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减持新规威力渐显,公募基金寻求“豁免权”
基金
2017-08-07 19:08 0 阅 10w+
 蓝鲸基金 苏宏波

5·27减持新规之下,关于定增基金估值调整的讨论已持续一段时间,但截至目前尚无定论。近日,定增大户九泰基金旗下的两只定增基金因估值公允价格存在一定不确定性而中止申赎。此举使九泰基金陷于被动违约的境地,也使诸多公募再次将该问题置于案头,作为近期要事重点处理。

面对定增基金到期日的日益临近,在监管意见未见明朗的情况下,各家公募的压力也愈来愈大。蓝鲸了解到,多家公募近期将召开专门会议,商讨应对之策。值得注意的是,目前旗下已开展定增业务的多家公募已联合起来,游说监管层给定增基金相应的“豁免权”,以免受减持新规之苦。

公募近期确实收到窗口指导

近日,定增大户九泰基金旗下的锐益、锐智两只定增基金发布了中止第二次受限开放申赎业务的公告,再次将减持新规下定增基金的估值问题重置于投资者的面前。蓝鲸第一时间撰文《定增基金爆发风险,九泰基金率先违约》,将九泰基金被动违约的困境展露无遗。

上述两只定增基金的公告显示,由于中国证监会《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》(即5·27减持新规)中的相关规定,九泰锐益、锐智两只定增基金的估值公允价格存在一定不确定性,由此中止申赎。

然而,九泰基金此举有违基金合同的契约精神,其临时发布中止申赎的行为也引来诸多争议。不过,仍有诸多业内人士表示,在减持新规下,九泰基金此举也颇属无奈。

近期,基金公司接到监管层的窗口指导,定增估值新方法或将出台的传闻不胫而走。蓝鲸向多家公募证实确有其事。

沪上某公募向蓝鲸表示,“监管层一个多月前发过一份《压力测试表》,让我们先做压力测试,旨在了解减持新规之下,如果出现赎回,基金公司能应对多大资金量的赎回。这个表格我们一个月前就交了,目前还没有得到监管层的反馈。”

对于后续如何面对定增基金到期后的诸多问题,多家公募表示,正在等待监管层的进一步通知。

各家公募积极应对

Wind数据统计显示,包括财通多策略升级、博时睿远、博时睿利、国泰融丰、国投瑞银瑞盛、信诚鼎利、招商增荣在内的7只定增基金将在今年陆续迎来到期日。届时上述7只定增基金将完全打开申赎,减持新规下的流动性问题显然无法回避。

面对到期日的日益临近,在监管意见始终未有大进展的情况下,各家基金公司的压力也越来越大。蓝鲸了解到,多家公募近期将召开专门会议,商讨应对之策。

“我们公司的定增产品到期之后,将转为开放式基金,但问题是定增基金到期后,我们是否能够在不违规的情况下把手上的定增股票都抛掉。”沪上某公募人士称,“因此这周,我们公司将会召开一个高层会议,讨论旗下定增基金的应对问题。”

广东某大型公募也称,“明天公司的产品部将针对旗下定增产品到期后的流动性管理问题,商定解决方案。”

相比之下,个别公募对流动性问题的应对,却显得颇有信心。定增王财通基金向蓝鲸表示,“在527减持新政出台后,在监管指导下,我们公司已进行多项压力测试,确保旗下公募定增基金不存在流动性风险。截至目前,我司尚未收到监管层下发的相关正式文件,我司旗下即将开放的公募定增基金——财通多策略升级将于9月8日封闭期结束,在我司公告开放日后的每个工作日均可进行申赎操作,不存在任何流动性问题。”

然而,对于财通多策略混合不存在流动性问题的说法,某公募人士表示,“这种说法有待观察。”

除了接受指导意见,基金公司也在向监管层积极反馈意见。蓝鲸了解到,目前旗下已开展定增业务的多家公募已联合起来,游说监管层给公募定增基金相应的“豁免权”。

沪上某老牌公募向蓝鲸表示,“旗下有定增业务的基金公司也在想办法联合起来,和证监会去沟通这个事情,想寻求‘豁免权’。公募基金对这个事情比较头疼,毕竟定增基金是给中小投资者服务的。”

该公募人士称,“从目前的进展情况来看,沟通已经有2个多月了,还是有一定可能性的。”

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