鲸基报晓:传统封基明年将全部“退场”,公募陷入“囚徒困境”

乐视网三天蒸发91亿,基金公司牛散悉数被套;王亚伟跟紧“国家队”新进歌华有线。

【导读】乐视网三天蒸发91亿,基金公司牛散悉数被套;公私募三招博弈震荡市:收缩战线控仓位,固守核心能力圈;委外资金汹涌,公募陷入“囚徒困境”;债市难赚大钱纯债基金上报遇冷,高收益类固收资产受青睐;3只基金启动封转开,传统封基明年将全部“退场”;阳光私募紧跟证金汇金持有38只股,王亚伟跟紧“国家队”新进歌华有线。

[公募基金]

1.乐视网三天蒸发91亿,基金公司牛散悉数被套

过去一周,乐视过得不好。首先股价在上周三闪崩,连续三天股价跌去了10%,市值蒸发91亿元。事实上,今年乐视网的股价已停牌半年,从六月三号开始到今天以来跌幅32.43%。股价暴跌带来的影响之一就是八月初参与乐视网48亿元的巨额定增的财通基金、嘉实基金、中邮创业基金等三家基金公司和牛散章建平悉数被套。这三家公司跟章建平参与的定增价格是每股45.01元,如今股价是39.71,因为是定增,所以有锁定期,持股限售期一年,这三家基金公司跟章建平只能眼睁睁看着它跌,至少也得等到明年8月8日才可以卖。如今他们总共浮亏5.6个亿。

2.公私募三招博弈震荡市:收缩战线控仓位,固守核心能力圈

上证指数围绕3000点的震荡已经持续了相当长的时间,股市赚钱效应日趋弱化。随着上市公司及公募基金三季报的披露完毕,公私募基金的持仓情况也得以浮出水面。数据显示,在震荡行情中,基金采用的策略主要有:一是降低风险,全面收缩战线。降低仓位、降低持股行业集中度、降低核心持仓股的比例,成为基金经理的首要避险策略;二是聚焦核心能力圈,好钢用到刀刃上,将资金集中在核心重仓股上;三是守正出奇图谋进攻,主要聚焦于顺应产业发展、有真实需求的成长股。

3.委外资金汹涌,公募陷入“囚徒困境”

自2015年下半年以来,货币宽松导致的银行、保险等机构流动性充裕与“资产荒”的矛盾不断加剧,机构资金借道公募发行定制化产品的现象也愈演愈烈。据统计,今年前三季度疑似有141只委外基金成立,占基金发行总数663只的21.27%。有的公募明年新基金发行计划已经多达50~60只,仍以机构定制为主。西方的“囚徒困境”的理论,阐述了在非零和博弈中,个人的最佳选择并非团体的最佳选择。在当前委外资金汹涌大潮下,公募基金行业面临“囚徒困境”——如果不开展委外业务,会错失发展机遇;如果有的开展、有的不开展则会导致规模失衡、行业洗牌;但如果全行业齐刷刷“抱上”委外的大腿,又很难规避行业性的潜在风险。

4.债市难赚大钱纯债基金上报遇冷,高收益类固收资产受青睐

尽管市场风险偏好仍未恢复,巨额流动性不断涌向债市,但未来基金公司在产品布局上,可能更倾向于二级债基和灵活配置型基金,而不是纯债基金。而伴随着债市收益率不断下行,高股息率个股、分级A等高收益类固收资产,仍会受到一些渴望增强收益的固收基金经理的持续青睐。

5.3只基金启动封转开,传统封基明年将全部“退场”

开放式基金高歌猛进,传统封闭式基金继续黯然谢幕。近期,距离到期日较近的基金科瑞、基金鸿阳、基金丰和三只传统封闭式基金陆续提出申请,拟“封转开”,转型为灵活配置混合型基金。至此,明年下半年才到期且未启动转型的封闭式基金仅剩基金久嘉、基金银丰2只,明年传统封闭性基金将彻底退出历史舞台。

[私募基金]

1. 阳光私募紧跟证金汇金持有38只股,王亚伟跟紧“国家队”新进歌华有线

据同花顺数据统计发现,三季度末,国家队证金汇金共计持有326只个股,而阳光私募基金共出现在590只个股的十大流通股东中。其中,阳光私募和国家队的身影共在38只个股内出现重叠。其中,国家队与私募身影重叠最多的行业,出现在医药制造业个股中,而此外,3家百亿元级私募对国家队的跟随,引人注目。王亚伟跟随国家队进入了歌华有线,重阳随国家队增持了云南白药,而在复星医药中,淡水泉与国家队则出现了淡水泉先来,而国家队后到。

[每日一学]

什么是7日平均年化收益率呢?

7日年化收益率是货币基金过去7天每万份基金份额净收益折合成的年收益率。

在不同的收益结转方式下,7日年化收益率计算公式也有所不同。目前货币市场基金存在两种收益结转方式,一是“日日分红,按月结转”,相当于日日单利,月月复利;另外一种是“日日分红,按日结转”,相当于日日复利。

其中单利计算公式为:(∑Ri/7)×365/10000份×100%,复利计算公式为:(∑Ri/10000份)365/7×100%。

其中,Ri为最近第i公历日(i=1,2…..7)的每万份收益,基金7日年化收益率采取四舍五入方式保留小数点后三位。

7日年化收益率这个指标的设立主要是为投资者提供比较直观的数据,供投资者在将货币基金收益与其它投资产品做比较时参考。通常反映货币市场基金收益率高低有两个指标:一是7日年化收益率;二是每万份基金单位收益。

作为短期指标,7日年化收益率仅是基金过去7天的盈利水平信息,并不意味着未来收益水平。投资人真正要关心的是第二个指标,即每万份基金单位收益。这个指标越高,投资人获得真实收益就越高。