鲸基报晓:QDII额度告急险资转战港股通;资金出逃加速债基缩水

环保公司设立并购基金热潮持续;12.2新政促基金子公司转型;意大利修宪公投失败对私募影响相对有限。

【导读】环保公司设立并购基金热潮持续;委外资金出逃加速债基缩水;QDII额度告急险资转战港股通;12.2新政促基金子公司转型;意大利修宪公投失败对私募影响相对有限。

[公募基金]

1.环保公司设立并购基金热潮持续

今年以来,上市公司参与或发起设立环保产业基金加快。分析人士指出,环保类上市公司参与筹建产业并购基金符合行业发展趋势,上市公司设立环保产业基金的热潮将持续。从目前的情况看,半数以上的环保基金规模超过10亿元,部分基金的体量在50亿元之上;从投资期限看,大部分基金存续期限为5年左右,投资期间较长;从基金组织形式看,有限合伙制是环保产业基金的主要组织形式。

2.委外资金出逃加速债基缩水

11月份以来,不少债券基金净值大幅异动,收益大涨之后迅速滑坡,投资者一脸茫然不知所措,“吃瓜群众”羡慕嫉妒恨表情不一。而究其原因,依然是老生常谈的帮忙资金撤退问题,同时也挤破了债券基金的规模“泡沫”,不少新发债券基金打开申赎后迅速沦为迷你基金。帮忙资金持续撤退,挤破了债券基金规模“泡沫”,注水的债券基金露出原形,不少债券基金沦为迷你基金。数据显示,截至今年三季度末,共有113只纯债基金份额不足0.5亿份,占比18%,而二季度末仅90只;此外,共160只纯债基金份额不足1亿份,占比高达26%,二季度末仅141只。而随着纯债基金收益下滑,帮忙资金和委外资金将加速出逃,纯债基金或将大面积缩水。

3.QDII额度告急险资转战港股通

临近年末,QDII额度告急,基金公司转战港股通配置海外的预期升温。分析人士表示表示,通过港股通投资港股市场所面临的风险,从市场风险、汇率风险、操作风险及其他重点关注的风险事项来看,均小于QDII的整体风险,未来或是险资海外布局的最佳通道。

4.“12.2新政”促基金子公司转型

“基金子公司”这一概念在诞生四年多后的今天,终于走到了政策上的急转路口。12月2日,证监会正式下发并公布《基金管理公司子公司管理规定》及《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》(下称两规),从净资本约束、股东控股比例、业务隔离等多个要素对基金子公司的监管边界进行重新梳理与勾勒(下称12.2新政)。在12.2新政提出的净资本约束下,基金子公司过往的规模增速不但无以为继,且工具性价值也将会大打折扣——即基金子公司的通道、融资、结构化安排和持股等多重功能将面临更高昂资本代价的考验。

[私募基金]

1.意大利修宪公投失败对私募影响相对有限

备受瞩目的意大利修宪公投失败,虽然暂时未给国际市场带来较大负面冲击,但是从中长期来看,欧元区一体化前景更加堪忧,国际金融市场波动加剧。那么具体而言,意大利修宪失败会给国内外造成哪些影响呢?分析人士指出,意大利公投的失败,在欧洲经历英国退欧事件后,对投资者的心理冲击相对来说在边际上已经递减,欧洲碎片化的割据在延续。对于国内来说,意大利后续的退欧会导致贸易层面或存在一些不确定性,但影响整体也是相对有限。

[每日一学]

长期投资到底应该有多长?

长期投资,主要是相对于短期投资而言的。一般情况下,短期投资是指投资期限在1年或1年以下的投资,而长期投资则是指投资时间在1年以上的投资。但是对金融投资来说,这样的定义显然有些不太适合。实际上,在金融投资行业中,对何为“长期”也有着公认的解读。

首先,从投资者制定投资目标的角度看,一般会将实现周期为3年以下的投资目标定义为短期目标;将实现周期为3~10年的投资目标定义为中期目标;而将实现周期为10年以上的投资目标定义为长期目标。

其次,从行业内通用的方式看,一些专业机构在评价基金的历史业绩时,会将3年以下定义为短期表现;将3~10年定义为中期表现;将10年以上定义为长期表现。

因此从这两个角度分析,一般情况下,将10年以上的投资定义为长期投资是较为适合的。那么,长期投资会为投资者带来什么呢?从上证指数1991年至2009年的历史数据看,如果在历史上的任意一点向前推算10年,都会发现10年后的大盘点位要高于10年前。这可以从一个方面说明长期投资的意义:如果投资的时间足够长,那么投资几乎不会亏损。

此外,从美国股市历年的数据统计中可以发现,只要投资时间超过10年,那么无论投资者选择在哪个年份进场,也无论是经历了熊市还是牛市,其投资收益都会为正,一方面能够看到当投资时间超过10年后,其最低收益与最高收益均为正值。也就是说,只要投资者的投资时间超过10年,那么无论投资者在熊市或牛市入市,也无论投资期间经历了怎样的市场变化,他的投资都几乎不会亏损。