今天一大早，估计大家都被佩奇刷屏了。佩奇到底是啥?“猪呗，红滴～”其实不光老大爷不了解佩奇是啥，好多投资者也对“佩奇”不太熟悉。听说阿富汗人只有在首都的动物园里才能看到猪的样子。糜叔好多朋友其实也差不多，从小喝着可乐、穿着耐克长大，猪是什么东西，只在动画片里见到过。佩奇那么可爱，你们为什么要吃佩奇～

阿富汗人动物园里的猪。图片来源于网络

但实际上，中国是全世界猪肉消费第一大国，2017年中国猪肉消费总量占全球消费量的49.6%，人均猪肉消费量约39.5公斤，人均每年要吃掉半扇猪啊。这么庞大而稳定的消费量，造就了A股众多的“佩奇概念”上市公司。

养猪为什么也能养上市?大家可能听说过一个概念：“猪周期”。猪肉涨价了养殖户就一窝蜂去买小猪养，饲料也跟着涨价。好容易养大了，因为猪存栏量太大，价格下滑，养猪亏本，大家都不养了，于是猪肉价格又涨起来了。这就叫猪周期，一般三五年就会形成一次周期。一般的小养殖户很难抵御猪周期的冲击，再加上隔三差五来一次H1N1猪流感什么的，尤其是去年席卷中国的非洲猪瘟，小养殖户缺乏技术难以处理。而大型养殖企业财大气粗，可以挺过猪周期带来的短暂亏损，也有强大的兽医博士团队和实验室，可以更好的防疫猪病，所以形成了稳定的经营收入。这也是“佩奇概念”上市公司越来越多的主要原因。

今天糜叔就来带大家快速扫描一遍：

1/牧原股份(002714)

牧原股份总部位于河南南阳，主营业务为饲料加工、种猪繁育、商品猪饲养、屠宰加工，是一家典型的“佩奇概念”大型现代化农牧企业。截至2017年底，牧原股份年可出栏生猪千万头、年可加工饲料近500万吨、年可屠宰生猪100万头。牧原股份董事长秦英林是畜牧专业科班出身，据说他从22头猪养起，一路把公司做到今天的规模，并成为“中国十大杰出青年农民”、“中国畜牧业领军人物”。

作为“佩奇概念”的领军企业之一，牧原股份在过去五年保持较快增长，股价已经翻了10倍。但是在成长过程中也出现了较高的风险。2018年三季报中，牧原股份营业成本为516,288.68万元，同比增长85.91%。归母净利润为-7,865.57万元，同比下降106.55%，引发深交所问询。

罐头财经2016年末、2017年末、2018年中连续三期保持对牧原股份高风险评级，风险评分分别为92分、86分和99分。最新一期风险分布集中于成长性风险(99分)、合理性风险(99分)和稳健性风险(84分)。

2/温氏股份(300498)

温氏股份创立于1983年，是一家以畜禽养殖为主业的现代农牧企业，2015年11月在深交所挂牌上市。与牧原股份自建养殖基地模式不同的是，温氏股份采取公司+农户方式经营，从而可以迅速扩大养殖规模。当然这样也导致利润率不如牧原股份。截至2017年底，温氏股份已在全国拥有262家控股公司、5.54万户合作家庭农场、5万多名员工。2017年温氏股份上市肉猪1904.17万头、肉鸡7.76亿只、肉鸭3098万只(数据来源：温氏股份官网)。无论从销售数量上还是公司市值上来看，是不折不扣的“佩奇”大哥大。

罐头财经2016年末、2017年末、2018年中连续三期保持对温氏股份中等风险评级，风险评分分别为49分、46分和46分。

3/雏鹰农牧(002477)

雏鹰农牧位于河南新郑，2010年9月在深交所上市，是一家以生猪养殖全产业链为核心的农业龙头企业，主营业务包括生猪养殖、粮食贸易、饲料生产、良种繁育、屠宰加工、冷链物流、电子商务等。与其他佩奇概念公司不同的是，雏鹰农牧在西藏林芝建设藏香猪生态养殖基地，形成了高端藏香猪、生态猪、普通商品猪产品体系，从而进军“高端佩奇”市场。根据2018年年中报，雏鹰农业2018年上半年扣非后净利润为-5.79亿元，同比增长-822.99%，成长性遇到了大问题。

罐头财经2016年末、2017年末、2018年中连续三期保持对雏鹰农牧高风险评级，风险评分分别为80分、83分和96分。最新一期风险分布集中于成长性风险(99分)、稳健性风险(87分)和合理性风险(79分)。

4/罗牛山(000735)

罗牛山位于海口，其前身是原海口市农工贸企业总公司，1997年在深交所上市。主营业务为种猪繁育、商品猪饲养、饲料加工，以及房地产业和教育。罗牛山是海南省农业龙头企业，并且正在成套引进美式智能化生产线，建设十万头现代化养猪场。但是罗牛山的佩奇概念似乎不像牧原股份和温氏股份那样纯粹。近年来罗牛山的房地产业销售占比越来越高，还趁着兴建海南岛自贸试验区的风口，在2018年5月公告，要投资约287.8亿元，打造海南国际赛马娱乐文化小镇，引发市场追捧，股价迅速上扬。显然，养猪的光环远远赶不上赛马啊。

比佩奇高端多了吧?

罐头财经2016年末、2017年末连续两期保持对罗牛山中等风险评级，风险评分分别为58分和55分。2018年中上调到高风险(95分)，上调原因为成长性风险(69分)、合理性风险(79分)、稳健性风险(63分)升高。

5/新希望(000876)

新希望位于四川绵阳，于1998年3月上市，主营业务为饲料、养殖、肉制品及金融投资。根据2018年中报，其饲料销售收入为231.18亿，占销售总额的73.06%。其实控人刘永好是国内知名企业家，多次入选胡润财富排行榜，并于2006年和格力电器董明珠等人一起获选CCTV年度经济人物，是国内的饲料大王。

罐头财经2016年末、2017年末、2018年中连续三期保持对新希望中等风险评级，风险评分分别为46分、43分和46分。

6/正虹科技(000702)

正虹科技位于湖南岳阳，其前身是成立于1986年的国营屈原农场饲料厂，主营业务为饲料产品、良种猪繁育、肉食品加工、生物兽药等。其饲料产品覆盖猪、鸡、鸭、鱼、牛、羊养殖业。根据2018年中报数据，饲料产品收入为4.85亿元，占正虹科技销售总额的85.89%。

罐头财经2016年末、2017年末、2018年中连续三期保持对正虹科技较高风险评级，风险评分分别为66分、66分和68分。最新一期评价结果为成长性风险(69分)、稳健性风险(63分)较高。

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