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军工股爆发,华商基金守得云开见月明
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01-09 17:10 0 阅 10w+
蓝鲸基金 苏宏波

刚刚进入2017年,军工股一路飘红,更有多只军工股涨停,重仓军工股的基金从中受益。华商主题精选、华商未来主题、华商新锐产业这三只基金,因重仓多只军工股,在2017年的第一个交易周,业绩扶摇直上, 登顶收益榜。

华商基金登顶上周收益榜

华商主题精选成立于2012年5月31日,认购总户数达到2446户,认购规模为4.1亿元。该基金成立后,梁永强一直管理着该基金。其中,在2015年4月8日,华商基金曾增设马国江为该基金的基金经理,然而在2016年8月19日,马国江就不再共同管理该基金。而其管理业绩也并不理想,年化回报为-7.26%,任职总回报为-9.79%。

然而,梁永强的管理业绩却值得称赞,年化回报为24.55%,任职总回报为175.32%,在同类排名中靠前。

华商主题精选在2013年~2015年的收益分别为63.42%、47%、36.53%。但在2016年,该基金业绩急转直下,为-18.48%,在同类基金排名中较为靠后。进入2017年,在结束新年第一周的交易日,该基金已取得5.51%的收益率,在同类排名中居于首位。

值得注意的是,华商的另外两只基金同样存在2016年业绩糟糕,今年排名靠前的现象。

华商未来主题自2014年10月14日成立以来,梁永强就一直担任该基金的基金经理。在2016年,该基金的收益告负,为-19.24%。进入2017年,华商未来主题一改颓势,截至目前,该基金已取得了5.43%的收益,在同类排名中居于第二,仅次于“兄弟基金”——华商主题精选。

另外,年初至今,华商新锐产业也以5%的收益,在同类基金排名中居于首位。然而,在2016年,该基金却以-16.82%的收益处于同类基金末端。该基金由三位基金经理共同管理,梁永强就是其中一位。

军工股强势上涨

年初至今,为何华商的三只基金能够如此神奇的登上收益榜的前四位?蓝鲸基金发现,这与该基金重仓的股票有极大的关系。

附年初至今收益榜前10基金名单:(根据Wind数据整理)

据Wind数据统计显示,航天长峰、洪都航空、中航电测、新研股份、四创电子、成发科技、航天科技、奥普光电、航天通信、传化智联是华商主题精选的前十大重仓股,重仓规模占净值比均在5%以上。另外,在上述十只股票中,除航天长峰停盘外,其余9只股票,年初至今涨势喜人,7只股票涨幅在8%以上,其中,航天科技的涨幅达到16.77%。

而华商未来主题的前十大重仓股分别是四创电子、航天科技、航天长峰、新研股份、中航电测、航天通信、奥普光电、传化智联、成发科技、七星电子,持仓市值占净值比均在5%以上。

另外,华商新锐产业的前十大重仓股分别是四创电子、成发科技、传化智联、航天长峰、洪都航空、七星电子、航天科技、航天通信、新研股份、中航电测。

可见,华商的上述三只基金的前十大重仓股基本相同,且绝大多数是军工股。除了持仓市值大小略有差别外,同质化较为严重。

2017年,军工股涨势喜人。今天,沪深两市合计有50只个股涨停。其中,军工改革概念继续强势,西仪股份、长春一东等连续涨停。盘面上看,国防军工、航天航空、船舶制造、交运设备等板块涨幅领先。

为何在今年年初,军工股的涨幅如此之大呢?沪上某大型基金公司向蓝鲸基金表示,首先,军工混改为军工主题再添催化剂,兵器工业集团官网1月4日印发了《中国兵器工业集团公司关于发展混合所有制经济的指导意见(试行)》,提出26条意见,推动混合所有制经济发展。随着混改不断推进,在相关政策实质落地前,相关主题投资或将以脉冲形式持续较长时间。

其次,军工弱势一年,有修正的需求。2016年初熔断后军工板块整体行情走弱,市场整体投资风格呈现出低风险、高业绩、高成长偏好等主要特点,而军工行业整体特征与全年主要投资风格背离,业绩表现平淡,估值较高,加之军改对行业成长的远期效应还未显现,截止12月30日国防军工板块年跌幅为12.49%,wind军民融合指数下跌7.89%,显著大于同期沪深300指数4.94%的跌幅。

另外,长期来看,2017年军工将步入“深改革、真成长”的2.0时代。与“信息为王,主要靠分母”的1.0时代不同,2.0时代军工将出现“DDM分子明显改善,分母共同驱动”的局面。我国正处于装备升级加速期,产业逻辑显现,治理结构改善,消化“无业绩/高估值”担忧。所以看好“改革风口+产业共振”共同促进基本面改善的四大领域:航天战略、海洋装备、信息化、新材料。

持续看好军工板块

华商基金成立于2005年12月,由华龙证券有限责任公司、中国华电集团财务有限公司、济钢集团有限公司共同持股,持股比例分别为46%、34%、20%。目前华商基金旗下共有36只基金,基金资产规模合计480亿元。

在华商基金的产品线上,混合型基金有27只,债券型基金8只,货币基金1只。其中,混基的规模为366亿元,债基规模为108亿元,货基仅有4亿元。

 对于聚焦军工的原因,华商基金总经理曾在接受《证券市场周刊》专访时谈到,“过去30年,我们绝大部分行业在这方面的积累一定程度上是有所欠缺的,但军工行业则很特殊,中国具有核心自主知识产权的企业多数集中在军工行业,国家在这方面投入的资源和强度远远高于其他行业。这一轮经济转型,军民融合已经上升为国家战略,我们认为,军工行业将成为向其他行业释放科技创新的源头,未来不仅将是经济的一大支柱,而且还会是先导行业。”

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