季度末临近，市场钱紧再现。与过往不同，不仅是小银行资金紧张，部分大行也在借钱。部分机构分析，利率上调已经代表央行态度，二季度货币政策将“长牙齿”。

今天，央行公开市场进行500亿7天、200亿14天、100亿28天期逆回购操作，当日有500亿逆回购到期，实现净投放300亿，连续两日净投放。此外，央行还就7、14和28天期逆回购操作需求询量。

今天，Shibor再度全线上涨。隔夜Shibor涨1.52bp报2.6477%，为2015年4月8日以来高位；7天期Shibor涨2.09bp报2.7680%，1个月期涨3.86bp报4.3558%，均创2015年4月17日以来新高；3个月期涨1.35bp报4.3846%，创2015年4月22日以来新高。

据《21世纪经济报道》的消息，市场多名交易员表示昨天（3月20日）全市场融出资金较少，包括中行、建行、交行和邮储在内的大行也在借钱。小银行资金尤其紧张，“市场上有好几家小机构最后还是违约了，有机构甚至以10%的价格融出隔夜资金”。

华创屈庆研报分析认为，与过去相比，导致此次季末资金面紧张的边际变化因素就是MPA考核的从严。而考核压力不大的银行已经开始提高备付，减少资金融出；考核压力大的银行则继续想方设法融入跨季资金以缓和指标压力。

这种情况下，研报认为在季末时点尚未渡过之前，资金面紧张的趋势大概率仍将持续，对资金面仍需保持高度警惕。