特斯拉是全球十大最被做空的股票之一。不过近期在与投资者的“拉锯战”中，特斯拉做空者败北。随着特斯拉股价攀升接近历史最高点，近几周以来部分做空者已经损失了差不多20亿美元。

自去年11月唐纳德·特朗普（ Donald Trump）赢得美国新一届总统选举以来，特斯拉股价已经激增41%。这非常令人惊讶，原本许多人预计特朗普当选不利于这家由埃隆·马斯克（Elon Musk）领导的公司，因为共和党政府反对联邦税收补贴清洁能源公司。

金融分析公司 S3 Partners称，今年以来，做空特斯拉的人已经损失了19.5亿美元，相当于他们85亿美元做空资金的23%。

本周一，做空特斯拉的资金已经从1月底95亿美元的高峰下降到了81亿美元，因为部分做空者收回资金以避免更多损失。

维拉斯资本管理公司 （Vilas Capital Management）首席执行官约翰·汤普森（John Thompson）称：“人们正在疯狂补仓，所以特斯拉股价才会疯长。”约翰·汤普森已经做空特斯拉一年了。投资组合中其他的股票收益，令他在对赌特斯拉的过程中保有余地。

当前特斯拉的做空比例已经从最高的22%回落，但仍属高企。根据汤姆森路透社的数据，今年1月底，21.3%的特斯拉流通股被做空，这个比例高于市值在100亿美元以上的其他美国公司 。

投资者认为，近40万的Model 3预售订单也显示出了特斯拉未来强劲的市场需求。

批评者则认为马斯克设定的特斯拉产能目标是不现实的，同时投资者低估了特斯拉为了实现产能目标而被迫出售的股权额度。马斯克称特斯拉2018年产量将达50万辆，该公司可能只有到生产规模超过50万辆时才能真正开始盈利。

近期备案数据显示，押宝特斯拉的共同基金趋多。晨星（Morningstar）的最近一期季度报告显示，做多基金数量上升了79%，而做空基金数量下降了44%。

因为不断提升产能和收购太阳能公司Solarcity等，特斯拉长期出于烧钱不赚钱的状态。但资产泡沫有全球化趋势，以及这种泡沫下传统行业的股票表现难以达到PE估值期待，所以资本对特斯拉趋之若鹜。而截至2016年9月，特斯拉股票已经疯长了600倍，这就同时引发了做多和做空者的兴趣。