【导读】债市震荡运作压力加大，委外提高权益投资比重；公募规模九万亿的另一面：170只迷你基金面临清盘；量化基金2016年业绩亮眼，今年或迎小阳春；以业绩和改革为主线，基金开启新春投资布局；私募基金纷纷谋划公募牌照，困难重重痴心不改。

[公募基金]

1.债市震荡运作压力加大，委外提高权益投资比重

目前委外资金入市的积极性明显高于前期，不少专门布局权益类的专户产品近期可能会敲定具体金额。这透露出目前委外的一个新动向，即借道公募或专户产品加大对权益类资产的投资比重。保险公司、银行资管等机构客户增加对股市的配置力度，或许意味着今年权益类市场存在机会，利好低估值蓝筹股。

2.公募规模九万亿的另一面：170只迷你基金面临清盘

经历2015年大增后，2016年即便A股行情低迷，公募基金的总规模不但没有萎缩，反而历史性地突破9万亿元。其中，债券型基金的规模增长迅猛，增加约一万亿元。整体规模激增的同时，单只基金的两极分化不可避免，资产净值低于清盘红线5000万元的迷你基金也越来越多。截至2016年12月30日，据数据统计发现，有接近170只基金面临清盘压力，其中还有28只为去年刚刚成立。基金规模最少的，已只剩不到20万元。

3.量化基金2016年业绩亮眼，今年或迎小阳春

在刚刚过去的2016年震荡市中，量化基金成为令人无法忽视的新势力。2016年量化公募基金的平均回报整体跑赢偏股型基金和普通股票型基金。据Wind数据显示，2016年偏股混合型基金的平均收益为-14.09%。而量化基金2016年的平均收益不仅远低于这一跌幅，也远低于各大主要指数跌幅，九成以上量化基金跑赢同期沪深300指数跌幅。从基金收益率的中位数来看，截至2016年12月底，主动型量化基金、普通股票型基金和偏股混合型基金分别为-1.12%、-11.25%和-13.71%；而从平均收益来看，主动型量化基金、普通股票型基金和偏股混合型基金的平均收益分别是-2.48%、-10.43%和-13.57%。可以看到，主动型量化基金在2016年的业绩表现明显优于股票型基金和偏股混合型基金。而在已经到来的2017年，业内人士乐观预期，新的一年量化投资基金的发展或将迎来小阳春。

4.以业绩和改革为主线，基金开启新春投资布局

辞旧迎新之际，基金机构正在开启新春布局。资料显示，虽然当前市场仍面临较为复杂的局面，但公私募机构对新春市场向好走势有着较为强烈的预期。在抓取新春市场机会上，基金机构仍以审慎为主。基金机构认为，在上市公司年报季到来之际，业绩增长个股仍是较好的投资标的，另外，今年将是国企改革、供给侧改革等加速推进的阶段，改革预期仍是市场可以关注的投资热点。

[私募基金]

私募基金纷纷谋划公募牌照，困难重重痴心不改

债券私募鹏扬投资入局公募基金，让不少实力私募基金跃跃欲试，纷纷效仿申请公募牌照。据了解，目前重阳、凯石、博道、朱雀等大型私募机构已经递交了公募基金设立申请，还有不少私募机构正在做转公募的筹划准备工作。不过，私募转公募并非易事，诸多难题有待解决，如业务隔离、如何处理原来的私募产品等，私募变身公募仍是漫漫长路。

[每日一学]

2017年五大类基金怎么买？多家机构指点迷津

每年年初做一个年度计划，既是生活的例行功课，也应该成为投资上的必修课。基金作为“大众情人”，今年如何在众多产品中进行布局呢？

2017年可能是一个较难选择的一年，不确定性较强，一方面，低风险产品收益率在逐渐下滑，债市在2016年底出现大跌；另一方面，A股市场也震荡起伏，内外围环境复杂多变，黑天鹅事件频出。综合上海证券、国元证券、招商证券、好买基金、众禄基金研究中心等多家机构观点，2017年“基金池”布局就此出炉。

综合来看，这些机构普遍认为，2017年投资依然面临资产荒困局，大类资产轮动速度加快，多元资产配置成为最佳的选择，多数机构建议投资者适当增配股票基金，低配债券型基金，配置QDII产品，利用货币基金作为等候市场机会时的资金栖息地。

业内人士还表示，对2017年可以抱有希望，但是不宜期望过高，应以控制风险和长期布局为上，可通过基金定投积累筹码。