【导读】首批养老金管理机构公布在即，初次入市规模约4000亿；公募大举增持绩优低估值蓝筹股；买卖万科之争：险资坚守，200余只基金套现41.2亿；政府引导基金规模逾3万亿；三季度私募产品发行创三年新高；私募结构化优先级不再保证本金安全，严控杠杆比率。

[公募基金]

1.首批养老金管理机构公布在即，初次入市规模约4000亿

在10月25日举行的人力资源和社会保障部2016年第三季度新闻发布会上，人社部新闻发言人李忠表示，目前部分省份已经形成了委托投资计划，下一步将组织第一批委托省份与社保基金会签订合同，并公告第一批养老基金管理机构。根据华泰证券此前测算，基本养老基金初次入市规模约为4000亿元，约占流通市值的1.1%，短期内对股市的直接推动作用并不大。参考此前社会保障基金的入市配置风格，机构认为养老金入市配置将更加保守。

2.公募大举增持绩优低估值蓝筹股

三季度股市虽波澜不惊，但蓝筹股却有较好表现，超额收益明显。基金增持幅度最大的40只个股大举具有估值较低、业绩较为稳定的特征，其中银行股是基金增持重点，格力电器、美的集团、贵州茅台等大白马股也颇受基金青睐。截至今日，共有3只国家队基金公布三季报，蓝筹股均是它们三季末的十大重仓股。

3.买卖万科之争：险资坚守，200余只基金套现41.2亿

万科的股权大战成为今年资本市场上的“大戏”，万科和宝能的争斗从去年底开始爆发，今年三季度进入高潮阶段。不过在在险资不断买入之际，基金公司却开始大举减持万科。根据同花顺和基金三季报统计数据显示，目前万科A已经从197只基金的前十大重仓股中消失了，另有32只基金重仓股里仍有万科但进行了减持。今年7月份万科复牌以来至三季度末，基金已经累计减持2.33亿股万科A，涉及金额达到41.2亿元。

4.政府引导基金规模逾3万亿，中西部成新沃土

研究报告数据显示，截至2016年9月底，国内共成立980支政府引导基金（其中789支已披露基金规模），基金规模达33004.58亿元。 政府引导基金又称创业引导基金，是指由政府出资，并吸引有关地方政府、金融、投资机构和社会资本，不以营利为目的，以支持创业企业发展的专项资金。由此可知创业企业背后的支持力量愈加雄厚。

[私募基金]

1.三季度私募产品发行创三年新高

7月之后，A股市场不改震荡走势，但三季度总体表现与上半年相比有所回暖，上证综指收于3004.70点，季度涨幅2.56%，沪深300指数上涨3.15%。在这种市场环境下，私募产品的发行清盘表现出不一样的走势，其中，由于监管措施及政策的出台，今年三季度私募产品的发行激增，而私募产品清盘数据相比今年前两个季度有大幅度下滑。格上理财数据显示，今年第三季度私募共发行产品5164只基金，相比第二季度的的4090只上涨26.26%，其中7月份发行产品数量居全年之首，高达3304只。

2.私募结构化优先级不再保证本金安全，严控杠杆比率

近日，中国证券投资基金业协会发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第1-3号》，要求结构化产品的优先级和劣后级投资者实现收益共享、风险共担。私募新规要求结构化产品禁止保证优先级本金安全，严格控制结构化产品杠杆比率，有业内人士认为，这或将使结构化产品降低吸引力，并逼迫偏好设立此类产品的公司转型。

[每日一学]

对冲基金是什么?

所谓的“对冲”，就是在交易和投资中，用一定的成本去“冲掉”风险，来获取风险较低或无风险利润，即所谓“套利”。而对冲基金，顾名思义就是采用“对冲”的操作策略的基金。

如今的对冲基金己成为一种新的投资模式的代名词。即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险，追求高收益的投资模式。现在的对冲基金有以下几个特点：

1.投资活动的复杂性；

2.投资效应的高杠杆性；

3.筹资方式的私募性；

4.操作的隐蔽性和灵活性。