【导读】基金发行量刷新纪录，警惕委外基金的潜在风险；公募基金11月底总规模达8.74万亿元；国债期货多头血战“钢锯岭”，公募固收转守为攻突击抄底；从“边缘化”到逐步“被聚焦”，量化蓝海引机构积极布局；私募行业“十大校友圈”，北大清华人数最多。
[公募基金]
1.基金发行量刷新纪录，警惕委外基金的潜在风险
在为基金公司快速发展欣喜之余，当前增量基金产品的结构不合理问题不容忽视，部分“披着公募外衣”的委外定制基金大行其道，给投资者带来不小的潜在风险，应当引起监管部门的重视。在今年新增基金中，有相当一部分是机构定制的委外基金，与普通投资者为主的传统公募产品有较大差异。所谓委外基金，即在资产荒背景下，银行将自有资金、理财资金等委托给基金、信托等外部资产管理机构管理，这些资管机构为满足受托方的需求顺势推出带有一定收益预期的定制化基金产品。自2015年年底以来，这类有“公募专户”意味的委外产品呈现井喷式发行态势。今年11月份以来，平均每周都有约40只新定制基金上柜发行。正是这样短平快的发行方式，使得公募基金总规模不断刷新纪录。另一方面，基金资管的平均规模却不断走低，公募基金机构化、定制化和“迷你化”的趋势十分突出。
2.公募基金11月底总规模达8.74万亿元
中国基金业协会公布11月份公募基金规模显示，截至11月底，整个公募基金规模较年初增长了3400多亿，增幅为4.08%，在今年基础市场总体动荡不安的情况下，仍保持稳健增速。从基金产品类型的走势也可以一窥今年市场动态、业务方向等，从今年情况看，货币基金的优势在逐渐下滑，而债券基金总规模不断创出历史新高。11月份在债券基金和封闭式基金等基金规模显著增长拉动下，11月份公募基金总规模达到8.74万亿，和10月底数据基本持平。从全年情况看，今年前11月公募基金总规模增长了3430.24亿元，增幅为4.08%，基本是一条向上的曲线。值得注意的是，公募基金在9月底创出历史新高，达到8.83万亿，而10月和11月基本维持在高位。
3.国债期货多头血战“钢锯岭”，公募固收转守为攻突击抄底
12月21日，继上个交易日低开高走后，国债期货直接大幅高开，午后涨幅进一步扩大，5年期国债期货三个合约盘中均触及涨停，为上市以来首次。四季度的一场债市浩劫，令债券基金此前积累下的收益悉数耗光。10月下旬开始，国内债券市场遭遇暴跌，国债期货盘中一度跌停，受此影响，债券型基金四季度近乎全军覆没，收益跌幅拖垮全年业绩。据数据统计显示，截至12月20日收盘，年内债券型基金产品平均收益率跌至-0.25%，而今年前三季度，债券基金的平均收益率为1.90%，四季度债券型基金平均收益率为-1.84%。这意味着，债券型基金今年前三季度积累下的正收益已经在四季度全部被抹平。不过，情况开始有所好转。12月21日，国债期货主力合约双双拉升，5年期国债期货TF1703触及涨停，市场情绪有所恢复。而在情绪转换的前夕，部分“手有余钱”的机构已经先行埋伏，大胆抄底。
4.从“边缘化”到逐步“被聚焦” ，量化蓝海引机构积极布局
尽管发展已超过10年，量化投资在公募领域仍然算是蓝海。2004年，光大保德信量化基金的成立拉开了中国公募量化基金帷幕。然而，在随后的十年内，尽管越来越多基金公司加入量化投资队伍，但量化基金一直发展缓慢，无论在数量上还是规模上都处于边缘地位。情况在近两年出现改观，自2015年股市大幅调整以来，市场的波动性不断加大，各类黑天鹅事件也频频迸发，量化投资被寄予更大的希望。与此相对的是，2015年起市场新发量化基金数量上升至32只，是2014年的近3倍;进入2016年市场新成立的量化基金数更是首次突破40只。然而，与全市场数千只公募基金相比，现阶段量化基金的数量显然不在一个量级。但随着愈来愈多基金公司介入这一领域，这片蓝海有望迅速升温。
[私募基金]
私募行业“十大校友圈”，北大清华人数最多
在最新的研究中，私募排排网选取市场上的主流策略—股票策略的基金经理作为研究对象，统计排名前十的校友圈业绩表现情况。从统计结果可以看到，私募基金经理分布最集中的十所高校分别为：北京大学、清华大学、上海财经大学、复旦大学、上海交通大学、中国人民大学、浙江大学、中山大学、厦门大学和武汉大学。截至10月上旬，来自上述十大高校的私募基金经理共计达到589人，旗下管理股票策略产品总量为2218只。十大高校的私募基金经理人数顺次达到83人、79人、76人、74人、70人、50人、44人、42人、41人和30人；管理股票策略产品总量顺次为207只、292只、250只、527只、165只、275只、148只、100只、134只和120只。可以看到在十大高校基金经理人数分布上，排名前五的高校私募基金经理人数占比接近65%，北京大学又以83人居首，而武汉大学则只有30人，几乎不足前者的1/3。在管理产品数量方面，复旦大学则实力领衔，共管理527只产品，这一数量也占产品总量的23.76%，远超其他高校。
[每日一学]
私募和公募差别?
今天我们就来看看私募基金和公募基金的差别。
在聊私募之前，我们先看看公募。从字面意思上，公募便是公开募集，大伙多半对余额宝不陌生，当年余额宝火起的时候，其收益还算是比较可观的。而余额宝实际上对接的是天弘基金旗下的增利宝货币基金，赶上余额宝最早那一波的人，是否体会到了其理财门槛低及其操作上的便利。而门槛低，也算是公募基金的一个特点，普罗大众稍有闲钱，都可以参与。公募基金是面向非特定对象公开募集，非特定对象指的是对用户的身份及身家没过多限制。
私募，则是相对于公募来讲的，是指的私底下或直接向特定用户来募集资金。
基金按募集方式的不同，分为私募基金和公募基金。私募基金设置了用户门槛，不是所有人都可参与，只有合格的投资者才有机会参与投资。由于是向特定合格投资者募集，而且多半是私下募集，私募基金的透明性比公募基金要差很多。
募集形式的不同，决定了其用户属性的不同。通俗点来讲，能投私募的，基本上是不差钱的主，可以看做是高端理财的一种方式；而投公募的，便是普罗大众，正因公募能参与投资的人太多，涉及到很多人的利益，故而，在信息透明性上，公募基金有着极高的披露要求。
概括来讲，私募和公募在这几个方面有着区别：1.投资门槛、2.透明性、3.流通性。