今天（3月21日），有6只基金发布提前结束募集公告，其中鹏华基金公司旗下两只债基仅募集一日即成立。与部分基金短时间内迅速成立形成明显对比的是，近期却有多只基金遭遇到了发行难的窘境，将募集时间延长至90天的顶格期限。

委外造成的繁荣假象

提前结束募集，短时间募集成立，900亿巨无霸基金诞生。基金募集的好消息频频传来，看似繁荣假象的背后实则却是委外去库存的后遗症。

兴业 18 个月定开债券首募10亿元，却仅有256户认购；中银丰庆定期开放债券基金短短两天募集到了50亿元，募集户数仅有281户；招商招享纯债两天募集到100亿资金，募集户数为231户；3月1日成立的909亿元巨无霸基金工银瑞信丰淳，仅有223户认购，平均下来都是上亿资产的富豪；国联安一连成立5只“鑫”字辈的疑似定制混基，募集规模和募集户数都高度一致，200多户，6亿元。

上述公司其实都是一些大型的基金公司，他们依托机构和银行资源，能很快募集到大量的资金。细数这些短时间内迅速成立的基金，不难发现，都是机构定制基金。

2015年下半年，银行委外业务节奏放缓；2016年底委外定制的纯债基金和灵活配置混基的申报已经停止审批；年初以来，证监会明确提出监管通报，将规范机构定制基金的监管要求。所以，多只去年获批的委外基金，在今年上半年密集发行，加速“去库存”的节奏。

公募基金的销售困局

一边是委外基金频频提前结募，一边却是部分公募基金正在遭遇销售困局。

遭遇了2015年下半年的熊市，2016年末的“股债汇”三杀，普通投资者对公募基金行业的信心有了明显的下滑。在委外一片繁荣假象的背后，部分基金正在遭遇着销售困局。除了今年比较热的沪港深基金外，其他基金的销售情况并不乐观。

年初至今，已经有超过60只基金发布延长募集的公告，其中部分基金甚至将募集期延长了两次，还有的基金干脆将募集期延长至了90天的顶格期限。

在这些延长募集基金的背后，大部分是资产总规模较小的，还没有形成品牌特色的中小型公募基金公司。这些中小型基金公司往往没有强大的股东背景和渠道资源，并且缺少品牌效应和业绩支撑。如此恶性循环，导致资产总规模长期处于几十亿的水平，两极分化更为明显。

深圳一家基金公司的工作人员向蓝鲸基金坦言：“除了机构定制基金外，其他基金都卖的比较一般。权益不敢买，债券一直调整。”