新东方二季度财报发布:在线教育机遇与挑战并存

盈利困难和优质在线资源不足依旧是K12在线教育行业久治不愈的痛点,这也成为了新东方因教师成本、扩张导致的管理成本上升而导致亏损的主要原因。

近日,新东方公布了2019财年第二季度财报,具体数据呈现“喜忧参半”之势。

然而,截止到美东时间1月22日,在中概股纷纷下跌的形势之下,新东方股价大涨至71.03美元,涨幅为7.78%。

亏损继续扩大

格隆汇查阅资料显示,截至2018年11月30日,新东方2019财年第二季度营收5.971亿美元,同比增长27.8%,高于市场预期的5.776亿美元。

在GAAP的计算之下,新东方运营亏损为2860万美元,同比扩大118.5%;归属新东方上市部分的净亏损为2580万美元,去年同期为净利润430万美元;按Non-GAAP计算,运营亏损为1490万美元,上年同期为亏损430万美元,同比扩大295.7%;归属新东方上市部分的净利润为2300万美元,去年同期为净利润1360万美元,同比增长69.2%。新东方预计第三季度净营收将达到7.699亿美元至7.932亿美元,较去年同期增长范围为25%至28%。以人民币计算,预计增长率将在32%至36%之间。

就亏损而言,这是新东方自2006年上市至今第二次陷入亏损,显而易见,在近一年来相关在线教育监管政策的收紧之下,其负面影响在相关教育股的财报中也有所反映出来。

监管政策的收紧

2018年以来,在相关政策的推动之下,“乱象频生”的在线教育开始由野蛮生长向规范发展积极进发。

从最近的去年下半年至今的政策来说,去年9月,出台的《教育部办公厅关于切实做好校外培训机构专项治理整改工作的通知》要求培训机构学科类教师取得相应教师资格,如若在2019年1月1日之前未取得相关资质将不得从事教学;去年11月20日,教育部发布了《关于健全校外培训机构专项治理整改若干工作机制的通知》,推动各地加快校外培训机构整改进度,提出的5点要求中的最后一条就明确指出要:强化在线培训管理。

“《通知》对在线培训机构的强化监管,这是对在线教育行业进行规范化的开始。”

同时,今年1月2日,《教育部办公厅关于严禁有害APP进入中小学校园的通知》文件正式下发,在国家层面再次重申严禁有害APP进校,要求各地建立学习类APP进校园备案审查制度,按照“凡进必审”“谁选用谁负责”“谁主管谁负责”的原则建立“双审查”责任制,学校要把好选用关,并报上级教育主管部门备案审查同意。

在政策的“高压”之下,在线教育进行了多轮整改,不少经营不规范中小学线下线上培训行业受到整合淘汰,这在促进行业健康有序发展的同时,也让行业中相对规范的头部企业受益,提高其市场份额。

K12仍有红利

然而具体到第二季度的业务而言,新东方方面也不无积极消息。

具体而言,作为新东方的核心增长动力,K12业务在第二季度收入取得约38%的显著增长。其中,优能中学取得同比约39%的收入增长,泡泡少儿收入同比增长达35%。此外,截止第二季度,新东方学生总数约232万人,同比增长23.6%;学校和学习中心1125所,同比增加185所;且截至2018年11月30日,新东方学习中心总数达1,125家,与去年同期相比新增185家(2017年同期学习中心总数为940家),与上季度相比增加25家。截至2018年11月30日,学校总数为89家。

而这一积极的数据主要得益于在具有潜在需求的在线教育背景下,新东方“押对了”相关K12业务。

尽管近来人们哀呼“教育股遭遇黑天鹅”且对其表示同情,然而不得不说在线教育市场的潜力依旧不容忽视,尤其是近来大热的K12业务,即对基础教育的统称。

格隆汇查阅数据显示,2017年K12在线教育市场规模预计达到629亿元,2018年市场规模将达到781亿元,且2022年全国K12课后辅导参培人数将达到6450万人,届时全国K12课后辅导市场规模将达到6000亿元。

同时,在过去一年里针对K12的投资中,人民币千万级别以上投资占78%,美元千万级别以上的投资占比77%。其中,高额投融资标的大部分都是在线教育公司,2018年K12教育方面,8起亿元以上的投资都属于在线教育,已然成为在线教育相关的业务风口,频频受到企业、机构、社会资本的垂青。其中,以新东方在线、沪江网为首的在线教育平台主要以题库、视频、直播、搜题等形式展开其K12业务。

从2019财年开始,新东方便启动了优能初中和高中辅导业务的教学内容和方法标准化试点,旨在提升其客户保留率。预计今后将会在线上和线下的K-12辅导业务中推出试点项目(如不断完善线上线下标准化互动教学系统、新增24个教学点、进入金华市开设学校等),以进一步提高教学质量。

但值得注意的是,盈利困难和优质在线资源不足依旧是K12在线教育行业久治不愈的痛点,这也成为了新东方因教师成本、扩张导致的管理成本上升而导致亏损的主要原因,数据显示,新东方本季度收入成本达到2亿美元,同比增长32.1%且其管理费用同比增长30.3%,达到2.356亿美元。

结语:

进入新时代之后,随着在线教育越发多元化,线上线下联动性的不断增强,在线教育平台也是为不断创新其商业模式投入大量资源,但是比起追逐其发展的新趋势新风潮,以内容为王的教育才是核心,毕竟优质高效的产品才是增强用户粘性且促使其良性发展的基石。

从此前的监管政策可以看出,在在线教育行业中,人的能动性发挥着举足轻重的作用,各类相关企业应利用自身的竞争力把握增长机遇且应对挑战,在为消费者创造教育价值的同时,也为在线教育行业健康发展长期助力,这就要求包括新东方在内的在线教育平台在以后继续着眼于核心业务且不断完善成本结构,始终回归教育这一原点上。

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