【导读】公募基金再度撤离银行股，三季度减持光大近6亿股；市场和监管共振，基金定增专户“遇冷”；开板后蜂拥而入，基金猛炒次新股惹关注；纯债基金12年未尝败绩，定开债基有望“青出于蓝”；10月底分级规模超1600亿份，部分基金份额大增；中基协要求私募高管资格自查，年前完成整改。
[公募基金]
1.公募基金再度撤离银行股，三季度减持光大近6亿股
基金三季报显示，今年三季度，基金再次大力减持了金融股。基金减持的前十大个股中，前五大均是来自银行板块，分别是光大银行、中国银行、工商银行、农业银行和建设银行。其中光大银行的减持力度最大，今年二季度曾有164只基金将其列为前十大重仓股，但到三季度变成了34家，有130只基金将其清出前十大重仓股。根据同花顺的统计，三季度基金合计持有光大银行1.74亿股，相比二季度的7.72亿股，基金清仓或者减持光大银行5.98亿股。
2.市场和监管共振，基金定增专户“遇冷”
10月份以来，火爆的定增市场秋风瑟瑟，募资额大幅下降。而在监管新政的影响下，公募定增专户业务也显出颓势。尽管业内人士预计未来定增市场仍会持续扩容，但银行等资金对定增专户的热情已经大幅降温。Wind数据显示，10月仅7家上市公司实行增发，募资总额仅271.95亿元，实际募集资金降至年内最低点，环比降幅高达86.38%。与此同时，监管层对定增项目的审批也呈现放缓态势。10月份有19家公司上报并购重组方案，环比下降近三成，此外，并购重组方案审核通过的公司仅14家，环比下降近40%。
3.开板后蜂拥而入，基金猛炒次新股惹关注
今年7月以来上市的次新股，近期披露了上市后的首份定期报告三季报。一批次新股在打开连续一字涨停板后，快速迎来基金建仓。贵阳银行、江苏银行、安图生物、科大国创、华舟应急、上海电影等受到基金青睐。在这些初登资本市场的新军中，贵阳银行、江苏银行两家城商行，是三季度以来上市的新股中，被基金加码股份数最多的。三季度末分别被基金持有946.71万股和835.85万股。
4.纯债基金12年未尝败绩，定开债基有望“青出于蓝”
据Wind数据显示，截至10月21日，今年以来中长期纯债基金平均收益率达3.15%，大幅超越同期股基、偏股混基-4.92%、-10.18%的业绩表现。其中，纯债型基金在2004至2015年的12年时间里，每年都保持正收益。业内人士分析指出，由于纯债基金不涉及股票投资，不受股票市场影响，“债性”纯正，具有较高的安全性。而作为纯债基金升级版的定开债基，更是集“封闭运作+定期开放+纯债投资”三重优势为一体，通过封闭、打开申购、再封闭的循环模式增加流动性和收益性，在股市低迷或者震荡的市场行情下，定开债基成为“避险”首选。
5.10月底分级规模超1600亿份，部分基金份额大增
10月份市场的小幅上扬让分级基金的交易一度活跃，龙头分级基金规模继续稳定上升，而超过六成的分级基金则继续“迷你化”。Wind数据显示，截至10月底，分级基金总份额为1636.62亿份，环比上月微增3.46%。在龙头分级基金“一统天下”的背后，折射的是更多分级基金的迷你化。数据显示，分级基金最新场内市值低于2亿元的有83只，占据全部分级B产品的65.35%；其中市值低于5000万元清盘线的基金有46只，市场占比为36.22%。但在投资者门槛抬升的市场预期下，分级基金在10月份的成交量进一步萎缩，分级B份额的折价率则继续扩大。
[私募基金]
1.中基协要求私募高管资格自查，年前完成整改
据统计，到10月底，基金业协会备案登记系统中，合计有上万名私募高管未取得基金从业资格。另外，最近登录协会备案系统时，会有弹窗提示“高管资格整改提示”。提示内容为“已登记私募管理人，请自查高管是否取得从业资格，并在12月31日前提交高管资格重大事项变更申请，完成整改。逾期未整改，协会将暂停受理私募产品备案申请等。”
[每日一学]
分机B的下折风险？如何规避风险以及如何理性投资分级B？
在触发下折后，B份额的损失来自三个方面：
（1）A份额的获利；
（2）母基金的下跌，B份额的杠杆进一步放大了损失；
（3）母基金整体溢价的回落。
在下折点附近，投资分级B要规避三类品种：
（1）母基金整体溢价过高的品种；
（2）A份额折价、B份额溢价过高的品种；
（3）母基金短期存在下行风险的品种。
知道了哪些分级不能碰之后，我们应该怎样理性投资分级B呢？
第一，选好母基金，判断母基金的标的指数是否有投资机会。另外，如果投资者预期市场大幅上涨的话，可以参与指数弹性较大的分级的B份额；
第二，看B份额的杠杆倍数。杠杆是把双刃剑。指数上涨时杠杆收益越大，指数下跌时损失也越大；
第三，关注分级基金的整体溢价率。投资人应规避母基金整体溢价过高的品种。如果确实看好标的指数的表现，又担心母基金整体溢价高，建议不要通过二级市场直接买入B份额，而应申购母基金，场内分拆后卖出A份额持有B份额。