【导读】遭遇市场变局，三成定增基金浮亏逾百亿；岁末年初基金经理变动加剧，老司机出走惹关注；次新股成长股持续下跌，重仓基金净值下挫；多主线掘金春季行情，基金布局兼顾价值与成长；知名私募去年亏多赚少，CTA及债券策略表现出色。

[公募基金]

1.遭遇市场变局，三成定增基金浮亏逾百亿

曾经被奉为神话的定增市场，开始遭遇变局。背后原因主要是市场表现不佳，从2015年年中高点以来，A股市场遭遇多次阶梯式下跌，尤其是代表新兴产业的创业板指数，近期再度逼近两年内低点。数据统计显示，参与定增尚未到期的公募产品共有1366只，截至今年1月8日，有417只处于浮亏状态，浮亏总金额高达117亿元，浮亏产品占比达到三分之一。不过，同浮亏金额相比，整体浮盈有770亿元，定增产品整体仍处于浮盈状态。

2.岁末年初基金经理变动加剧，老司机出走惹关注

Wind数据显示，截至1月9日，近一月来，基金公司新聘基金经理人数达到56人，环比增长30人，增长1倍多；离职基金经理人数为17人，较前一月增加5人离职。从基金经理的来源看，新上任的基金经理多数来自基金经理助理岗位，少部分是由同行“挖过来”的基金经理。然而，增聘基金经理较多的基金公司同时也是离职基金经理较多的公司，不少公募“老司机”的出走更是让公募基金公司“亚历山大”。业内人士认为，公募投研人才市场需求增大、资管机构和产品发行越来越多，未来基金人才流动性可能进一步提高。

3.次新股成长股持续下跌，重仓基金净值下挫

去年11月底以来，次新股表现低迷，创业板也和主板分化。2016年12月1日至2017年1月9日，深证次新股指下跌幅度已达20.4%，创业板指跌幅超过10%，而同期沪指仅回调3.1%。次新股和创业板调整使得重仓次新股、成长股的基金净值蒙受损失。

4.多主线掘金春季行情，基金布局兼顾价值与成长

元旦过后，市场资金面紧张情况得到缓解，节后首周A股迎来开门红。有机构认为，近期A股投资热情逐步回暖，但在一些不利因素的扰动下，市场反弹之路难以一帆风顺。不过，大盘短期即使出现震荡休整也不改中期震荡回暖趋势。在基金看来，虽然短期市场仍将保持震荡，但今年价值股和成长股都将有所表现，国企改革将成为未来重点投资方向。

[私募基金]

知名私募去年亏多赚少，CTA及债券策略表现出色

2016年已经过去，从各家私募基金产品表现看，证券类私募中占比最大的股票策略型产品整体表现不佳，去年普遍出现亏损，而管理期货（CTA）、债券策略成亮点。 统计数据显示，2016年私募基金受年初熔断影响，在去年1月损失最为严重，平均亏损10.44%，仅9%获得正收益。与之对应的是，知名股票私募2016年整体投资收益并不理想，规模在百亿以上股票类私募大多为负收益。

[每日一学]

股票型场内基金投资指南

股票类场内基金主要包括以下几个类型：指数类LOF、指数类ETF、主动管理LOF、分级B。每个类型的特点不太一样，分开来说。

指数ETF是最多人选择的一个品种，此类基金力争复制指数表现，跟指数走势较为一致，而且交易费率比较低，是很多人的心头好，尤其是利用量化模型做趋势投资的，比如股社区的渔盆就是选择ETF来作为操作的标的。这类基金里有几个代表性指数的ETF成交极为活跃，每天过亿的成交量，流动性完全不是问题。做指数而且做交易比较多，首选就是指数ETF，费率、跟踪精度、流动性都很好，如果是定投指数，建议还是去选择场外的指数增强基金，很多都可以明显跑赢普通指数基金，历史数据已经充分说明了这一点。

指数类LOF是一个发展很差的市场，基金场内规模过亿的都只有三只，成交量过百万都很难得一见，近年来还有不少基金公司在这里布局，不过很遗憾的是，基本都是浪费资源，毫无成效。新近推出的产品主要都是跟踪一些很新兴的主题和比较细分的行业，这些题材受众有限，现阶段没有看的必要。

主动管理LOF发展也不尽如人意，场内规模过亿的基金十多只，成交量过百万的也就四五只而已，可以操作的基金数量极为有限，而且这些成交量比较大的基金多是近期业绩表现比较好的基金。