鲸基报晓:分级基金预警下折却遭资金追捧,新基金发行节奏放缓

中融融安保本基金到期,两年净值仅涨1%;私募基金1月底平均股票仓位62.45%,家用电器增持幅度最大。

【导读】新基金发行节奏放缓,发行周期达近1年最高水平;剑指过热房地产市场,私募资管备案4号文发布;分级基金预警下折却遭资金追捧强势反弹,凸显结构性机会;中融融安保本基金到期,两年净值仅涨1%;私募基金1月底平均股票仓位62.45%,家用电器增持幅度最大。

[公募基金]

1.新基金发行节奏放缓,发行周期达近1年最高水平

新基金发行节奏在经过了去年的高歌猛进之后开始放缓,受市场不振和春节假期影响,近期新基金遭市场冷遇,发行周期明显拉长。Wind资讯数据显示,截至2月12日,2月份进入认购期的新基金有20只,从新基金招募计划的发行时间来看,平均发行时间约35天,这一发行周期达到近1年的最高水平。虽然新基金发行周期与募集规模之间不存在必然的正比关系,但不少募集时间较长的新基金很难获得较好的首发规模,多数设立金额维持在2亿至5亿水平。(证券时报)

2.剑指过热房地产市场,私募资管备案4号文发布

基金业协会昨日重磅发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号-私募资产管理计划投资房地产开发企业、项目》,严格规范私募资管业务投资房地产的行为,避免资金违规流入房地产调控领域。这对进一步抑制热点城市房地产泡沫有帮助,未来将产生深远影响。(中国基金报)

3.分级基金预警下折却遭资金追捧强势反弹,凸显结构性机会

杠杆是把“双刃剑”,在蕴含风险之时也暗藏机会,正如分级基金在二级市场上的演绎,一边是不断“预警”逼近下折,一边则是受资金追捧强势反弹。据集思录数据统计,目前有5只分级基金逼近下折阀值,其中包括互联网B、可转债B、转债B级、传媒B级以及成长B级,上述基金距离下折的距离分别为母基金下跌5.64%、6.39%、7.72%、8.57%和9.26%。前两年备受市场追捧的TMT行业开始遭遇“杀估值”,但随着A股市场结构性行情的展开,依旧有一批分级B备受资金追捧,强势上涨。据统计,截至2月13日,已有10余只分级基金涨幅超过10%,涨幅靠前的主要集中于跟踪钢铁指数、“一带一路”、港股、军工以及有色等行业和主题。(上海证券报)

4.中融融安保本基金到期,两年净值仅涨1%

昨日是2017年首只到期保本基金—中融融安保本的到期日,该基金成立于2015年2月12日,保本周期为两年,今日单位净值为1.01元。这也意味着,除去1%的认购费(认购金额100万以下,假如没有费率优惠),该基金没给持有人带来多余收益,真的只是刚好“保本”。上周证监会发布的《关于避险策略基金的指导意见》让沉寂多时的保本基金重回大众视野。根据Wind数据统计,截至2016年年底,目前现存的151只保本基金总规模高达3200亿元,其中有36只将于2017年到期,今年上半年到期的有13只。(中国基金报)

[私募基金]

私募基金1月底平均股票仓位62.45%,家用电器增持幅度最大

2017年开年市场继续维持弱市震荡,但和去年开年熔断市场的极端情况相比,今年1月份的A股“暖和”了许多。私募基金也表现得更为积极,稳步提升仓位。在行业偏好上,私募对家电板块增持幅度最大,金融服务则被不少私募减持。数据显示,入选华润信托中国对冲基金指数的168只开放式证券投资私募产品1月底平均股票仓位为62.45%,较去年12月上升2.46个百分点;53.19%的私募产品持仓超过80%。(中国基金报)

[每日一学]

同样类型基金为什么收益差别很大?

影响基金业绩分化的因素有很多,除了基金类型和管理水平外,基金的投资风格和投资理念、基金规模、成立时间等因素都会对基金业绩造成短期或长期的影响。主要包括以下几个方面:

1.投资风格、策略不同。即使为同类型基金,也存在投资风格、投资范围上的区别。例如,股票型基金又包括价值型和成长型。而具体的投资策略也有所区别,例如有的基金采取主题型投资策略,与价值投资策略相比,这类基金关注那些符合某一时代经济发展主题的投资机会,注重寻找有潜力成为行业领跑者的企业,而价值投资则更为注重在合适的价格买进具有确定价值的股票。

2.受市场环境影响。宏观经济和证券市场都存在明显的周期性特征,在证券市场中,也存在着风格、板块轮动的特征。从短期来看,基金不同的投资风格和范围会受到当时市场环境的影响而导致同类基金的业绩差异。例如,当中小盘股上涨较多时,以中小盘股票为主要投资标的的基金产品会有好的表现。

3.基金规模。即使是同类、风格接近的基金产品,其管理资产规模的不同也会影响到业绩表现。基金规模并不是越大或者越小才好,而需要适中。很多投资者通常认为,规模小的基金在操作上较为灵活,但是,随着我国证券市场容量不断扩大,基金可投资标的不断增多,规模过小的基金反而可能会丧失一些投资机会。因此,基金规模要与其投资风格、策略相匹配,适合才是最好的。

需要提醒的是,在进行基金业绩比较时,要观察长期业绩,因为市场热点是不断变化的,基金业绩也会呈现出波动性,每只基金都有可能在一段时间内业绩领先,在比较两只基金业绩时,一定要拿尽可能长期的业绩来比较,以避免被基金某一阶段的突出表现所误导。选择基金要从自身的风险收益特征出发,选择合适的基金产品。