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鲸基报晓:今年首例公募基金清盘,中小公募业务“私募化”
基金
2017-01-11 08:32 0 阅 10w+
蓝鲸基金 苏宏波

【导读】基金公司持续发力QDII业务,公募产品占用额度比例上升;资金看好国防军工,主题分级基金再度受宠;今年首例公募基金清盘,超两百只规模不足5000万元;连发9公告变更基金经理,宝盈明星彭敢改任或藏玄机;大型私募盯上“公募肥肉”,中小公募业务“私募化”。

[公募基金]

1.基金公司持续发力QDII业务,公募产品占用额度比例上升

人民币汇率波动加剧,居民全球化配置需求旺盛,QDII基金成为市场上的热门品种。基金公司积极布局公募QDII产品,占用公募系QDII额度的比例上升,到去年底占比已接近一半。Wind数据显示,目前有多只QDII新基金正在发售,属于近两年发行较密集的时间,其中包括工银瑞信全球美元债、国富美元债等热门的债券品种,此外,汇添富全球移动互联也在发售当中。据悉,还有不少QDII产品计划发行,如广发基金申报的道琼斯美国石油开发与生产指数基金(QDII-LOF)已获批,近期将投入发行。同时,部分基金公司在积攒QDII额度,为发行公募QDII做准备。

2.资金看好国防军工,主题分级基金再度受宠

2017年以来,国防军工板块迎来了诸多政策性以及事件性利好,整体表现明显强于大盘。在基金经理看来,A股市场风险偏好仍较低,因此,寻找具有安全边际和确定性的板块尤为重要。目前来看,国企改革和军工产业确定性较高,而军工板块恰恰融合了国企改革和军工产业两个最大的确定性,这意味着2017年军工板块进入了较佳布局时点。随着国防军工板块强势归来,嗅觉灵敏的资金借道相关主题分级基金的B份额进行布局,在分级B整体表现平淡的情况下,国防军工主题的分级基金表现亮眼。

3.今年首例公募基金清盘,超两百只规模不足5000万元

基金清盘常态化趋势愈加明显。2017年开年不到两周,便迎来了首只清盘的基金。1月10日,华安中证细分地产ETF发布公告,将于1月13日终止上市,成为今年以来首例正式清盘的公募基金。而从2014年首只公募产品主动清盘开始算起,已经先后有53只基金终止合同,告别公募基金舞台。不仅如此,未来基金业面临的迷你基金清盘压力依然很大。天相投顾数据显示,截至2016年年底,共有841只基金规模低于2亿元,219只基金规模在5000万元以下,清盘压力山大。值得注意的是,这些迷你基金中不少是2016年成立的新基金或者次新基金。业内人士认为这或是委外基金快速退出所致。随着基金产品数量增多,未来基金清盘将更加常态化。

4.连发9公告变更基金经理,宝盈明星彭敢改任或藏玄机

开年之初,宝盈基金旗下数只基金的基金经理悄然变动。自1月4日以来,宝盈基金接连发布9则基金经理变更公告,其中颇为引人注意的是,宝盈旗下明星基金经理彭敢同时卸任了3只基金的基金经理职务。一系列公告发布后,市场随即传出彭敢将离职宝盈基金去往前海开源基金的消息。然而,据知情人士透露,彭敢确实已有离职意向,但下一站并非前海开源。从宝盈基金方面,亦能看出为彭敢离职做准备的种种迹象。除了提拔了一拨年轻基金经理外,彭敢尚未离任的两只基金此次也都增聘了基金经理。

[私募基金]

大型私募盯上“公募肥肉”,中小公募业务“私募化”

受公募牌照承接委外资金优势的吸引,大型私募机构对于公募“肥肉”的兴趣大增,积极筹划获取牌照。同时,公募希望通过类私募业务突围。不少中小公募基金通过基金子公司开展业务,并在激励制度上向私募靠拢。随着委外资金入市规模进一步扩大,受公募牌照在承接委外资金天然优势的吸引,大型私募机构对于“公募肥肉”兴趣大增,积极筹划获取牌照或通过其他方式获得牌照资源。私募想干公募,公募却希望通过类私募业务突围。此前不少中小公募基金依赖基金子公司开展业务,并在激励制度上向私募靠拢,资产管理规模大幅飙升。

[每日一学]

逆向思维选基金:买火爆品种要三思

选到一只好基金似乎像投中飞镖一样变得越来越难。为什么明星基金成了让你深套的罪魁祸首?为什么投资了很多年起起伏伏,却没留下多少收益?为什么总是高买低卖?基金投资中也经常需要一些逆向思维。

首先,买基金不必紧跟潮流,买入当前火爆的品种时尤其要三思。比如眼下有很多行业基金,可以满足投资者在不同经济时期对行业配置更加细化的需求。行业基金一般具有高风险高收益特性,有些周期性行业尤其明显。需要注意到的是,有些前沿或者细分行业的专业性超出了大部分一般投资者的知识储备。其次,一般某只行业基金发行的时候,往往是该行业景气度最高的时候,也是投资者最趋之若鹜的时候,如果赶在某行业走出了一大波行情后再买入某行业基金,那获得高收益的概率就很小了,这样的个案屡见不鲜。即便是个好行业,但买错了时点,也就如同浮云了。

其次,购买那些如雷贯耳的巨无霸基金,有时候不如买那些优秀的小基金。道理很简单,好的业绩最终会吸引许多资金进来。大家都知道彼得林奇的麦哲伦基金,该基金一度是共同基金界难以逾越的传奇。在彼得林奇接管的前七年里,该基金的年复合收益率为26%。此时该基金的规模一直没有超过1亿美元。但是当它的规模不断扩张,变成了一只巨型基金后,业绩就没那么抢眼了。在彼得林奇掌管的后五年里,该基金的年复合收益仅为2.2%,而彼时,该基金的资产超过了50亿美元。同样的道理,对于A股的基金也一样,规模往往成为业绩的杀猪刀。

其三,稳定长期的收益其实比偶尔几次优异表现更为重要。复利需要时间来发酵,但前提是要保持长期稳定增长,如果波动很大、表现很不稳定,只要碰到一两次资产大幅缩水,整个投资计划就可能被打乱,进而前功尽弃。《股市大亨》这本书中忠告投资者,一定要重视基金收益增长的稳定性,因为世界上没有哪种力量比复利更强大。

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