今天，筹备已久的上海票据交易所股份有限公司(下简称：票交所)正式挂牌。近期票据大案频发，涉及金额巨大，而将原有的纸质汇票进行全面电子化，价格透明的电票市场亟不可待。票据实现全电子化无疑是终结票据市场非法套利空间的“利器”。

据了解，票交所注册资本为18.45亿元，类型为股份有限公司(非上市)，发起人包括央行清算总中心、中国银行间市场交易商协会、上海黄金交易所、银行间市场清算所股份有限公司、上海国际集团有限公司等，现任中国银行间市场交易商协会秘书长谢多将任票交所法定代表人和董事长。

央行副行长潘功胜在票交所开业仪式上表示，相比其他金融市场，票据市场的基础建设相对滞后，不利于风险的防范，成为制约票据业务发展的重要因素。他同时强调票据交易平台是全国统一，而不是区域分割的。建立全国统一的票据交易平台，将防范票据市场的风险，也将完善央行金融调控，防范系统性金融风险。

随后，工商银行和农业银行完成票交所首单票据转贴现交易。浦发银行完成票交所首单质押式回购交易。招商银行与民生银行完成票交所首单商票交易。平安银行与华泰证券完成票交所全国首单非法人产品交易。江苏银行完成票交所全国首单城商银票转贴交易。

央行频发文护航票交所

受纸质票据实物交割、保管等限制，票据市场尚未同其他金融市场般形成全国统一的交易市场，票据供求信息、交易价格、信息查询等均处于分割状态，受区域限制影响较大。

今年以来，银行票据业务风险不断暴露。为防范票据市场风险，提高票据交易效率，票交所的正式上线可谓意义非凡。

2016年4月，央行、银监会出台126号文，顶住2016年初票据市场大案频发压力，全面规范传统票据业务，并以此打开票据业务转型序幕。

央行在今年9月7日下发《关于规范和促进电子商业汇票业务发展的通知》(银发[2016]224号，简称224号文)，大力推广以电票为主，票据业务全面电子化。

11月2日，央行下发《关于做好票据交易平台接入准备工作的通知》指出，央行筹建票据交易平台，并拟于2016年12月8日组织交易系统试运行。

央行12月6日印发《票据交易管理办法》，对票据市场交易行为做出详细规范。

随后，票交所下发《纸质商业汇票信息登记操作规程》，主要对金融机构在票交所办理各种信息登记和业务处理的详细规定。

根据安排，2016年12月8日至2017年7月31日为过渡期。为保证票交所试运行，央行制定《票交所系统(一期)参与者上线方案和过渡期安排》。

业内人士分析，纸票存量巨大，风险频发，纸票电票化是央行的重要目标。据机构研报，随着资金面紧张以及企业融资需求增长，票据市场贴现交易愈发活跃，预计2017年交易规模可达百万亿级别，佣金收入规模将达千亿，相关票据交易平台迎黄金期。

上海普兰金融培训中心副总经理肖海林对蓝鲸银行频道表示：“电票及票交所时代，票据业务运营模式将类债券化。统一的票据市场逐步建立，市场信息将逐步透明，单笔票据快进快出之间的息差将逐步缩窄，但票据交易流转速度将会极大提升。因此，传统的纸票快进快出，赚取息差的运作模式将不再是主要模式，代之以波段操作及持有至到期的业务模式将是主流。”

然而，央行近期发布的三季度支付业务统计数据显示，随着对票据业务风险排查的进一步深入，银行票据业务持续下降。第三季度，全国共发生票据业务7122.80万笔，金额44.39万亿元，同比分别下降31.28%和23.18%。

票据黑天鹅案件屡禁不止

相比较而言，票据市场获取资金成本相对较低。因此，从票据市场以较低的价格，较为简单的手续获取资金后，投入股市等存在投机获利机会的市场，赚取不同金融市场间差价成为票据大案频发的原因之一。

2016年，纸质票据与电子票据在交易流通环节都暴露出诸多问题。据统计，各地银监局三季度共公布49张罚单，罚人民币1535万元。其中，涉及票据违规的罚款金额高达924万元，占比约为60%。分地区来看，福建、四川和浙江银监局开出的罚单最多，分别为770万元、204万元和225万元。

蓝鲸银行频道梳理发现，今年我国银行业票据市场极不平静。1月22日，农行票据买入返售业务发生重大风险事件，涉案金额高达39亿元。1月28日，中信银行又曝出9.69亿元票据诈骗案。4月8日，天津银行披露7.86亿元票据案。7月7日，宁波银行公告原员工违规办理票据业务32亿元。8月7日，广发银行发现9.3亿元票据资金被中介挪用流入股市。8月12日，银行业“首发”13亿元电票大案，涉及工行、恒丰银行和中旅银行。

据不完全统计，近十年来，国内银行业共发生亿元以上票据大案42起，涉案总额227亿元，平均涉案金额5.4亿元，最大的农行票据案件，涉案金额高达39亿元。