贝恩公司:2018年中国私募股权市场投资交易规模达940亿美元

报告显示,2018年中国私募股权市场投资规模和退出交易额均呈上升趋势,大型与中型规模的成长型投资交易额皆创下历史新高。

管理咨询公司贝恩公司今日发布《2019年中国私募股权市场报告》。报告显示,2018年中国私募股权市场投资规模和退出交易额均呈上升趋势,大型与中型规模的成长型投资交易额皆创下历史新高,但交易数量却跌至2014年以来最低。这一系列“新高”与“新低”也给中国私募股权市场带来了一系列的改变。

贝恩公司称,2018年,中国私募股权市场经历了较为极端的发展。一方面,中国私募股权市场投资交易规模再创新高,达到940亿美元,中国也因此成为亚太区私募股权市场增长名副其实的核心驱动力。但另一方面,中国私募股权市场的募资情况不佳、增速放缓,交易总数量较上一年下降13%。

贝恩公司研究发现,大规模的成长型投资通过同业买卖和首次公开募股(IPO)方式完成退出,将退出交易额推至历史最高点,驱动私募股权市场整体交易规模的增长。然而,由于资管新规政策收紧,包括加强对理财产品的监管,一定程度上导致了人民币基金募资急剧下降,总额锐减85%。

“整体私募股权市场在2018年延续了良好的增长势头,该增长很大程度上是由大型的成长型交易所驱动,总体交易与平均单笔投资规模双双突破历史记录。尽管2018年交易总数量有所下降,但1亿美元以上的交易数量较上一年增长36%,平均单笔投资规模实现近40%增长。”贝恩公司全球合伙人、大中华区私募股权基金业务领导及该报告合著者浦晓颖介绍。

此外,她还表示,“在投资退出方面,投资退出总额也在十亿美元以上大型交易的拉动下被推向新高,同业买卖作为关键退出方式,首次在退出总额中突破50%。然而另一极端在于,由于资管新规政策收紧,人民币募资总额锐减85%。”

展望未来,贝恩预计,随着上述问题得以解决,中国私募股权市场将很有可能重归常态。贝恩公司称,过去几年,互联网和高科技行业交易数量约占投资交易总数量的一半。相比过去几年备受投资者青睐的新经济领域,传统领域将逐步重获投资者青睐。

贝恩预计,未来几年退出交易数量可能有所下降,而同业买卖作为关键退出方式,重要性继续攀升。此外,随着监管力度的适度放宽,人民币基金募资规模预计将回升至往年水平。