【导读】2月“红包行情”持续发酵，各类型基金收益整体上行；公募基金发行热度延续，去库存压力仍然较大；被动投资业绩企稳，FOF看好被动指基优势；沪港深基金业绩大分化，港股仓位决定胜负；交易策略尚处适应期，量化投资私募“吸金精”难兑变。

[公募基金]

1.2月“红包行情”持续发酵，各类型基金收益整体上行

公募基金2月业绩数据出炉，春节后市场也迎来了一波“红包行情”，由于全球股市普遍上涨，8成以上基金月度收红。股票型、混合型、QDII基金平均净值悉数上涨，仅债券基金表现欠佳。其中跟踪白酒板块的相关基金表现亮眼，在美股、黄金等上涨带动下，投资海外市场的QDII基金收益依旧红火。多数基金经理对后市保持乐观态度，价值蓝筹类基金仍被普遍看好。（中国新闻网）

2.公募基金发行热度延续，去库存压力仍然较大

2017年以来，新基金发行继续保持较快的速度。Choice数据显示，截至3月9日，今年以来已经成立新基金222只，在发新基金数目高达156只（份额分开计算）。在股债市场皆没有大行情的情况下，基金公司力推发行，很大程度上是为了“去库存”，即消化此前超期未募集的产品。新基金发行之所以保持着较快的速度，很大程度上是由于监管层加强了对公募产品募集的管理，基金公司为了能尽快申报更契合当年市场需求的产品，必须首先消化原先已经获批而未发行的积压产品，以满足监管要求。（中国证券报）

3.被动投资业绩企稳，FOF看好被动指基优势

银河证券统计数据表明，被动指数型基金今年2月份有良好的业绩表现，被动投资股票基金平均净值上涨2.51%，基本追平上证综指同期2.61%的涨幅。而且，从目前被动指数基金的种类来看，之前饱受诟病的“同质化”发展已经开始向“差异化”发展演化。业内人士表示，相关基金在业绩“永续性”及费率方面存在优势，首批FOF产品很可能以此打开大类资产配置的切入口。（中国证券报）

4. 沪港深基金业绩大分化，港股仓位决定胜负

深港通运行已满三个月，“沪港深”基金成为爆款产品，然而业绩分化却日趋明显。截至7日，三个月来超过八成以上沪港深基金取得正收益，但仍有近两成产品业绩大幅下跌。分析人士指出，沪港深基金业绩大分化与持仓风格有很大关系，部分产品只是挂名沪港深，却没有持仓港股，因此错失一波上涨机遇。鉴于此，近期更多基金公司已经或正在布局沪港深指数型产品。业内人士指出，在港股上涨趋势不改的背景下，指数型产品短期捕捉市场上涨机会的能力较主动型产品更加突出。（上海证券报）

[私募基金]

交易策略尚处适应期，量化投资私募“吸金精”难兑变

在2月股指期货松绑后，上海量金资产管理有限公司董事长孟诚几乎每天都要抽出不少时间接待各类财富管理机构，洽谈量化投资的业务合作机会。

然而，面对这些财富机构的投资热情，孟诚并没有感到兴奋。因为经过几番交流，不少财富管理机构对量化投资的收益预期并不低。

“他们觉得，股指期货松绑了，量化投资策略有机会重现昔日的业绩神话（即2015年不少量化投资私募基金年化收益都超过10%）。”他直言。但量化投资策略能否兑现这份高收益预期，他心里没底。究其原因，股指期货的松绑，仍没有解决当前股指期货市场负基差较高，交易成本高，交易活跃度不足的三大因素掣肘，令阿尔法策略等量化投资模型实际收益依然大打折扣。

“如何让财富管理机构能客观评估量化投资的收益预期，反而是我们时下的新功课。”孟诚感慨。（21世纪经济报道）

[每日一学]

什么是定开债基 ?

定期开放债基是一种创新封闭式债基，结合了开放式基金与封闭式基金的特点，采用封闭运作与定期开放相结合的方式。

顾名思义，定期开放基金在特定的时间段才能购买和赎回。相比普通的封闭式债基，定期开放债基提高了产品的流动性，目前市场上定期开放债基的封闭周期一般在1至3年，也有短至6个月或采用季度受限开放模式的债基，满足了不同类型投资者的需求。

相比普通的开放式债基，定期开放债基在封闭期内无需应对赎回压力，也无大额申购摊薄收益，闲置资金较少，资金利用效率高，在利率中枢下降时期，可以运用杠杆增加收益。