今日，中国基金业协会公布了资产支持计划2017年半年报。协会数据显示，截至2017年6月30日，累计共有109家机构备案确认810只资产支持专项计划，总发行规模达10198.92亿元。目前，证券公司和基金公司是企业资产证券化业务的主力发行机构。

不动产投资信托基金（REITs）是我国基金业开展资产证券化业务的成功探索。上半年，基金业协会会同有关部门共同研讨公募REITs落实路径及实践问题，力求扩大PPP项目资产证券化产品的投资群体。

分析人士认为，鼓励资产管理公司，包括养老金和社保基金在内的各类基金开展资产证券化业务，是进一步支持PPP项目建设，盘活企业存量资产，服务实体经济的重要途径。

资产证券化业务呈现四大快速增长点

2017年上半年，资产证券化市场延续了2016年快速扩容和创新迭出的良好发展态势。信贷资产支持证券(以下简称“信贷ABS”)发行常态化，企业资产支持专项计划（以下简称“企业ABS”）增长迅猛，各类“首单”产品不断涌现，REITs 和个人消费贷款等领域实现重要突破。资产证券化在盘活存量资产、提高资金配置效率、服务实体经济方面发挥着越来越重要的作用。

据中基协今日公布的数据，上半年企业ABS发行总量持续增长，共有60家机构备案通过资产支持专项计划218只，总规模3289.88亿元。与去年同期相比，数量和规模均有大幅上升，超过上半年信贷ABS的发行规模，但环比规模略有下降。

目前，企业资产证券化业务主力发行机构仍为证券公司。其中，42家证券公司备案产品187只，规模2895.53亿元;18家基金子公司备案产品31只，规模394.35亿元。

中基协公布的半年报显示，四大类资产证券化业务今年上半年增长迅猛。

首先，小额贷款类ABS产品发行数量较多。受益于消费金融规模的迅速增长，小额贷款类产品发行数量环比增长63.89%，其中，小额贷款债权类资产证券化产品上半年共备案59只，占该类型产品备案累计总数量的45.38%，发行规模1122.42亿元，在总规模中占比58.58%。

阿里、京东等小贷业务成为该类产品的主力。阿里小贷和阿里微贷的蚂蚁借呗、花呗项目，上半年共发行39只小额贷款类专项计划，总规模达958亿元，市场占比超过85%。此外，小米、百度等其他电商小贷也逐渐试水资产证券化的模式。

其次，信托受益权类ABS产品规模持续增长。受银行考核、风险计提、放贷额度收紧等政策影响，银行资产出表、投资ABS标准化产品需求旺盛，上半年信托受益权类产品备案数量27只，规模768.14亿元，是平均发行规模最大的一类产品，单只平均发行规模达28.45亿元。

企业应收款类ABS产品新增规模也呈环比上升趋势，底层资产中房地产企业的购房尾款、供应链金融和保理等地产类应收款占比达41.72%，为主要增长点。

此外，随着PPP项目资产证券化引导政策相继出台，政策红利渐次落地。据中国资产证券化分析网数据统计，2017年上半年，共有4家机构作为计划管理人，4只PPP产品获批，规模达27.14亿元。其中，中信建投证券、招商资管、中信证券和广发资管分别位居市场份额排名前4名，市场占有率分别为42.67%、26.01%、19.53%和11.79%。目前第5只产品已取得上交所无异议函。

公募REITs发力资产证券化业务

不动产投资信托基金（REITs）是我国基金业开展资产证券化业务的成功探索，在盘活存量资产、提高资金配置效率、服务实体经济方面发挥着越来越重要的作用。中基协在半年报中指出，将在现有法律框架下探索公募REITs。

上半年，基金业协会成立REITs工作小组，召开公募REITs落实路径及实践问题研讨会，会同有关部门共同推动不动产投资信托基金（REITs），在基金法框架下建立产品发行管理机制，扩大PPP项目资产证券化产品的投资群体，进一步支持公共服务领域、传统基础设施项目建设。

据中国资产证券化分析网（CNABS）数据统计，2017年上半年，共有5家机构作为计划管理人，参与发行8只REITs产品，发行金额达184.18亿元，同比增长高达328.62%，位居交易所市场发行量第五。

其中，首只银行间ABS市场的公募REITs——由安徽新华传媒股份有限公司发起，兴业银行主承销的“兴业皖新阅嘉一期房地产投资信托基金”在银行间市场成功发行，市场关注度较高。

业内人士指出，鼓励资产管理公司，包括养老金和社保基金在内的各类基金开展资产证券化业务，是进一步支持PPP项目建设，盘活企业存量资产，服务实体经济的重要途径。经过监管部门前期扎实有效的推动以及发行人、投资机构的积极探索，目前的法律框架、监管环境、市场准备等条件已基本成熟，推出公募REITs试点正当其时。