分级基金被赎回1326.2万元;国寿安保保本混合基金被赎回1.12亿元;国寿安保核心产业灵活配置混合型基金被赎回2184万元;国寿安保稳恒混合A被赎回1.58亿元;国寿安保沪深300指数基金被赎回9609.31万元;国寿安保稳健回报混合型基金被赎回3170.89万元。

下半年来国寿赎回旗下基金公司基金产品数据(截至9月8日数据)

在中国人寿密集抽血的影响下,部分基金或将迎来规模“折腰”。以国寿安保稳惠混合基金为例,截至今年二季度末,该产品规模为4.11亿元,中国人寿赎回2亿元资金后,该产品规模或将大幅缩水;从国寿安保保本混合基金方面来看,二季度末该产品规模为3.44亿元,中国人寿多达亿元资金的抽血或将同样对该产品产生重要影响。

据蓝鲸保险结合中国人寿赎回资金金额以及上述基金产品二季度末仓位情况计算,截至9月8日,中国人寿共计2.42亿元借道公募基金投向二级市场的资金撤出。

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