“出来混，总是要还的。”

这句话可能是近期上市公司祥源文化(原万家文化)投资者的一句心声。

股民 VS 赵薇、祥源文化的拉锯战终于有了第一个结论：祥源文化败诉被赔近 49 万，股民王女士获赔超 5 万元，赵薇承担连带责任。

1月17日，杭州中院对17名原告起诉祥源文化证券虚假陈述责任纠纷一案作出一审裁决，判决被告赔偿原告合计人民币488026.72元。其中，浙江裕丰律师事务所厉健代理的股民王女士的证券虚假陈述案，在去年9月19日开庭时当庭申请追加赵薇为被告。杭州中院判决祥源文化支付原告王女士赔偿款、利息合计54535.83元，赵薇对上述债务承担连带责任，驳回原告的其他诉讼请求。

祥源文化尚余455起案件，赵薇或被上市公司追偿

尽管此次赔偿款不过 49 万多，但毕竟这是投资者诉祥源文化、赵薇证券虚假陈述纠纷案全国首例成功判决，意味着后面诉讼陆续有来。

根据祥源文化发布2018年度三季报披露称，截至报告披露日，公司共计收到456起证券虚假陈述责任纠纷案件，诉讼金额共计人民币57，665，971.16元。除2起案件已于2018年9月19日开庭审理，剩余437起案件(含已召开庭前会议但尚未正式开庭的3起)未开庭审理，除已撤诉案件外剩余455起案件诉讼金额共计人民币57，623，971.16元。

作为此次纠纷案的代理律师之一，上海创远律师事务所高级合伙人许峰律师对小财女表示，此次祥源文化投资者索赔案经杭州中院审委会讨论，说明法院对该案比较重视，视为重大、疑难、复杂案件处理。判决结果等相较于普通案件可能具备更大的稳定性及预期。

谈及赵薇被判决承担连带赔偿责任，许峰解释称，如果投资者起诉过程中是将赵薇等主体作为共同被告的，那么法院在判决的时候会考虑赵薇等人的责任问题，事实上也判决赵薇与祥源文化承担连带赔偿责任，如果投资者起诉的时候没有将赵薇作为共同被告，那么法院是不会判决赵薇承担连带责任的。结果有所差异主要投资者起诉的安排不同，而非法院的判决安排。

也就是说，这次是祥源文化的股民硬把赵薇也一同告了，如果不告，赵薇也无需承担连带赔偿责任。但许峰补充说，尽管赵薇被判决承担连带赔偿责任，但她未必实际会支付任何钱款，很可能上市公司等会在判决生效后承担相关责任，是否要向赵薇等追偿还不确定。

而更为关键的是，在1月18日祥源文化发布的“浙江祥源文化股份有限公司 关于收到《民事判决书》的公告”中提到：公司后续将积极向包括但不限于一 审判决书中确认的责任方等主张赔偿，并将妥善处理诉讼事宜，依法维护公司和 广大股东的合法权益。公司将持续关注上述相关案件进展情况，并及时履行信息 披露义务。敬请广大投资者注意投资风险。

这也意味着上市公司祥源文化有可能向赵薇这样的连带责任方进行追偿。许峰解释称，在过去判决结果一般来说由判决自然人承担的，未必会真正让被判决承担连带责任的人去承担。但是如果上市公司表态了，那这个可能性就加大了很多了。

“女版巴菲特”，栽倒在祥源文化上

杭州中院本次判决即认定祥源文化的信息披露问题对投资者和市场预期产生了严重误导，其违法行为构成“虚假陈述”。根据《证券法》和相关司法解释，上市公司和其他信息披露义务人因虚假陈述导致投资者权益受损，应承担民事赔偿责任。

赵薇多年女版股神人设算是崩塌完了。

从《还珠格格》红透大江南北之后，“小燕子”赵薇的人生路径完美诠释了“人生赢家”四个字：演艺事业蒸蒸日上，做起了导演，嫁给了好老公黄有龙，玩起了投资，买了酒庄，还是马云的密友，最后还被包装成“女版巴菲特”。

2011年，赵薇夫妇入股唐德影视77.64万元，到2015年唐德影视上市，回报超过100倍。

2014年，赵薇夫妇斥资30.88亿港元，买入阿里影业股份，半年后套现，获利2.4倍。

2015年，赵薇夫妇花费2106万港元闪电入股中国创意，8天后开盘，翻了11倍。

炒股，每炒必赚，大杀三方。巴菲特估计也炒不出来这个水平。

没多久，赵薇便在万家文化上栽了跟斗，两度被罚。

2018 年 4 月，证监会曾发布《行政处罚决定书》以及《市场禁入决定书》，对龙薇传媒罚款60万，同时对赵薇夫妇二人分别罚款30万，并采取5年证券市场禁入措施。

2018 年 11 月，上海证券交易所日前发布了《关于对浙江祥源文化股份有限公司、西藏龙薇文化传媒有限公司及有关责任人予以纪律处分的决定》，宣布对黄有龙、赵薇予以公开谴责，并公开认定黄有龙、赵薇5年内不适合担任上市公司董事、监事、高级管理人员。

根据证监会行政处罚决定书(万家文化)显示：

龙薇传媒注册资金200万元，于成立后一个多月即拟收购境内市值达100亿元上市公司(控股权转让谈判时)29.135%的股份，收购方案中自有资金6,000万元，其余均为借入资金，杠杆比例高达51倍。在本次控股权转让过程中，龙薇传媒未进行资金的充分筹备，在境内可支付资金有限的情况下，运用高杠杆收购境内上市公司，在股权转让协议签署后才着手寻求金融机构融资。2016年12月23日至2017年4月1日，短时间内，控股权转让事项不断变更，由控股权转让变更为5%股权转让，后又完全终止股权转让，且双方不追究任何违约责任。

用一家注册一个多月的壳公司，加上6000 万的自有资金，借款约15亿元，拿还未到手的万家文化股票质押融资再获得约15亿元，杠杆加到 51 倍试图撬动百亿资产，如果真成了(证监会也不是摆设啊!)，这可能是 A 股史上最成功的 LOB (杠杆式收购了)。

演员的自我修养原来还包括空手套白狼的戏码，这事让整个资本市场叹为观止。

赵薇继续在娱乐圈风生水起，留下资本市场一地鸡毛

随着收购的失败，祥源文化股价从17年的1月初高位24元左右一路下滑，截止今日收盘，股价报 4.3 元/股，总市值 27.51 亿，距离 24 元的高位跌去约 70%。

如今，曾经的万家文化也已经成功易主。2017 年 8 月，万好万家股东孔德永和刘玉湘与祥源控股集团签署协议，孔德永和刘玉湘将其持有的万家集团100%的股权转让给祥源控股。万家文化也就更名成为为了祥源文化。

从业绩上看，祥源文化的营收和净利润同比下滑明显。根据祥源文化三季报显示，截至2018年9月30日的前三季度，祥源文化营收4.89亿元，同比减少15.48%;归属于母公司的净利润仅7200万元，同比减少7.13%。

加上股民的索赔金额高达数千万元，一定程度上也让祥源文化业绩承压。

反观赵薇，尽管摘掉了“女股神”的标签，但依然无碍回归娱乐圈，继续塑造“斜杠青年”的人设。前不久在一篇 VOGUE 的报道中，使用的就是“斜杠青年”这样的标题。

过去三年鲜少拍戏，但却在综艺节目上依然风生水起，比如17年在芒果卫视上架的《中餐厅》。

尽管从赵薇已经被禁止入市五年，但据公开报道，资本市场依然不乏赵薇家族的身影。

1月4日，深交所创业板公司管理部下发对于唐德影视的关注函，要求就增持计划无法按照原定期限完成增持的具体原因。作为原本承诺增持人之一的赵健(赵薇哥哥)在去年12月24日通过大宗交易减持公司股份约120万股，占公司总股本的0.30%。

与中国大部分在股海里浮沉的散户不同，明星可以凭借自身资源，在一级市场介入，在二级市场套利，成立空壳公司让上市公司以锁定 IP 为理由收购，明星光环、收购利好的加持下股价一飞冲天，无知股民一股脑跟上，最后摔成一地鸡毛。这样“高阶”的玩法无疑就是赤裸裸的割韭菜。监管层对中小投资者的保护依然任重道远，作为股民，也应该注意维护自身权益。

许峰认为，获赔的条件法院一审已经作出认定，如果投资者在2017年1月12日到2017年2月28日之间买入祥源文化股票，并且在2017年2月28日之后卖出或继续持有股票的投资者初步符合索赔条件，建议积极发起索赔。

2018 年影视行业的整顿以及赵薇这个“示范效应”出来后，明星参与资本市场也一度偃旗息鼓(也可以说是今天的A股实在不值得这些明星出来冒险)。

在小财女看来，没有“赵薇”，还可以有其他“范薇”“李薇”等等，但少一个总比多个的好。