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三季度量化基金业绩回暖,八成取得正收益
基金
08-09 19:38 0 阅 10w+
蓝鲸基金 苏宏波

今年市场分化明显,量化基金的业绩也不再如去年那般耀眼。然而,今年7月以来,量化基金开始有回暖的迹象,近八成量化基金取得正收益。专业人士分析称,近一个月,“漂亮50”行情有所回落,热点有所扩散,分散投资的量化基金在热点分散的市场是有优势的。

与传统的基金依靠人工选股不同,量化基金主要通过投资模型进行操作,基金经理主要通过优化模型来优化投资决策。公募基金采用量化投资方法更有助于基金经理在选股时克服人性的诸多弱点。

目前市场上共有109只(各份额分开计算)主动管理型的量化基金,其中68只量化基金成立于2017年之前。

2016年的市场呈现震荡格局,量化基金恰逢良时全面崛起,2016年量化基金的平均回报远超偏股及普通股票型基金。或许因为2016年量化基金表现优异,今年公募扎堆涌入量化基金市场。

今年以来,包括长信、富国、前海开源在内的23家公募共成立41只量化基金,达到现有总量的37.6%,疯狂程度可见一斑。

然而,成也萧何,败也萧何。得益于震荡市的量化基金,也因为今年市场风格的转变,遭遇业绩上的滑铁卢。Wind数据统计显示,今年一季度,在2017年之前成立的68只量化基金中,26只基金收益告负,42只基金取得正收益。68只基金的一季度平均收益率为1.24%。

一季度的收益尚可告慰投资者,二季度量化基金的收益就开始急转直下。今年二季度,21只量化基金收益为正,47只基金收益告负,占比近70%。二季度量化基金的平均收益率为-2.24%。

“今年上半年市场呈现出显著的一九行情。一方面是“漂亮50”表现靓丽,另一方面是多数股票的下跌,这使得量化基金的分散投资以降低个股风险的原则受到挑战。较大的分散持仓反而会加大选到下跌股票的概率。”某公募人士表示。

不过,三季度以来,量化基金的业绩有回暖的迹象。Wind数据统计显示,三季度以来,14只基金亏损,54只基金取得正收益,占比达到79.41%。三季度的平均收益率为2.03%,九泰久盛量化先锋A以9.02%的收益居于三季度收益榜榜首。

景顺长城基金量化总监黎海威向蓝鲸表示,“近一个月,上证50为代表的‘漂亮50’行情有所回落,价值蓝筹和中小盘成长股此起彼伏,热点有所扩散。而分散投资的量化基金在这种热点分散的市场是有优势的。”

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