全牌照、大金控，一直以来都是保险业的“小野心”。
细看保险公司“前仆后继”追逐牌照的路上，对于全牌照的追求其实分为两种，一是保险业垂直细分的全行业牌照;二则是涉及银行、券商、基金、资管等大金融牌照。“深挖潜、广撒网”成为2016年保险实现“小野心”的特点，2017年，趋势仍将持续。
近日，民生银行发布公告，拟为安邦代理销售金融产品，代销产品中包括安邦旗下保险、资管、基金、证券等产品。此前，安邦曾在2014年底连续举牌成为民生银行第一大股东，此次跨渠道、多渠道销售，或也得益于此。
无论是基于谋求协同效应，追逐资源共享、互补优势，来提升竞争力，还是基于国际先例而言，全牌照、大金控都成为2017年，或未来保险行业的大趋势。方向确定，但前路依旧漫漫。文化差异让协同效应趋缓;感染式、传递式风险亟待金融“防火墙”建立;大金控集团如何打造核心产品，成为保险业“小野心”实现的三重荆棘。
保险+保险：优势联动、资源共享，险企业务版图渐完善
近年，在各界资本争先申请保险牌照之时，保险公司方面也在逐步完善保险业务牌照的设置。日前，人保集团发布公告，称公司发起设立的中国人民养老保险获得保监会正式批复。此前，人保集团旗下已有人保财险、人保健康、人保寿险、人保再保险4个保险主业板块。
事实上，保险公司逐渐完善保险业务板块的现象屡见不鲜。仅从2016年的情况来看，建信人寿发起的建信财险以及新华保险旗下的新华养老两家公司成立，同年人保再保险获批筹建，预计将于近期成立。
此外，2016年4月，阿里健康科技与中国太平、太平人寿等拟联手成立一家合资保险公司，从事互联网健康保险等相关业务。同年9月份，继众安保险之后，安心保险也拿到互联网车险牌照。
“对于保险全牌照的追求，首先，一定程度而言，是基于优势互补。”南开大学金融学院教授朱铭来对蓝鲸保险表示，例如营销团队等资源共享，产寿险合理搭配，会在规模效应、协同发展方面产生一定受益。除此之外，成立专业保险公司，比如健康险、养老险或资产管理公司等，主要是发挥专业化优势。
进入2017年，保险集团或将持续完善保险业务牌照。新年伊始，中国保监会下发了《关于泰康在线财产保险股份有限公司变更业务范围的批复》，泰康在线已正式具备车险的经营资格，这标志着泰康保险正式进军车险市场。
对此，分析人士认为，一方面来看，保险集团发起成立保险公司有利于综合金融经营平台的完善，产寿结合的模式也有利于场景化的建设;另一方面看，相比于其他行业，险企发起成立保险公司相对容易。因而专业保险公司出于集团化发展的需要，扩展到其他保险领域是很正常的。
同时，上述分析人士认为，在产品同质化成为行业瓶颈的背景下，专业险企牌照或受保险集团青睐。据透露，目前已有超50家机构在排队等待健康险牌照。
保险+大金融：你追我赶集团化，谋求规模经济、范围经济
除了逐步完善保险行业牌照外，其他金融行业牌照也成为保险公司角逐的众矢之的。
作为2002年国务院批准的3家综合金融控股集团试点之一，中国平安成为国内少数及其金融牌照集团中的一员，除保险牌照外，平安旗下还作用银行、证券、信托等6张金融牌照，马明哲所追求的，是普罗大众的普惠金融。
事实上，除了中国平安外，越来越多的险企都开始走集团化之路。保险公司第一梯队中，相较于平安集团，中国人寿则略显“迟缓”， 2016年，中国人寿拿到银行牌照，至此，成为集保险、银行、基金、资管、信托、期货、支付牌照于一体的“牌照大户”。但值得关注的是，与中国平安不同的是，人寿集团获取金融牌照的主要方式是通过参股。
无独有偶，通过参股控股谋求大金控牌照中，最为活跃的是保险后起之秀安邦保险，公开资料显示，安邦目前已拥有寿险、财险、资管、基金、租赁等多个牌照，同时，通过收购成都农商行拥有银行牌照，通过收购世纪证券获得券商牌照，并入股信托，安邦想要走的是“广撒网”的全牌照之路。
金融全牌照追逐正在路上。据蓝鲸保险不完全统计，保险业中，目前，已有平安集团、人保集团、人寿集团、再保集团、太保集团、太平集团、华泰集团、安邦集团、阳光集团、中华控股及富德保险控股等10个保险集团。
“保险业涉足银行、券商、信托、基金等领域，集团化经营模式，在我看来，最主要的是想发挥规模经济”，在朱铭来看来，保险公司控股银行，谋求的是银行可提供的销售平台;在此基础上，协同过程中，合法合规的关联交易也可为保险公司带来不错的收益。而控股券商基金等公司，是希望充分利用券商、基金的投资优势，把保险产品同理财产品结合起来，为消费者提供全面的金融服务。
全牌照、大金控趋势背后：感染式风险、关联交易风险藏隐患
“无论是全牌照还是大金控，都是在谋求协同效应、资源共享、提高公司竞争力，是在发挥范围经济，但范围经济要适度，如果协作不好，也会有不经济的时候”，北京工商大学保险研究中心主任王绪谨对蓝鲸保险表示。在其看来，大金控趋势下，要注意两点风险，一是感染式、传递式风险;二是如何打造核心产品。
确实，综合来看目前的十多个保险集团，谋求保险行业全牌照、金融全牌照，大多数保险集团通过设立控股子公司得以实现，或跨界同银行、券商、基金等领域形成股权关系。“然而拿到牌照，只是第一步”，在业内专家看来，未来，在打造大金控的路上，保险集团仍将面临众多复杂难题。
先来看看保险大金控集团可能存在的潜在。旗下拥有众多控股子公司的保险集团，会面临股权关系、资金往来关系复杂，母公司之间或子公司之间的关联交易复杂多变等问题。更进一步看，子公司之间，通过相互提供贷款、担保、抵押、内部转移定价以及资金划拨等方式进行的关联交易，处理好会为大金控集团“锦上添花”，处理不好则可能带来资本重复计算、资本套利、财务杠杆风险及风险集中度高等问题。
对此，朱铭来表示认同，大金控集团在经营过程中，有些会刻意通过金控模式来规避各行独立监管的限制，打擦边球。其举例称，例如，保监会对保险资金的投资范围有严格限制，但大金控模式下，若把钱转到旗下信托公司，然后进行投资，即可规避掉监管限制。“这背后存在的潜在风险值得警惕”。
“除此之外，大金控过程中，文化差异也值得关注”，朱铭来表示，保险和银行、证券、基金等其他行业，各自发展历程有有所差异，传统规则、模式，甚至更高的行业文化都不同。由此，金融集团整合后，有可能在管理方面，引起冲突。而这也并非没有先例，据了解，台湾地区2001-2008年金融体制改革时，就遇到上述情况。“原本想要谋求优势互补，借用多渠道平台销售产品，但由于行业间文化差异，业绩、销售量、利润等，都不尽人意，甚至在行业中产生抵触。”
“小野心”实现正在路上，先做到这三点
从“拿到牌照”进一步经营可能遇到的文化差异，到感染式、传递式、交叉式风险防控，看来，保险集团想要在全牌照、大金控方面产生正面协同效应，至少要先做到以下三点：
第一，统筹、专业化及协作。大金控、集团化趋势下，集团与子公司如何分工、如何协作成为第一个要面临的问题。在王绪谨看来，实现范围经济，首先，集团要有整体统筹方案，要资源整合，同时，做好协同、团结合作工作，谨防短板导致范围不经济情况出现;其次，每个子公司都要做好自己的本质工作，简单而言，就是做好专业化，核心产品要做好。
第二，法制完善与金融防火墙的建立。“亟待金融防火墙的建立”，这是朱铭来对保险大金控未来风控方面的第一点建议，在其看来，针对潜在的关联交易风险、打监管擦边球所带来的风险，都应纳入法制体系，“个人建议金融控股法等专项法规加快出台”，朱铭来表示。
第三，混业经营是不是反推混业监管?无论是感染式、交叉式风险的形成，还是上文提出的打独立监管空白处擦边球等风险，混业经营，必然反推监管变革，但是不是“大监管”时代即将到来，在王绪谨看来，却并非如此。“监管之间真正需要的是相互协调协作，并不是大监管。不能说存在交叉、关联，就必然合起来，合起来，也未必能真正解决分业监管出现的问题。因此，在经营综合化必然趋势下，各个部门因加强协作，分业监管之上，有一个联席会议机制，才是解决问题的重中之重。”